加密市場的天才還是瘋子？Two Arrows Capital創始人的興衰史

在加密貨幣行業的歷史上,Three Arrows Capital的崩塌無疑是一個重要的轉折點。這家曾經備受推崇的對沖基金,在短短幾年間從默默無聞走向巔峯,又在2022年迅速坍塌,給整個行業帶來了巨大衝擊。

Three Arrows Capital由Su Zhu和Kyle Davies於2012年創立。兩人都畢業於菲利普斯學院安多弗中學和哥倫比亞大學,此前在華爾街大型銀行工作過。他們最初專注於新興市場外匯衍生品的套利交易,憑藉敏銳的市場洞察力和復雜的交易策略迅速積累了財富。

2017年,隨着加密貨幣市場的興起,Three Arrows Capital開始將重心轉向這個新興領域。他們抓住了比特幣等加密資產價格波動帶來的套利機會,同時也投資了衆多新興的區塊鏈項目。在牛市中,Three Arrows Capital的資產規模迅速膨脹,據報道一度達到100億美元。

Su Zhu和Davies也因此成爲加密圈的名人。Su Zhu在Twitter上擁有超過50萬粉絲,經常發表樂觀的市場預測。他提出了加密貨幣"超級週期"的概念,認爲比特幣價格將在未來數年內持續漲至數百萬美元。

然而,Three Arrows Capital的快速擴張也埋下了隱患。他們大量借貸來擴大投資規模,槓杆率高達3倍以上。同時,他們還將客戶和員工的資金混同使用,在沒有適當風險控制的情況下進行高風險投資。

2022年5月,隨着Luna/Terra生態系統的崩潰,Three Arrows Capital持有的數十億美元資產化爲烏有。這引發了一系列連鎖反應,導致整個加密市場出現恐慌性拋售。Three Arrows Capital無力償還巨額債務,最終於7月申請破產。

在Three Arrows Capital倒閉前後,Su Zhu和Davies的行爲備受爭議。他們向多個貸款方隱瞞了公司的實際財務狀況,甚至可能存在欺詐行爲。在公司破產後,兩人一度失聯,引發了廣泛猜測。

Three Arrows Capital的崩塌對整個加密行業造成了嚴重衝擊。許多借貸平台和交易所因此遭受重創,比特幣等主流加密貨幣價格也出現大幅下跌。這個案例也暴露出加密行業普遍存在的監管缺失和風險控制不足等問題。

Three Arrows Capital的興衰史折射出加密貨幣市場的狂熱與脆弱。在這個新興行業,機遇與風險並存。過度樂觀和激進冒險可能帶來巨大收益,但也可能導致災難性後果。這個教訓值得所有投資者和從業者深思。