OpenAI一季度燒錢37億美元:營收增至57億,手頭現金超730億

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據動察 Beating 監測,OpenAI 在 2026 年一季度現金流出 37 億美元,占當季 57 億美元營收的六成以上。根據向股東披露的財務文件,一季度營收與燒錢額度均較去年同期翻了三倍。期末持有現金和有價證券從去年 12 月底的 400 億美元增至超過 730 億美元。

財務報表顯示,一季度淨虧損超過 213 億美元,但虧損主要受一項折合近 124 億美元的非現金會計帳目變動影響(主要與可轉換權益及認股權證負債的公允價值變動相關)。剔除記帳影響後,一季度營運虧損為 93 億美元,包含 23 億美元的員工股權激勵支出。同期研發費用為 86 億美元。

在營收成本方面,主要用於提供模型服務的一季度支出為 35 億美元,毛利率由去年同期的 33% 升至 39%。然而,更大的隱性開支在於算力協議。一季度披露顯示,截至 2025 年底,雲算力採購承諾額高達 6650 億美元,採購合同將一直延續至 2030 年。上週,OpenAI 已秘密提交上市申請。

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