市場分析與量化策略雙週報

市場概況

比特幣和以太坊近兩周呈現強勢漲態勢。比特幣從約78,000 USDT漲至接近105,000 USDT,漲幅達34%。以太坊則從約1,600 USDT大幅攀升至2,600 USDT左右,漲幅超60%。

以太坊的漲幅和價格彈性明顯高於比特幣,尤其在5月初兩者同步出現跳漲。這可能與關稅政策放緩以及以太坊Pectra升級臨近有關。比特幣價格較高、波動相對穩健,而以太坊則反應更快、漲幅更大。

波動率方面,比特幣與以太坊在4月初至5月中的整體波動幅度均有顯著變化。4月中旬比特幣波動率頻繁出現高峯,隨後進入4月底和5月初整體波動趨於收斂。以太坊波動率則在價格跳漲前後出現多次急劇拉升,甚至一度超過比特幣,顯示其漲過程伴隨着更強烈的短期震蕩。

多空交易規模比率(LSR)顯示,盡管價格持續走高,市場中的空頭交易量也同步上升。比特幣的LSR整體維持在1附近震蕩,以太坊的LSR波動則更爲劇烈。這表明市場在高位普遍存在觀望與對沖情緒,投資人情緒較爲謹慎。

合約持倉金額整體呈現上升趨勢,反映市場交易熱度持續升溫。比特幣的未平倉金額自約600億美元緩步上升,以太坊則從約180億美元上升至接近240億美元。資金費率方面,兩者均維持在0%上下小幅波動,顯示市場多空力量相對均衡。

合約爆倉情況呈現多空交錯的態勢。5月8日,空單清算金額大幅飆升至8.36億美元。而在5月12日,多單爆倉金額顯著增加至4.76億美元。這反映出市場在突破關鍵價位時出現空頭集中爆倉現象,但即使在漲行情中,多單在局部高位仍會遭遇清算,顯示市場波動性依舊強烈。

量化分析 - 均線密集突破策略

"均線密集突破策略"是一種結合技術面趨勢判斷的動量策略。策略通過觀測多條短中期均線的收斂情況,辨識市場可能即將出現方向性波動的時機。當多條均線走勢趨於一致、彼此靠攏,若價格明顯突破均線區域,則視爲趨勢啓動信號。

核心參數包括:

• percentage_threshold:均線密集判斷閾值
• tp_sl_ratio:止盈止損比率
• short_period/long_period:短期/長期均線週期

策略邏輯:

1. 判斷六條均線(SMA20/60/120,EMA20/60/120)是否密集
2. 價格突破均線帶觸發進場信號
3. 採用動態止盈止損機制管理倉位

以ETH/USDT爲例,在近一年2小時K線的回測中,最優參數組合爲:

• percentage_threshold = 1.4
• tp_sl_ratio = 10

該組合年化報酬率達127.59%,最大回撤低於15%,ROMAD高達8.61%,顯著優於同期ETH持有策略(-46.05%)。

策略在捕捉趨勢初期動能、延續波段利潤方面表現出色,具備較強的實戰應用價值。未來可考慮結合成交量篩選、波動率過濾等機制,進一步提升策略在不同市場狀態下的適應性。

總結

4月25日至5月12日,加密貨幣市場呈現"價格強勢上行、情緒仍偏謹慎"的結構性特徵。BTC與ETH同步漲,ETH漲幅更大、波動更劇烈。多空比與資金費率未顯著偏多,顯示市場追漲意願有限。合約持倉持續攀升,空頭在5月初集中爆倉,隨後多頭於5月12日遭遇反向清算,反映高槓杆下市場分歧加劇。

量化分析採用的"均線密集突破策略"在ETH/USDT的2小時級別數據中表現優異,年化收益率高達127.59%。該策略透過動量結構與趨勢過濾,展現出良好的順勢能力與回撤控制效果。然而在實際操作中,仍可能受到市場震蕩、極端行情或信號失效等因素影響,建議結合其他量化因子與風控機制,以提升策略穩定性與適應性。