觀點:數萬億美元期權到期將引發美股兩周震盪

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火星財經消息,6 月 18 日,城堡證券股票及股票衍生品策略主管斯科特·魯布納表示,未來兩周美股可能經歷一段波動加劇的時期,但這更多源於技術性因素,而非基本面變化。他指出,從 6 月 19 日開始,市場將迎來史上最大規模的期權到期,同時叠加季度末退休金組合再平衡,以及主要投資者群體倉位的集中調整。 這一階段被他稱為一年中「技術面最關鍵的時期之一」,資金流動的重要性將明顯高於基本面因素。儘管短期存在擾動,魯布納仍建議投資者將波動視為「技術性現象」,並在市場回調時逢低布局。他認為,一旦跨過未來兩周及季度末節點,市場環境將明顯改善。 魯布納表示,當前散戶投資行為正在發生變化:「與過去僅追逐高風險標的不同,散戶正越來越多地集中在與機構配置一致、能夠驅動基準指數表現的公司上。」更關鍵的是,美國家庭目前持有創紀錄的現金水平,正等待市場回調時入場。他指出,這一資金特徵通常只有在芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)升至 30 以上時才會改變,而當前 VIX 約為 16,仍處於較低水平。 在多重資金來源支撐下,魯布納判斷,美股進入下半年後「主旋律仍然是上漲」。
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