DeFi復蘇在即？Aave或將引領行業新篇章

近期，業內多位知名人士暗示DeFi可能即將迎來復蘇。一位分析師分享了關於DeFi反彈可能性的論述，主要觀點包括：

• DeFi在可擴展性、安全性等方面顯著進化，並引入了RWA代幣化等創新應用
• 自2023年10月以來，總鎖倉價值(TVL)增長近3倍，去中心化交易所交易量持續增長
• 大型機構通過代幣化基金和穩定幣進入市場，顯示主流接受度提高
• 降息提升流動性，使DeFi收益率更具吸引力
• DeFi生態更加成熟安全，已爲下一輪增長做好準備

更廣泛的經濟環境中，降息可能標志着轉折點。M2供應量再次上升，比特幣走勢暗示可能開啓牛市。雖然激進降息可能預示經濟衰退，地緣政治局勢仍存隱憂，但目前市場氛圍積極。鑑於經歷長期熊市，當前DeFi估值可能被低估。

下面將重點分析Aave在DeFi復蘇中的潛在角色。

Aave:準備迎接爆發性增長？

DeFi的TVL已從2022年低點大幅反彈,增長超過兩倍至770億美元。但當前TVL仍比2021年峯值低50%,顯示DeFi估值仍遠低於上輪牛市高點。

1. 市場領導力與活躍度

Aave是DeFi領域的領軍者之一,允許用戶直接借貸加密貨幣。自2017年推出以來,Aave在2020年DeFi繁榮期獲得動力,近三年佔據DeFi借貸市場50%以上份額。其成功源於持續升級和新產品推出,如GHO穩定幣等。"買入並分發"計劃也爲代幣增長提供支持。

2024年Aave的TVL達130億美元,顯示用戶採納率強勁。GHO穩定幣的推出增加了收入來源,向Aptos等非EVM鏈擴張則拓寬了市場範圍。

Aave的活躍貸款也顯著增長,最新數據顯示達74億美元,鞏固了其在DeFi借貸市場的主導地位。這得益於代幣經濟學的調整,減少了通脹壓力並增加了對質押者的收益分配。

2. 低估與積累潛力

盡管Aave地位突出,但其估值仍顯低估。幾個月前有分析指出,Aave的價格與費用比爲2.8倍,年收入2.4億美元。93%的代幣已流通,未來面臨的拋售壓力較小。經過2.5年盤整後,Aave可能迎來反彈,成爲具吸引力的長期積累資產。

3. 機構興趣

Aave Arc是專爲受監管機構設計的許可型DeFi產品,目前已有30多家機構使用,包括CoinShares、Wintermute等。Aave Arc旨在滿足監管要求的同時,爲傳統金融機構提供高收益機會。

Bernstein將Aave納入其數字資產組合,取代了GMX和Synthetix。隨着美國可能降息,DeFi的高收益相較傳統投資更具吸引力。

今年ETH ETF的推出可能爲DeFi帶來大量資金流入,Aave作爲以太坊借貸市場的領導者有望受益。

4. 競爭優勢

與競爭對手相比,Aave的多鏈能力和廣泛資產支持是其優勢。Aave在Polygon、Avalanche等多個網路運營,覆蓋面廣,費用低,速度快。此外,Aave支持多樣化的抵押品類型,從加密貨幣到代幣化資產。閃電貸款、GHO穩定幣等功能也助力其保持市場主導地位。

5. 即將到來的催化劑

Aave 2030戰略提案旨在擴展協議並引入新功能:

1. 多鏈擴展:支持非EVM鏈,構建跨鏈DeFi平台
2. Aave V4升級:集成真實世界資產,提高資本效率,改進治理
3. 主動資金模型:爲2030計劃設定明確預算和目標

Aave的目標是到2030年建立可持續、跨鏈、合規的DeFi生態系統,服務零售和機構用戶。

看漲因素

• 控制67%的DeFi借貸市場,管理74億美元活躍貸款
• 在多個區塊鏈活躍,計劃進一步擴張
• GHO穩定幣獲得增長,增加平台收入
• Aave Arc吸引機構投資者參與
• ETH ETF和降息可能帶來更多資金流入

看跌因素

• 市場份額集中,面臨技術和監管風險
• GHO增長放緩或競爭加劇可能影響收入
• 全球經濟衰退可能限制DeFi活動
• 地緣政治風險增加不確定性
• 監管收緊仍是潛在威脅,需密切關注政策變化