大型投資基金正以數百萬盎司的未平倉合約在 $10,000、$15,000 及 $20,000/盎司的行使價上做空頭頭寸，似乎押注黃金在未來幾年內將翻倍或四倍。然而，仍需進行更深入的分析。

這難道不被視為一種高風險的賭注嗎？
這些遙遠的行使價常用於：
- 尾部風險對沖
- 主權風險對沖
- 美元貶值對沖
- 投資銀行的結構性產品
- 對貨幣體系變革的保險
買方可能並不真的預期黃金會達到 $20,000。1%到2%的概率就足以支撐一點點溢價。
是什麼推動機構開始買入這些期權？
- 美國公共債務超過GDP增長。
- 全球貨幣供應量#M2開始再次擴張。
- 各國央行正以創紀錄的速度買入黃金。
- 亞洲正成為實物黃金囤積的中心。
- #Gold #ETF資金流在經歷多年撤出後正逐步回流。
一部分機構開始投資於幾年前被認為荒謬的情景對沖。
就像在2019年，很少有人買入$100,000的比特幣期權。
到2021年，這已不再是天方夜譚。