最近一直在研究全球銅供應狀況，發現礦業界正發生一些相當有趣的事情。

回到2024年，銅市變得相當狂野。這種紅色金屬首次突破每磅5美元，創下新高，但吸引我注意的是：儘管價格波動劇烈，真正的故事是供應收緊。主要銅產國的礦業持續老化，沒有足夠的新產能來填補缺口。再加上能源轉型帶來的大量銅需求，形成了一個典型的供需緊縮局面。

讓我來拆解這些銅的實際來源。2024年全球產量達到2300萬公噸，地理集中度令人震驚。智利佔據主導地位，產量為530萬公噸，約佔全球產量的23%。那裡有一些非常大的礦場——BHP的Escondida是世界上最大的銅礦，每年產量約200萬公噸。這只是其中一個礦場。但重點是：智利預計在2025年隨著新礦場的投產，產量將回升到600萬公噸。

接著是剛果民主共和國，產量為330萬公噸，這裡變得很有趣。剛果的產量較前一年大幅增加，從293萬公噸跳升，主要得益於Ivanhoe的Kamoa-Kakula項目達到商業生產。該項目在2024年產出超過43.7萬公噸。秘魯的產量為260萬公噸，較2023年略有下降，主要是因為Freeport McMoRan的運營維修問題。

中國的國內礦山產量為180萬公噸，但令人震驚的是——他們每年精煉1200萬公噸的銅，這個數字非常驚人。佔全球精煉銅產量的超過44%。此外，中國擁有1.9億公噸的儲量，是世界上最高的。

印尼的產量逐步攀升，2024年達到110萬公噸，超越美國和俄羅斯。其Freeport McMoRan的Grasberg礦區是國內最大的銅礦，產量持續增加。美國的產量也維持在約110萬公噸，亞利桑那州單獨佔了國內供應的70%。

俄羅斯的產量為93萬公噸，並且隨著新產能的投產，產量有顯著提升。澳大利亞、哈薩克斯坦和墨西哥也進入前十名，各自產量介於70萬到80萬公噸之間。

真正值得關注的是：預測顯示未來幾年銅市場將出現供應短缺。這將為價格提供強勁的推動力。能源轉型並未放慢，加上礦山老化和新產能有限，銅的供應將持續緊張。如果你在追蹤商品市場或考慮礦業投資，這個供應狀況絕對值得留意。