穩定幣在金融犯罪中的應用：USDT黑名單分析與恐怖融資調查

近年來，穩定幣的快速發展引發了監管機構對非法資金凍結機制的關注。主流穩定幣如USDT和USDC已具備這一技術能力，並在實踐中發揮了打擊洗錢等非法金融活動的作用。本文將從USDT黑名單地址分析和恐怖融資關聯兩個角度展開探討。

1. USDT黑名單地址分析

通過對以太坊和波場鏈上的Tether數據進行分析，我們發現：

自2016年1月1日起，共有5,188個地址被加入黑名單，凍結資金超過29億美元。僅在2025年6月13日至30日期間，就有151個地址被拉黑，90.07%來自波場鏈，凍結金額達8,634萬美元。6月15日、20日和25日爲拉黑高峯，其中6月20日單日拉黑63個地址。

凍結金額分布顯示，排名前十的地址共凍結5,345萬美元，佔總額的61.91%。平均凍結金額爲57.18萬美元，中位數僅爲4萬美元，表明少量大額地址拉高了整體平均。

這些地址累計接收資金8.08億美元，其中7.21億美元在被拉黑前已轉出，僅8,634萬美元實際被凍結。17%的地址沒有出帳記錄，可能作爲臨時存儲或資金聚合點。

41%的黑名單地址創建時間不足30天，27%存續時間爲91-365天，僅3%使用時間超過2年，說明新地址更易被用於非法活動。約54%的地址在被拉黑前已轉出90%以上的資金，10%在凍結時餘額爲0，表明執法行動多數只能凍結資金殘值。

通過資金流向追蹤，我們發現：

資金來源包括：其他黑名單地址（91個）、釣魚標籤（37個）、交易所熱錢包（34個）、單一主要分發者（35個）和跨鏈橋（2個）。

資金去向包括：其他黑名單地址（54個）、中心化交易所（41個）和跨鏈橋（12個）。

值得注意的是，某些交易所同時出現在資金流入和流出兩端，凸顯其在資金鏈中的核心位置。當前交易所對反洗錢和反恐融資的執行不足，可能讓不法分子在監管介入前完成資產轉移。

2. 恐怖融資分析

我們分析了以色列國家反恐融資局發布的行政扣押令，發現：

自2025年6月13日以色列-伊朗衝突升級後，僅新增1份扣押令。自2024年10月7日衝突爆發以來，共發布8份扣押令，其中4份提到"哈馬斯"，最新一份首次提到"伊朗"。

扣押令涉及76個USDT（Tron）地址、16個BTC地址、2個以太坊地址、641個某交易平台帳戶和8個某交易平台帳戶。

對76個USDT (Tron) 地址的鏈上追蹤揭示了Tether兩種響應模式：

1. 主動凍結：在扣押令發布前就已將17個哈馬斯相關地址加入黑名單，平均提前28天。

2. 快速響應：對其餘地址，在扣押令公布後平均2.1天內完成凍結。

這表明Tether與一些國家執法機構之間可能存在密切的合作機制。

3. 總結與挑戰

穩定幣在反洗錢和反恐融資方面仍面臨以下挑戰：

• 滯後執法vs主動防控：目前多數執法行爲仍依賴事後處理。
• 交易所的監管盲區：作爲進出金樞紐，往往監測不足。
• 跨鏈洗錢愈發復雜：多鏈生態和跨鏈橋使資金轉移更隱蔽。

建議穩定幣發行方、交易所及監管機構：

• 加強鏈上情報共享
• 投資實時行爲分析技術
• 建立跨鏈合規框架

只有建立及時、協同、技術成熟的反洗錢和反恐融資體系，才能真正保障穩定幣生態系統的合法性和安全性。