看到Braidwell基金剛剛拋售了近180萬股Xenon股票——這相當於第四季度損失了7500萬美元左右。股票現在大約在42美元左右，說實話，這個時機挺有趣的，因為他們正在等待他們的抗癲癇藥第三階段的數據，預計在三月公布。所以基本上他們是在二元事件之前進行調整。說真的，這是個聰明的舉動。

讓我注意到的是他們的持倉規模。Xenon從一個較大的持倉縮減到佔他們投資組合的2.6%。仍然具有意義，但並不是全部押注。感覺他們是在說“我們喜歡這個管線，但我們不會在一次數據公布上賭上全部。”公司還有另外五個第三階段的研究在進行，加上長期數據顯示癲癇發作的減少，所以他們並不是在放棄。

股票在過去一年只上漲了6%，對於生物科技來說這算是相當平淡了。裡面也有不少波動。我理解為什麼一個基金會想要收回一些籌碼，並將資金分散投資。生物科技的重點在於達成里程碑，而Xenon即將迎來一個重要的里程碑。如果數據良好，股價可能會飆升；如果不……是的，這就是為什麼多元化很重要。只是看著這些聰明資金在這樣的催化事件前佈局，挺有趣的。