《論流動性中介與價格發現機制》

有趣的是，價格傾向於像流動性最豐富的區域集中。與其說市場在發現價值，不如說市場在發現共識。
支撐位和阻力位都是市場流動性自我強化的結果。
最典型的例子：二手奢侈品市場、房產中介。
定價權屬於流動性的提供者，不屬於買方也不屬於賣方，除非買賣雙方中的一方有壓倒性的力量改變了價格的震盪區間。
被動做市商是流動性的提供者，它們是中介，做bid-ask雙向掛單，賺交易的摩擦成本。
主動做市商是買賣方的壓倒性力量（主力），它們有方向性意圖，試圖改變價格的共識，賺價格前後的差異。
主動做市商在吸籌與派發時，就是被動做市商：
主動做市商不是一直"主動"的——他在推價格的那一刻是主動的，但在推價格之前（吸籌）和之後（派發），他必須偽裝成被動做市商：雙邊掛單、維持價格穩定、製造"這裡很安全"的假象，讓對手方願意把籌碼交給他或從他手裡接貨。
這一現象也被威科夫總結為復合人的行為模式：吸籌、拉升、派發、下跌。
大道至簡。
散戶虧錢的原理：在吸籌時失去耐心，在派發時賭博下一次拉升，在拉升初期不敢追逐，在拉升後期fomo買入。
每一個階段對應一個人性的弱點：急躁、僥倖、懦弱、比較。
“我等不及了”“也許這次不一樣/也一樣”“我害怕損失”“別人都賺錢了我不能落下”
放棄對現象的分析，隔絕內心的情緒，僅僅觀測籌碼與基本面預期的本質，在價格相對低估時買入，在價格相對高估時賣出。
與人鬥，其樂無窮。
絕聖棄智，絕仁棄義，絕巧去利。
事了拂衣去，深藏功與名。