剛剛查看了圖表，市場今天又受到打擊。比特幣在最近跌破76K後徘徊在80.5K左右，並且拖累了所有資產。以太坊下跌超過2%，XRP下跌近2.6%，大多數山寨幣都在出血。這不是偶然——背後有實際的機制導致加密貨幣市場近期如此劇烈下跌。

真正的故事是槓桿平倉。在過去一周內，約有21.6億美元的比特幣多頭倉位被清算，這個數字在本月累計超過44億美元。每次比特幣下跌，都會觸發過度槓桿交易者的強制平倉，進而推低價格並引發另一波清算。這是一個連鎖反應。永續合約的未平倉合約在過去一個月內已崩跌約34%，意味著交易者正在迅速退出高風險頭寸。這種去槓桿不僅是今天的事情——已經持續數週。

除了加密貨幣之外，市場還受到更廣泛的避險情緒影響。歐洲股市走弱，貨幣政策的擔憂增加了壓力，市場情緒轉為恐懼。因此，當比特幣動搖時，山寨幣受到的打擊更為嚴重，因為交易者正在全面削減風險。現在的關鍵問題是比特幣是否能守住75K的支撐。如果突破該水平，下一個目標將是70K。在清算放緩、比特幣穩定之前，預計波動性將保持高企，任何反彈都難以站穩腳跟。