比特幣突破新高後回調，加密市場波動性加劇

隨着比特幣ETF獲批和價格創下歷史新高，比特幣能否突破十萬美元的話題再次引發熱議。然而，加密市場的波動性依然顯著。繼創下歷史新高後，投資者經歷了2020年以來最大幅度的市場回調，加密貨幣總市值從8月2日的2.44萬億美元縮水至8月6日的1.99萬億美元，單日最大跌幅達8.4%。

此次回調源於多方面因素:全球經濟動蕩導致股市下跌、日本央行加息、美國經濟呈現衰退跡象、非農就業數據不及預期，以及某交易集團拋售和中東地緣局勢緊張等。

2020年減半週期中，某分析師的S2F模型曾準確預測高點，但隨後該模型的稀缺性理論多次失效。本次回調再次證明，比特幣價格與宏觀經濟和政治因素密切相關，可能已不再是傳統意義上的金融"避風港"。

目前，联准会降息預期、美國大選、全球市場走勢和地緣政治局勢等因素將對未來牛市產生重要影響。對普通投資者而言，市場仍在等待原創性創新帶來的新動力。在這些因素的作用下，市場將繼續保持波動。

降息對市場的影響

盡管降息預期一直在刺激加密市場，但實際降息到來時，情況可能有所不同。根據CME數據，联准会9月24日降息的概率已達100%。從宏觀角度看，降息會降低存貸款利率，促使資金從銀行流出，投資者可能更傾向於加密資產等高風險投資。

然而，自2022年下半年以來，降息預期已主導市場情緒，成爲比特幣價格漲的主要推動力之一。因此，實際降息可能只引起市場溫和反應。歷史表明，联准会暫停加息時比特幣漲幅最大，但首次降息通常反應平淡，若降息源於經濟不確定性，甚至可能對比特幣價格產生負面影響。

降息的背景至關重要。如果發生在低通脹、經濟繁榮時期，對資產價格的刺激作用可能更明顯。但如果在經濟脆弱時降息，可能傳遞負面信號，導致資金從高風險資產流向更安全資產。

目前，對美國即將陷入衰退的悲觀情緒正在蔓延。8月2日發布的美國就業市場數據顯示，失業率創下2021年10月以來的最高水平，同時就業增長低於預期。預計美國經濟將繼續疲軟，降息對加密市場的影響力將隨經濟背景減弱，短期內市場波動可能持續。

自2008年以來，美國開啓了以債務推動經濟增長的模式，週期性經濟危機不可避免。然而，只要資本能自由流動，從法定貨幣轉向比特幣等加密貨幣，仍將是財富保值的長期選擇之一。

美國政治格局對加密貨幣的影響

隨着加密貨幣逐步成爲美國政治焦點，美國大選和兩黨對加密貨幣的態度也成爲影響市場的重要因素。川普在比特幣大會上表示，如果當選將維持"國家戰略比特幣儲備"，並制定全面的加密政策，涉及穩定幣監管和比特幣自我保管權等方面。

與共和黨不同，民主黨對加密貨幣的態度較爲模糊。加密行業正尋求了解哈裏斯的經濟政策意圖和她對加密貨幣的立場。

盡管川普支持率上升，比特幣也重回6萬美元關口，但作爲主要政黨提名人首次強調加密貨幣，可能使市場進一步卷入兩黨政治漩渦，加劇波動。

近期某監管機構訴某加密公司案的判決結果表明，美國對加密貨幣的態度正在改善。無論誰成爲總統，兩黨都有意願建立清晰的監管框架，以保護消費者並促進創新，這將推動企業活躍度。

民主黨偏左翼，強調政府作用和社會公平；共和黨偏右翼，重視小企業和企業利益。政策執行阻力主要取決於國會兩院歸屬，若民主黨控制多數席位，政策推行阻力將小；反之則阻力大。

對於加密貨幣，民主黨主張加強監管，共和黨則更爲開放。因此，若民主黨獲勝，加密貨幣市場將面臨監管壓力，中短期內可能不利於市場漲，但長期看，健康受監管的市場將推動其發展並納入主流金融市場，對加密貨幣市場有利。

