市場分歧的焦點並非 Strategy 當下付不起股息,而是其比特幣儲備、高槓桿融資模式與鏈上收益產品競爭的綜合風險折價。值得注意的是,在昨日的脫錨後,已有 KOL 預期 Michael Saylor 將被迫出售比特幣以穩定 STRC 價格,這與他在 5 月初財報會上首次鬆口可能賣幣支付股息的表態形成呼應。


第二落點在於,當 STRC 價格跌破其發行價(90 美元)並遠離面值,Strategy 透過發行新股進行再融資的成本已變得極高,這直接削弱了其作為“牛市邊際買盤”的關鍵能力。市場正在測試這一精巧金融結構的脆弱性。
STRC 凌晨脫錨加劇一度跌至 82.7 美元,收盤價報 88.8 美元
6 月 19 日,據行情數據顯示,Strategy(微策略)發行的「Stretch」可變利率永久優先股 STRC 嚴重脫錨再創近期新低,於今日凌晨暴跌至最低 82.7 美元,收盤價報 88.8 美元。
據悉,STRC 是 Strategy 向市場融資買比特幣用的優先股,面值大致錨定 100 美元,付較高股息,股息率會根據價格情況調整,目標是讓它盡量貼近面值交易。STRC 大幅脫錨,說明市場要求更高收益率,也說明投資人對其信用/股息穩定性信心下降。Strategy 之前大量靠發行 STRC 來融資買比特幣;如果 STRC 價格低於面值,公司再發新 STRC 已不划算,相當於以更高成本借錢。因此其「繼續買幣能力」會被削弱。 $STRK
{future}(STRKUSDT)
BTC-2.38%
STRK-0.44%
查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 打賞
  • 回覆
  • 轉發
  • 分享
回覆
請輸入回覆內容
請輸入回覆內容
暫無回覆