Strata 一直在推動具有高級風險管理的機構級結構性產品。但要存取和管理底層收益？這在規模化時就變得複雜。

這時候就需要 Pendle——一個重新思考我們如何與鏈上收益互動的協議，通過一種新穎的利率交換機制。這個模型可以分解為兩個優雅的部分：

**Principal Tokens (PT)** 就像固定收益工具——可以想像成鏈上的零息債券。你提前鎖定可預測的回報，消除波動性。

**Yield Tokens (YT)** 完全顛覆傳統。它們讓你以槓桿方式暴露於收益產生，適合押注於持續高收益環境的投資者。

最棒的是？這兩種機制層層相疊，釋放出傳統金融難以匹敵的流動性和彈性。這正是去中心化金融真正實現民主化的方式——不僅是資產的民主化，更是曾經由機構把持的高級金融工程工具的普及。