77家公司爭奪香港穩定幣牌照！中國六大行之一正式入局？

隨着香港《穩定幣條例》於2025年8月1日正式生效，一場圍繞“穩定幣發行人牌照”的激烈競賽已在亞洲金融中心拉開序幕。香港金融管理局（HKMA）確認，截至8月31日的意向表達截止日期，共收到了多達77份申請意向，一場現代版的“淘金熱”正在上演。

在這場備受矚目的競賽中，最引人注目的消息莫過於市場傳出中國銀行（香港）有限公司（中銀香港）也正積極籌備申請，目標直指首批獲頒牌照的席位。此消息一出，立刻在資本市場引發強烈反響，預示着這場牌照爭奪戰不僅關乎商業利益，更可能牽動區域金融格局的深遠變化。

77位“追求者”

香港金管局透露，這77份申請意向書的來源極爲廣泛，構成了一個多元化的“追求者聯盟”。申請者不僅包括傳統的銀行業巨頭和大型支付處理商，還涵蓋了資產管理公司、證券公司、科技巨頭、電商平台，以及充滿活力的Web3初創企業。這種跨領域的廣泛參與，凸顯了各界對香港作爲全球數字資產中心地位的高度認可，以及對穩定幣未來應用前景的巨大信心。

盡管金管局對具體申請者名單保持緘默，並強調表達意向不等於保證獲批，但市場早已傳出多個重量級選手的名字。除了早已通過“監管沙盒”進行測試的渣打銀行香港、京東幣鏈科技以及由前金管局總裁陳德霖創辦的圓幣科技外，螞蟻集團等科技巨頭也曾公開表示有意申請。甚至有報道指出，能源領域的國有企業也在研究利用穩定幣進行跨境結算的可行性，顯示出穩定幣的應用潛力已遠遠超出加密原生領域，延伸至國際貿易等實體經濟層面。

在衆多申請者中，中銀香港的傳聞無疑是投向市場的一顆“重磅炸彈”。據悉，作爲香港三家發鈔行之一的中銀香港，不僅有意申請牌照，更已爲此設立了專門的工作小組，積極推進相關進程，力求成爲首批持牌機構。

這一傳聞迅速點燃了資本市場的熱情。9月1日，中銀香港（2388.HK）的股價在盤中一度飆升超過7%，觸及38.2港元的歷史新高，最終收盤時漲幅雖有所收窄，但仍高達6.7%，收報37.58港元。股價的強勁表現，直觀反映了投資者對於中銀香港若能成功發行穩定幣所帶來的巨大想象空間。

對於市場傳聞，中銀香港方面保持了傳統金融機構一貫的審慎，表示不予評論。但在上周的業績發布會上，該行管理層曾透露，正積極研究數字資產與數字貨幣的潛在應用場景和風險管控機制，並支持香港金融科技與數字資產市場的發展。這一表態被外界解讀爲對其在數字金融領域布局的間接確認。

離岸人民幣穩定幣

市場分析普遍認爲，中銀香港若成功獲得牌照，其意義將遠超商業層面。關鍵的看點在於，此舉可能直接關聯到“與離岸人民幣掛鉤的穩定幣”的發展。香港作爲全球最大的離岸人民幣中心，由中銀香港這樣具有深厚背景的機構來發行受規管的人民幣穩定幣，將可能成爲推動人民幣國際化的重要一步。

這種穩定幣可以爲全球貿易和金融市場提供一個高效、低成本且受香港嚴格監管的價值流通工具，作爲現有支付體系（如SWIFT）的有益補充。香港浸會大學會計、經濟及金融學系副教授麥萃才分析指出，穩定幣可降低交易成本，提升支付效率，對銀行而言是拓展新業務、增強競爭力的機會。

同時，這也被看作是與內地數字人民幣（e-CNY）體系形成互補。數字人民幣主要聚焦於境內的零售支付場景，而一個在香港發行的、受國際認可的離岸人民幣穩定幣，則能更好地服務於國際貿易、跨境支付和全球金融市場，二者在不同層面共同助力人民幣的全球化進程。

面對市場的空前熱情，香港監管機構展現了高度的審慎和冷靜。金管局副總裁陳維民已明確表示，由於審查工作量巨大且復雜，涉及嚴格的盡職調查，預計首批牌照最快也要幾個月才會發出。並且，爲了確保市場穩健起步，首階段“僅會核發數個牌照”。

香港的《穩定幣條例》被認爲是全球最嚴格的監管框架之一。它對申請機構提出了極高的要求，包括： 資本要求：最低實繳股本需達到2500萬港元。儲備金管理：必須維持100%的儲備資產支持，且儲備資產必須是高質量、高流動性的資產，並與發行人自有資產嚴格隔離。贖回保證：必須確保用戶能在一個工作日內按面值贖回穩定幣。本地運營：必須在香港設立實體辦公室並擁有常駐管理團隊。合規體系：需建立完善的反洗錢（AML）和反恐怖融資（CFT）機制。

此外，針對近期因牌照傳聞引發的市場波動，金管局與香港證監會（SFC）在8月中旬已聯合發出警告，提醒投資者警惕與申請計劃相關的市場炒作，強調這些初步計劃存在巨大不確定性。

亞洲數字金融新浪潮

香港此次穩定幣牌照的開放，正值亞洲各國紛紛布局數字貨幣之際。日本計劃在今年晚些時候批準首個日元穩定幣，而韓國金融當局也在積極研究韓元穩定幣的計劃。在此背景下，香港憑藉其清晰、嚴格的監管框架和開放的姿態，正力圖鞏固其作爲區域乃至全球數字金融樞紐的領先地位。

區塊鏈技術帶來的效率提升和成本降低是穩定幣的核心吸引力，尤其是在新興市場，穩定幣還能爲用戶提供對沖本幣波動的工具。因此，隨着監管的明確化，穩定幣市場在未來2到5年內將迎來指數級增長。

總而言之，77家機構的激烈角逐，特別是中銀香港的潛在入局，爲香港的穩定幣市場注入了前所未有的活力與想象。然而，監管的審慎態度和嚴格的準入門檻，也確保了這場金融創新將在穩健和安全的基礎上進行。最終誰能奪得首批珍貴的“入場券”，不僅將重塑香港的金融科技版圖，也必將爲全球數字資產的合規化發展樹立新的標杆。