Cetus: Move生態中的集中流動性協議

Cetus是一個基於Move生態的去中心化交易所和流動性協議，採用類似於Uniswap V3的算法構建集中性流動性協議及相關功能。該協議旨在爲DeFi用戶提供優質的交易體驗和更高的資金效率，同時利用SUI的獨特生態特性，創造出獨特的可組合功能。

DEX的服務對象

鏈上加密交易市場雖然規模較小，但增長迅速。該市場的主要特點是大多數資產屬於低流動性和低市值類別，且價格發現需求旺盛。在這種情況下，如何更好地進行價格發現以吸引流動性，成爲鏈上交易繁榮的關鍵。因此，DEX應該首先服務於流動性提供者（LP）。

LP的需求因交易場景而異。主流資產和長尾資產的LP需求不同：

• 主流LP：追求更高的手續費收入和更少的無常損失
• 長尾資產LP：需要更經濟、可控、靈活的市值策略

長期來看，資本效率更高的V3模式是發展趨勢，但由於需求的差異，V2和V3模式仍將並存。在SUI這樣的新興生態中，Cetus有潛力成爲兼顧兩種需求的強有力競爭者。

Cetus的主要特點

1. 集中流動性：LP可在同一池子中創建多個頭寸，通過設置不同價格區間來實現自定義策略。

2. 無許可建池：用戶可自由創建流動性池，項目可無障礙推出新代幣，有助於生態快速繁榮。

3. 靈活的交易手續費：提供多個手續費等級，適應不同資產類型的需求。

4. 倉位自動管理：支持止盈單和限價單等操作，可集成第三方頭寸管理器。

5. 高度可組合性：其他項目可輕鬆整合Cetus SDK，快速訪問其流動性。

6. 安全的跨鏈橋：基於Wormhole創建，支持近20條公鏈的資產跨鏈。

7. 強關聯的代幣經濟模型：採用xToken模型，align社區與協議利益。

Cetus團隊優勢

Cetus背後是一支具有成熟開發和運營經驗的DEX團隊。他們的APTOS版本已穩定運行，在產品質量、生態內BD能力和運營敘事能力方面都表現出色。這使得Cetus有望在SUI生態中獲得CLMM基礎設施龍頭地位。

集中流動性協議帶來的DeFi創新

1. LP自動化流動性管理協議：

   • 自動執行做市策略
   • 實現單邊資產LP挖礦
   • 爲LP提供者發行可流動和再抵押的ERC20 LP代幣

2. 新型機槍池和槓杆挖礦：

   • 專業量化機構可實現更多定制化策略
   • 機槍池可採取主動型穩健策略獲取收益

3. 新型衍生品體系：

   • 構造對沖LP做市風險的衍生品
   • 緩衝項目惡意砸盤導致的LP利益受損

總結

Cetus團隊展現了成熟的產品交付能力、強大的生態間BD能力和出色的運營能力。他們對DEX產品和賽道有深刻理解。在SUI這樣一個獨特的生態賽道內，Cetus有很高的潛力成爲行業龍頭。