在Web3領域，SKY和SPK兩個代幣近期引起了投資者的廣泛關注。本文將基於當前市場數據和未來發展趨勢，對這兩個代幣在2025-2026年牛市中後期的潛在估值進行深入分析。

首先，我們需要明確一些基本假設。預計在2025-2026年，市場將受到以太坊生態系統發展、全球降息週期以及實物資產代幣化（RWA）爆發等多重因素的積極影響。這些因素可能會推動整體市場估值倍數上升。

就流通量而言，預計SKY將維持在200億枚左右，而SPK則約爲22億枚。

對於SKY，我們考慮了總鎖倉量（TVL）和USDS供應量兩個關鍵指標。在樂觀情景下，TVL可能達到150億美元，USDS供應量可能增至250億美元。據此，我們可以估算出SKY的綜合規模約爲220億美元。假設估值倍數爲0.6，SKY的市值可能達到132億美元，單價約爲0.66美元。

相比之下，SPK的估值主要基於其TVL。在樂觀情景下，如果TVL達到200億美元，估值倍數爲0.12，SPK的市值可能達到24億美元，單價約爲1.091美元。

值得注意的是，這兩個代幣呈現出不同的投資特性。SKY更類似於穩定的紅利型資產，估值相對穩健，預計價格區間在0.17美元到1.08美元之間。而SPK則表現出更高的投機性，價格波動可能更爲劇烈，預計區間在0.23美元到2.27美元之間。

綜上所述，SKY和SPK都展現出了可觀的增長潛力。然而，投資者需要根據自身的風險偏好和投資策略來權衡這兩種不同特性的資產。SKY可能更適合追求穩定回報的投資者，而SPK則可能吸引那些願意承擔更高風險以追求更大回報的投資者。

最後，我們必須強調，加密貨幣市場具有高度的不確定性和風險性。本文提供的分析僅供參考，不構成投資建議。投資者在做出任何投資決策之前，都應該進行充分的研究和風險評估。