若共和黨獲勝，加密貨幣市場在中短期內可能迎來利好，但長期看，要讓主流金融市場接納加密貨幣，必要的監管仍是不可或缺的。

黃金與比特幣的比較

加密貨幣首次在世界舞臺亮相源自2008年塞浦路斯經濟危機，當時民衆大量購買比特幣以對沖貨幣貶值。然而，目前加密市場正逐漸與全球政治、經濟局勢綁定。

預期內，中東局勢緊張和美國經濟數據疲軟將給市場帶來更多不確定性，市場波動可能持續。此外，比特幣ETF前期累積的資金已全部進場，短期內難以繼續帶來大幅增長。

8月，"比特幣戰略儲備法案"已提交國會並交由參議院銀行委員會審議。某加密貨幣項目創始人表示，雖然戰略性比特幣儲備可能有利於價格走勢，但如果美國財政部控制19%的BTC供應量，會對比特幣構成重大的中心化風險。

在緊張局勢下，資本似乎更青睞黃金。自上周市場大幅回調以來，黃金表現一直優於比特幣，並與更廣泛的市場指數脫鉤。但從長期數據看，過去10年裏，在包括股票、債券、大宗商品、黃金和房地產等資產類別中，比特幣有8年成爲最佳資產，持有十年收益率達18,719%。

事實上，黃金短期的亮眼表現只是反映了近期市場波動，但難以改變全球經濟規律。加密市場看漲的核心要素依舊堅固。首先，全球經濟正處於貨幣寬松的開端，而全球流動性增加歷來是比特幣漲的催化劑。

其次，現貨比特幣ETF已吸引170億美元的淨流入，現貨以太坊ETF也在克服流出問題。某資產管理公司高管預計，養老金、捐贈基金、主權財富基金、保險公司、其他資產管理公司和家族辦公室將帶來新一波資金流入。監管機構報告也顯示，歐洲第二大銀行購買了某比特幣現貨ETF股票。

加密貨幣市場的高低點通常由多種因素驅動，包括高利率、技術進步和投資者從衆心理，而非單一事件。就目前而言，長期看漲的因素依舊存在，"一切都在緩慢但穩步地推動買入"。

投資者策略建議

加密市場作爲全球金融市場中的新興市場，雖然受到越來越多宏觀因素影響，波動可能持續一段時間，但作爲新興技術，仍充滿機遇。

本輪牛市由美國比特幣ETF和美元降息預期啓動，與公鏈和山寨幣關聯度不高，因此除比特幣外，缺乏真正有價值、高度創新的項目或代幣。缺乏充分創新的代幣難以吸引全球用戶共識，只能通過強社區推動局部共識，形成表面上"互不接盤"的現象。

缺乏原生創新的市場容易受突發事件影響造成短期波動，但在貨幣寬松政策、比特幣及以太坊ETF、美國兩黨態度轉變等因素影響下，市場仍長期看漲。

對於了解加密市場且正在觀望入場時機的普通投資者，長期來看，定投是不錯的選擇。某交易平台的定投策略允許投資者在固定時間週期投入固定金額買入選定幣種組合。在市場波動劇烈時，適當的定投策略可以在低點購入更多籌碼，獲得更可觀收益。該策略適合所有人，尤其是長線投資者，支持一鍵定投、隨時贖回和幣種自由組合。作爲工具類產品，定投策略在一定程度上避免手動掛單失敗。

加密貨幣已成爲投資組合中不可或缺的一部分。某研究發現，比特幣配置對每個可能的三年期傳統投資組合的整體夏普比率都有積極影響。增加2.5%的比特幣配置將使投資組合的累計回報率提高到約101.6%。如果比特幣持有量佔投資組合的5%，則回報率升至144.7%。

在短期波動、長期看漲的背景下，投資者應合理控制風險，提高資金利用效率，等待機會。提升資金效率的方法包括使用存幣生幣的金融工具、關注複利的交易策略、逐步建倉並選擇合適的抄底策略，以及選擇可靠的加密平台。

無論是加密市場還是傳統金融市場，盈利的關鍵在於用戶對市場趨勢的科學分析和有風險意識的資金配置。交易工具只是輔助，其核心優勢是節省時間成本。盡管市場上的交易工具日益多樣化，但投資者仍需根據自身需求進行長期規劃，才能有效提升資金效率並實現盈利。