剛剛算了一下十年前的黃金投資，說實話，回報相當不錯。如果你當時投了1000美元到黃金，今天大約已經有2360美元了。那是因為黃金的價格從平均每盎司約1159美元上升到2745美元——十年內漲了136%。對於只放在金庫裡閃閃發光的東西來說，這還不錯。

但事情變得有趣的地方在於。股票的表現完全壓過了它。在同期，標普500指數上漲了174%，所以如果你純粹追求回報，股票是更好的選擇。話雖如此，黃金有股票做不到的事情——它在市場崩潰時反向運動。在2020年，當一切都亂套時，黃金上漲了24%。2023年，當通脹焦慮達到高點時，它又上漲了13%。你可以持有黃金ETF股份或實體金條，但真正吸引人的地方在於它的分散風險優勢。

令人驚訝的是，黃金的歷史表現非常不均衡。在1970年代，尼克松放棄金本位制後，黃金的年回報率曾達到40%。然後1980年代來臨，這場派對基本結束——從1980年到2023年，年平均回報率只有4.4%。黃金不像股票或房地產那樣產生現金流，所以它純粹是一種避險工具。當地緣政治變得混亂或貨幣開始貶值時，人們就會注意到他們的黃金ETF股價在上升。

真正的問題不是黃金是否能擊敗股票——它通常做不到。問題是你是否想要在其他一切崩潰時仍能保值的資產。預測顯示，黃金可能很快就會達到每盎司3000美元。所以，是的，黃金不會讓你變得富有，但當整個市場崩潰時，它是那個能站穩腳跟的資產。這就是持有它的全部意義。