貝萊德擊敗高盛進入比特幣收入ETF市場，BITA將於6月16日推出

黑石集團將於週二在華爾街推出第二款比特幣產品，並附帶收益目標。

• 主要重點：
• • 黑石於6月16日在納斯達克上市比特幣收益交易所交易基金（ETF）BITA，目標年化收益率15–25%。
• • BITA旨在捕捉比特幣上漲的70%，同時以0.65%的費用比率寫出覆蓋看漲期權。
• • 黑石於6月11日提交8-A表格，超越高盛預計7月推出的類似產品。

BITA加入納斯達克的IBIT

iShares比特幣溢價收益ETF，代碼BITA，於2026年6月16日在納斯達克上市。彭博高級ETF分析師Eric Balchunas通過X確認了此上市，並寫道：

“一切就緒：iShares比特幣溢價收益ETF BITA將於明天（週二）推出。已由納斯達克確認。此外，該ETF將追求15-25%的年化收益，同時努力捕捉比特幣至少70%的上漲空間。”

BITA是黑石的第二款比特幣交易所交易產品（ETF）。其旗艦產品iShares比特幣信託（IBIT）於2024年1月推出，並成為資產管理規模增長最快的ETF。

BITA的運作方式

BITA並非純粹的現貨比特幣ETF，而是一個積極管理的覆蓋看漲期權收益基金。

該基金持有比特幣敞口，主要通過在Coinbase直接托管比特幣和持有IBIT股份的組合來實現。接著，它會對這些IBIT股份寫出（賣出）看漲期權，並收取期權費用。這些期權費用成為投資者的收益。

交易的權衡很簡單。在橫盤或適度上漲的比特幣市場中，投資者可以收取期權費用，同時參與到達行使價的價格漲幅。在比特幣大幅上漲時，收益超過行使價的部分則被限制。

數據分析

Balchunas的帖子將年化收益目標設定在15%至25%，基金旨在隨著時間的推移捕捉比特幣價格升值的至少70%。費用比率為0.65%，遠低於競爭比特幣收益產品常見的0.95%至1.00%，但高於IBIT的0.25%。

預計分配將每月進行。黑石的SEC S-1申請文件指出，該基金“旨在反映比特幣價格的整體表現，同時通過積極管理策略，主要在IBIT股份上寫出（出售）看漲期權，提供額外收益。”

對投資者的意義

BITA的設計目標客群與IBIT不同。退休人士、管理收益導向投資組合的註冊投資顧問，以及具有收益指令的機構是主要目標市場。任何希望最大化比特幣上漲潛力的人，仍應選擇IBIT或直接持有比特幣。

收益並非保證。在低波動性環境下，期權費用會縮水，而比特幣的下行風險幾乎完全保留。期權費用僅能提供部分緩衝，抵禦價格下跌。

競爭地位

黑石於2026年6月11日提交了關鍵的8-A表格。提前申請使黑石在與預計7月推出的高盛類似比特幣收益產品相比，佔有先發優勢。

Grayscale已經提供類似的覆蓋看漲期權比特幣收益基金，但黑石更低的費用、更緊密的IBIT整合，以及其在機構分銷渠道的覆蓋，為BITA在流動性和採用方面帶來了顯著的結構性優勢。

BITA將於6月16日星期二在納斯達克正式上線。