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SpaceX 登上全球前五名

一個歷史性的首次公開募股

Elon Musk 的 SpaceX 在金融史上創造了前所未有的成就：

在短短四個交易日內，從1.77兆美元的IPO估值升至短暫超越微軟市值，並跻身全球最有價值的五大公司之列。

漲勢背後的數字

數字令人震驚。

SpaceX於2026年6月12日在納斯達克首次亮相，創下最大規模的IPO，籌集750億美元，股價為每股135美元（後來在承銷商行使全部選擇權後擴大至857億美元）。

在第一個交易日結束時，股價已飆升19%，市值突破2兆美元。

星期一，股價又上漲20%，增加了4120億美元的市值。

到星期二，SpaceX的市值達到2.66兆美元，超越亞馬遜，成為第五大市值公司。

上午中段，市值短暫觸及2.94兆美元，超越微軟的2.93兆美元估值，登上第四名。

AI 推動的催化劑

星期二漲勢的推手是SpaceX宣布以60億美元全股票收購Cursor，這家由AI驅動的編碼初創公司。

這筆交易將SpaceX的估值故事直接與AI增長聯繫起來。

Cursor的實時開發者數據將提升Grok的能力，這是 Musk 的 xAI 建立的AI系統，SpaceX在IPO前收購了它。

SpaceX還通過與Anthropic和Google的計算租賃交易產生收入，為其核心的發射服務和Starlink衛星業務之外增添了新的收入來源。

比較SpaceX與微軟

與微軟的比較具有啟示性。

微軟花了近四十年的時間來實現盈利，才達到其估值。

而SpaceX則在2025年錄得49億美元的虧損，營收為187億美元。

市場顯然是以未來潛力為定價標準，包括Starlink的全球寬帶主導地位、可重複使用火箭經濟學，以及通過xAI和Cursor的AI整合——而非當前盈利。

馬斯克控制超過82%的投票權，持有價值超過1兆美元的股份，成為全球首位萬億富翁。

漲勢背後的風險

批評者指出，SpaceX的股份中只有5%是自由流通股，且第一批20%的內部持股可於8月11日出售。

這種稀薄的流通股放大了價格波動。

正如一位分析師所觀察，投資者“在交易故事，在交易Elon Musk”，但最終基本面必須與熱情相符。

股價自高點稍作降溫，在經歷三天的爆炸性漲幅後，星期四保持穩定，暗示最初的狂熱階段可能正轉向更為理性的估值評估。

市場影響

對於更廣泛的市場來說，SpaceX的歷史性首秀代表了一個資本競爭時刻——超過75億美元的資金從其他資產類別（包括加密貨幣）轉向這一單一發行。

然而，在中期內，SpaceX的故事可能成為對創新驅動資產的背書。

太空技術、衛星基礎設施與AI的融合，創造了一個新的市場價值整合技術平台的範例。

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