香港數字資產發展政策宣言2.0解讀

香港特別行政區政府於2025年6月26日發布《香港數字資產發展政策宣言2.0》,旨在將香港打造成數字資產領域的全球創新中心,完善現有政策和監管框架,適應數字資產行業的快速發展。

財政司司長陳茂波表示,《政策宣言2.0》展現特區政府對數字資產發展的願景,通過實踐展示代幣化的實質應用,推進應用場景的多元化。通過結合審慎監管和鼓勵市場創新,構建更蓬勃、與實體經濟和社會生活相結合的數字資產生態圈,爲經濟和社會帶來效益,同時鞏固香港作爲國際金融中心的領先地位。

一、從《政策宣言1.0》到《政策宣言2.0》

《政策宣言1.0》全稱爲《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》,於2022年發布,闡明了香港特區政府爲發展虛擬資產行業和生態系統的政策立場和方針。《政策宣言2.0》在其基礎上進行了升級,包括目標延續、監管深化、重點拓展、場景擴大、術語轉變、增加稅收激勵等內容。

主要區別包括:

• 將"虛擬資產"概念轉變爲"數字資產"
• 將穩定幣從"工具型貨幣"升級爲"基礎設施貨幣"
• 明確2025年8月1日起實施穩定幣發行人監管制度
• 推動現實世界資產代幣化作爲重點產業發展方向
• 推動債券代幣化常態化,擴大代幣化資產範圍

二、LEAP框架四大核心支柱

《政策宣言2.0》提出的LEAP框架包含四大核心支柱:

(一) 優化法律與監管

構建統一全面的數字資產服務提供商監管框架,涵蓋交易平台、穩定幣發行人、交易服務提供商及托管服務提供商。證監會作爲主要監管機構,負責發牌。財庫局和金管局牽頭對現實世界資產及金融工具代幣化進行全面法例檢視。

(二) 擴展代幣化產品種類

將代幣化政府債券發行常規化,爲現實世界資產代幣化提供誘因,包括明確代幣化交易所買賣基金的印花稅安排。推動更廣泛的資產及金融工具代幣化,如貴金屬、有色金屬、可再生能源等。

(三) 推進應用場景及跨界別合作

穩定幣發行人發牌機制將於8月1日實施。加強監管機構、執法機構及技術提供者合作,發展數字資產基礎設施。歡迎市場參與者就政府使用獲發牌穩定幣提出建議。數碼港將推出區塊鏈及數字資產試點資助計劃。

(四) 人才與合作夥伴發展

與業界及學術界合作推動人才發展,將香港定位爲數字資產知識分享及國際合作中心。通過培養新一代企業家、研究人員及技術專家建立可持續人才庫。

三、《政策宣言2.0》重點解讀

(一) 統一及全面的監管框架

涵蓋數字資產交易所、穩定幣發行、交易服務提供者及托管者四大主體。數字資產交易所需向證監會申請牌照,穩定幣發行受《穩定幣條例》約束,交易服務提供者需符合《證券及期貨條例》。

(二) 代幣化法律與監管檢視

檢視代幣化債券發行、交易流程、結算、登記及記錄要求等環節,爲發揮金融科技和數字科技潛力奠定基礎。

(三) 爲現實世界資產及金融資產代幣化提供誘因

推進數碼港元建設,促進銀行間代幣化存款結算。鼓勵在大宗商品倉儲計劃中應用代幣化技術。《穩定幣條例》將規範儲備資產管理、穩定機制、贖回流程等。

(四) 香港首批數字資產指數

港交所已發布香港首批數字資產指數,有助於鞏固香港作爲國際金融中心地位。

(五) 財政局和證監會提供諮詢服務

就數字資產交易服務提供者和托管服務提供者提供諮詢,促進數字資產運作更爲流暢。

四、總結

《政策宣言2.0》在平衡各方利益基礎上,致力於吸納更多參與者,推動數字資產生態繁榮。通過規範全鏈路關鍵流程,爲參與者提供穩定操作環境。政府多方積極吸納公衆意見,提高法規精準性。若《政策宣言2.0》能妥善落地,香港數字資產生態圈將基本成型,有望實現加密金融市場與資金的高度融合。