所以我一直在觀察科技股的抛售，老實說，如果你忽略噪音，真的有一些非常有說服力的事情正在發生。每當市場疲軟時，通常就是最聰明的資金進場的時候——而現在我們看到的情況是，最好的人工智慧科技股受到相當大的打擊。

讓我來拆解一下真正支撐市場基本面的因素。有兩件事很重要：盈利和利率。聯準會預計今年晚些時候會再次降息，而且盈利增長實際上在各個行業都在加速。我們看到幾乎每個行業都準備迎來穩健的年比年擴張。令人驚訝的是在人工智慧基礎設施上的資本支出——公司預計今年將達到$530 十億美元，較去年$400 十億美元有所增加。這一趨勢短期內不會放緩。

我一直在密切關注ServiceNow。這支股票從今年早些時候的高點下跌了近50%，遭遇了重創。不過重點是：這家公司在將最佳人工智慧技術整合到其運營中方面，確實懂行。他們一直在與OpenAI和Anthropic合作，將這些能力直接融入到他們的平台中。這不僅僅是炒作——他們真的在建設。

數據也支持這一點。ServiceNow在2025年前保持21-24%的穩定營收增長，營收達到132.8億美元。這比幾年前翻了一倍多。他們在第四季度完成了244筆超過$1 百萬美元的交易，同比增長40%。公司預計今年營收將增長20%，明年則為18%。CEO自己也買入了$3 百萬美元的股票，這說明股價已經變得相當便宜。如果股價反彈到近期高點，你就能看到巨大的上行空間。

然後是Celestica，這是那種“挖掘工具”和“建設者”的公司。這家公司實際上在建設人工智慧基礎設施——伺服器、網絡設備、數據中心硬體。去年營收增長了29%，達到123.9億美元，自2021年以來收入翻了一倍多。他們的盈利經調整後跳升了56%，GAAP盈利也超過90%。

我最被打動的是他們對2026年的指引。他們預計營收將增長37%，並計劃投資$1 十億美元於資本支出。他們不僅僅是在跟隨潮流——而是在大膽押注人工智慧基礎設施周期將持續。這支股票從去年11月的高點下跌了約25%，對於擁有這種一流人工智慧技術曝光的公司來說，這看起來是一個真正的買入良機。

這兩家公司現在的狀況與一年前完全不同。市場對這次下跌反應過度。如果你是長期投資者，這正是你想要增加持倉的時候，投資於真正執行人工智慧基礎設施和整合的公司。當然這不是財務建議，但從我目前的角度來看，風險與回報的比例相當具有吸引力。