全球加密監管現狀：FATF最新報告解讀

2025年6月，金融行動特別工作組（FATF）發布了第六份關於虛擬資產和虛擬資產服務提供商的實施情況報告。這份報告揭示了全球加密監管的最新進展和挑戰。

全球合規進展緩慢但穩定

截至2025年4月，在138個接受評估的司法管轄區中：

• 僅巴哈馬一個地區完全合規
• 29%基本合規，較前年略有提升
• 49%部分合規
• 21%不合規，較前年有所下降

這一數據反映出全球加密合規態勢正在緩慢但穩定地改善。

風險應對仍是主要挑戰

76%的受訪地區已對虛擬資產和相關服務提供商進行了風險評估，高於2024年的71%。然而，將評估結果轉化爲實際預防措施仍面臨諸多困難。僅40個地區在"評估風險並採取基於風險的方法"這一標準上達到要求。

監管路徑出現分化

• 62%的地區允許虛擬資產和相關服務提供商運營
• 20%選擇完全禁止加密活動，較2024年顯著增加
• 18%尚未確定監管方向

值得注意的是，部分禁止特定加密活動而非全面禁止正成爲新趨勢。

Travel Rule實施取得突破

73%的地區（85個）已通過實施Travel Rule的立法，雖然比例與2024年持平，但絕對數量從65個增加到85個，顯示出實質性進展。這一規則要求虛擬資產服務提供商在轉移資產時，必須獲取、保存並傳輸特定的匯款人和收款人信息。

穩定幣成爲洗錢新工具

報告指出，穩定幣正成爲非法行爲者的首選工具：

• 大部分鏈上非法活動涉及穩定幣
• 犯罪分子利用穩定幣配合匿名增強工具進行資金分層
• 某些網路上的特定穩定幣尤其受到非法行爲者青睞

網路安全事件創新高

2025年，一家加密交易所遭遇了價值14.6億美元的虛擬資產被盜事件，創下單次盜竊的歷史記錄。最終僅不到4%的被盜資金被追回。這凸顯了加強網路安全和合規並重的重要性。

國家監管評級

FATF通過黑灰名單機制對各國的監管狀況進行評估：

黑名單國家包括：

• 朝鮮
• 伊朗
• 緬甸

灰名單呈現三大趨勢：

1. 非洲國家佔比較高
2. 部分加密熱點國家監管滯後
3. 一些離岸金融中心面臨困境

2026年監管展望

FATF計劃在2025-2026年間發布三份重要報告：

1. 穩定幣專項報告（2026年第一季度）
2. 離岸虛擬資產服務提供商報告
3. 去中心化金融（DeFi）監管指引

這些報告將對全球加密監管格局產生深遠影響。

總體而言，全球加密監管正從"混沌期"邁向"秩序期"，但這一過程比預期更爲曲折。對加密企業來說，合規已成爲市場競爭的關鍵因素。提前預判並適應監管趨勢的企業將在未來市場中佔據優勢地位。