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盤面復盤與大局觀：AI 從“造夢”走向“落地”
英偉達徹底變身 PC 平台巨頭：老黃發布 RTX Spark 超級芯片，意味著英偉達不再局限於數據中心當“賣水人”，而是要直接統治消費端 PC 的端側 AI（On-device AI）。端側算力一旦普及，AI 的殺手級應用（PC 端、手機端）很快就會爆發，這才是第二季的核心——誰能賺到消費者的錢。

Marvell（MRVL）暴漲的本質：老黃砸 20 億美元公開力挺，MRVL 應聲暴漲 12%。Marvell 強在哪裡？定制化芯片（ASIC）和高速數據連接技術（PAM4 / 光電芯片）。這也完全印證了我們之前復盤的投行研報觀點——AI 數據中心的需求正在向後端全面延伸。

宏觀黑天鵝（霍爾木茲海峽與原油）：伊朗威脅導致原油單日暴漲 6%，這是目前最惡心的“灰犀牛”。原油是通脹之母，油價居高不下，美聯儲的降息預期就會被強行踩刹車。高利率環境下，美股科技股的估值水分會被無情擠壓，資金接下來會變得極其挑剔。

持倉防守（動若脫兔）：目前 NVDAX 依然站穩在短中期均線之上。但鑑於宏觀油價可能引發的通脹擔憂和大盤回撤，我們的保護性止損位死守 217.50 絕對不能動。只要日線實體不破 217.50，就說明老黃在 Computex 的利好足以對抗宏觀利空，底倉繼續拿著看戲。

加倉計劃（不見兔子不撒鷹）：

原計劃：突破 231.80 黃色阻力線直接加倉。

修正策略：在油價黑天鵝警報解除前，即使價格沖過 231.80，加倉動作也要放緩（比如只加預期倉位的一半）。我們要防範主力借老黃的利好在 231.80 附近做“假突破”誘多，然後反手砸盤。

投資方向分流（尋找防禦性後端）：正如你所說，AI 投資進入第二季，要看“誰賺了錢”。英偉達資本開支大頭指向誰，誰就安全。既然老黃帶火了 Marvell，我們可以把部分準備加倉 NVDAX 的法幣/USDT 資金，分散到 Gate 上相關的高帶寬存儲（美光）、液冷散熱、或者光模塊等後端基建標的中。這些板塊估值比 GPU 低，且有業績硬支撐，在宏觀通脹抬頭時防禦性更強。