代币化股票終於不再是“看不能動”的展示品。Venus Protocol 在 BNB Chain 上線 bStocks 抵押借貸,使用戶可以將 TSLAB、NVDAB、SPCXB 等鏈上美股作為抵押品借出穩定幣,無需賣出持倉。這一步看似只是產品功能擴展,實則是 RWA 與 DeFi 流動性池的實質性打通。


過去 RWA 敘事多停留在“上鏈”階段,資產雖在鏈上,但缺乏與原生 DeFi 協議的交互。Venus 將代幣化股票直接放入與 BTC、ETH、BNB 共享的借貸池,意味著傳統股票資產開始融入加密原生金融樂高。對用戶而言,持倉股票不再只能被動等待增值,而是可以像加密資產一樣產生流動性。
但風險同樣值得注意。代幣化股票的底層清算機制依賴於鏈上預言機和流動性深度,在極端行情下,若股票價格暴跌觸發連環清算,可能引發跨資產的風險傳導。此外,bStocks 的流動性是否足以支撐大規模借貸,仍需觀察。
這不僅是 Venus 的進展,更是 RWA 從“展示”走向“可用”的關鍵一步。當傳統資產真正成為 DeFi 的可組合模塊,加密市場的資產邊界將被重新定義。
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