2024年加密風投市場全面回顧：基礎設施項目融資活躍，基金募資疲軟

2024年，加密市場經歷了顯著增長，主要得益於現貨比特幣ETF的推出以及支持加密的政治環境。流動加密貨幣市值年底達到3.4萬億美元，同比增長88%。比特幣市值接近2萬億美元，佔總漲幅的62%。Memecoin和AI代幣熱潮也助推了市場漲，尤其在Solana網路上表現活躍。

盡管市場復蘇，加密風投領域仍面臨挑戰。主要趨勢如比特幣、memecoin和AI代幣提供的風投機會有限。傳統熱門領域如DeFi、遊戲、元宇宙和NFT未能吸引大量新資本。基礎設施企業面臨來自傳統金融機構的競爭壓力。

新興趨勢如穩定幣、代幣化、DeFi-TradFi集成及加密AI交叉領域顯示出潛力，但仍處於早期階段。宏觀經濟壓力，特別是高利率環境，抑制了高風險投資，對加密風投影響尤爲明顯。綜合型VC公司在2022年加密市場動蕩後普遍保持謹慎態度。

根據數據，2024年第四季度加密和區塊鏈初創公司融資35億美元，環比增長46%，但交易數量下降13%至416筆。全年融資總額達115億美元，共2153筆交易。預計2025年年度投資額將超180億美元，多個季度可能超過50億美元，但仍低於2021-2022年水平。

比特幣制度化、穩定幣發展以及DeFi-TradFi整合的監管進展，被視爲未來創新的重點領域，有望推動風投活動復蘇。

資本投資與比特幣價格關係

歷史上，比特幣價格與加密初創公司投資量呈強相關性。但自2023年1月以來，這種相關性明顯減弱。比特幣創新高，而風投活動難以跟上其步伐。

可能原因包括：

• 機構投資者因監管不確定性和市場波動而猶豫
• 市場敘事偏向比特幣，掩蓋了其他加密投資機會
• 整體風險資本市場低迷影響了加密投資

基礎設施領域主導加密風投

2024年，基礎設施領域吸引了610多筆交易，融資55億美元，同比增長57%。投資重點包括L2擴展方案、模塊化技術（如數據可用性、共享排序器）、流動性質押協議和開發者工具。

NFT和遊戲初創公司融資25億美元，略高於2023年。盡管NFT市場活動有所下降，但該領域仍保持關注度。企業區塊鏈融資大幅下降69%至1.64億美元。

Web3融資表現韌性，近兩年籌集33億美元。SocialFi、加密AI和DePIN等新興趨勢推動了增長。DePIN成爲快速增長的垂直領域，吸引近10億美元融資。

DeFi在2024年強勁復蘇，完成530多筆融資，同比增長85%。基於比特幣的DeFi應用成爲關鍵增長點。

融資階段分布

除未披露輪次外，加密行業仍高度集中在早期融資階段。早期交易佔總資本投資的60%，後期融資佔40%，較前一季度顯著上升。

活躍投資者

2024年最活躍的投資機構包括：

• Animoca Brands（超100筆投資）
• OKX Ventures（超80筆）
• Cogigent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures（約60筆）
• The Spartan Group、Big Brain Holdings和Robot Ventures（50多筆）
• Polychain Capital和Amber Group（40多筆）

活躍天使投資人包括：

• Sandeep Nailwal（Polygon創始人，超40筆）
• Paul Taylor和DCF God（各30筆以上）
• Anatoly Yakovenko（Solana創始人）、Santiago R. Santos和Balaji Srinivasan（各超25筆）

加密風險基金募資

2024年風投基金募資總體下降，865只基金募資1047億美元，較2023年下降18%。加密風投基金募資面臨壓力，配置者減少了承諾。

2024年加密風投基金募資疲軟，79只新基金籌集51億美元，創2020年以來最低年度總額。基金規模中位數和平均規模降至2017年以來最低水平。

基金規模趨勢

歷史上小型基金（低於1億美元）在加密風投中佔主導，但自2018年以來，中型基金（1億至5億美元）趨勢明顯。大型基金（10億美元以上）在2023-2024年未出現，面臨部署困難和估值風險等挑戰。

部分知名基金如Pantera Capital和Standard Crypto仍保持活躍，並擴大業務範圍至AI等領域。Pantera Fund V計劃2025年7月首次募資，目標10億美元。

2024年最大封閉式基金是Paradigm管理的Fund III。

2024年值得關注的投資項目

1. Monad：高性能EVM兼容L1區塊鏈
2. Farcaster：去中心化社交網絡
3. Berachain：創新流動性證明（PoL）共識機制
4. Story Protocol：改革知識產權管理
5. 0G Labs：結合區塊鏈可擴展性和AI驅動流程
6. Polymarket：去中心化預測市場
7. EigenLayer：以太坊再質押市場
8. Babylon：結合比特幣工作量證明和權益證明
9. Sentient：去中心化AI應用平台
10. Zama：區塊鏈上安全數據處理同態加密

未來趨勢

AI集成、比特幣DeFi和專用區塊鏈將主導區塊鏈領域發展。0G Labs和Sentient在AI領域領先，Babylon強化比特幣在DeFi中的作用。Monad、Berachain和Story Protocol預計將推出主網。

結論

2024年加密風投表現謹慎樂觀，融資活動反彈，機構興趣增長。中型基金趨勢和新興基金主導表明行業正在成熟適應。盡管短期面臨挑戰，但早期投資關注度和新興趨勢如AI整合，顯示了行業的潛在實力和未來增長潛力。