今天在股市漲勢敘事中捕捉到一些有趣的事情——儘管大多數市場遭受重挫，The Trade Desk 卻完全爆發。宣布與 OpenAI 就在其平台上進行廣告的早期會談後，股價上漲近 18%。考慮到這家公司從高點下跌了 79%，這真是相當瘋狂。

但更瘋狂的是整體背景。標普 500 指數下跌 0.58%，納斯達克下滑 0.26%，道瓊斯工業平均指數暴跌 1.61%。主要原因是？伊朗緊張局勢推動油價上漲 9%，天然氣上漲 4%，以及霍爾木茲海峽的航運幾乎陷入停滯。典型的地緣政治風險操作。

接著是有關 AI 芯片出口規則的傳聞，對 Nvidia、Lam Research 和 Applied Materials 造成沉重打擊。如果真的實施，潛在的新許可證要求可能成為真正的阻力。

有趣的是——The Trade Desk 的執行長自己在公開市場買入了 600 萬股。已經是多年來的第一次。這通常是一個信號，表明有人認為他們公司的股市漲勢可能真的是真實的，而不僅僅是噪音。我會密切關注這個。