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納斯達克100（NAS100）延續強勢，5月14日收漲0.7%報29580點附近，盤中一度逼近29700點歷史新高。成分股內部分化明顯，思科因AI訂單上調大漲13.4%，英偉達七連陽漲逾4%；但高通重挫超6%，亞馬遜、蘋果、谷歌等科技巨頭均錄得小幅下跌，中概股金龍指數跌3.37%。
目前估值處於歷史極高分位，PE-TTM約34倍，位於2011年以來78%分位；市淨率9.46倍，更是處在近十年98%分位。MACD出現看跌背離，RSI徘徊於79附近，技術面處於嚴重超買區間。宏觀層面構成更大隱憂：美國4月CPI同比上漲3.8%，PPI同比高達6%，通脹全面超預期。CME FedWatch顯示，市場預期美聯儲年內降息的概率已從一個月前的21%崩塌至12%，加息概率跳升至16%，政策路徑發生劇烈逆轉。
支撐指數上漲的核心邏輯——AI產業爆發與科技巨頭強勁盈利——依然成立，標普500成分股Q1利潤同比增長27%為市場注入信心。但在高估值、緊縮預期回歸和技術面超買三重壓力疊加下，短期回調風險不可忽視。指數的走向將取決於即將公布的英偉達財報能否繼續兌現AI盈利預期，以及通脹數據能否緩解市場對加息的擔憂。#TradFi交易分享挑战