Bitunix分析師:高利率正在取代戰爭,成為市場新的定價核心

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火星財經消息,6 月 23 日,全球市場開始出現一個明顯變化:地緣政治風險仍然存在,但資產價格的主導權正逐步回到貨幣政策與流動性環境手中。美伊技術性會談正式在瑞士啟動,美國同步發布 60 天臨時許可證允許伊朗恢復石油銷售,雙方也已就霍爾木茲海峽通行機制及部分資產解凍達成進展。市場對能源供應中斷的擔憂持續下降,卡塔爾亦確認天然氣廠爆炸僅為工業事故,不影響 LNG 出口,進一步強化供應恢復預期。 然而,市場關注的焦點已逐漸轉向美聯儲。沃什上任後首次會議所帶來的衝擊仍在持續發酵,美國銀行最新報告甚至預計美聯儲年內可能加息三次,累計 75 個基點。與此同時,美聯儲內部對削減前瞻指引的改革獲得更多官員支持,市場開始接受未來貨幣政策透明度下降、波動率上升的新環境。 這種重新定價已率先反映在全球資產市場。美元維持強勢,日元再度逼近歷史低位後劇烈波動,日本與美國財長緊急溝通也顯示匯率風險正在升溫。另一方面,高估值成長資產開始面臨壓力。SpaceX 連續第三個交易日下跌,市值較高點大幅回落,反映當市場開始重新計算資金成本時,遠期成長故事不再享有過去的估值溢價。 對加密市場而言,這代表風險來源正在轉換。過去幾周市場主要交易的是戰爭、能源與航運風險;如今隨著中東局勢逐步進入談判框架,市場開始重新聚焦美元流動性、美債收益率與美聯儲政策方向。若加息預期持續升溫,資金將更傾向流向美元與高收益固定收益資產,而加密市場要重新吸引增量資金,仍需等待流動性環境出現新的轉折信號。 短期來看,中東風險降溫有助於壓制能源價格,但真正影響風險資產下一階段表現的,已不再是霍爾木兹海峽是否開放,而是市場是否開始相信美聯儲將再次進入加息週期。這也意味著,未來幾周市場波動的核心,將逐步從地緣政治轉向通脹數據、就業數據與美聯儲政策信號本身。
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