公鏈行業2024年回顧:從基礎設施競爭到應用落地

2024年是公鏈行業的轉折點,行業重心從技術競爭轉向實際應用落地。這一年裏,公鏈總市值增長105.3%達到2.8萬億美元,比特幣突破10萬美元大關並通過ETF實現機構級採用,以太坊Layer網路擴展至200多條鏈,比特幣Layer TVL增長1277.6%。這些都顯示出行業正從技術實驗階段邁向真實世界應用。

市場動態:增長與轉型

2024年公鏈行業多項關鍵指標呈現顯著增長。公鏈總市值增至2.8萬億美元,同比增長105.3%。比特幣市場份額上升至69.8%,而以太坊份額從20.4%降至15.2%。BNB鏈和Solana的份額保持穩定,分別爲3.5%和3.3%,其他平台佔8.1%。

DeFi板塊也實現強勁增長,年末總鎖倉量(TVL)達1028億美元,同比增長88.6%。TVL排名前10的公鏈中,比特幣和TON增幅最爲顯著,均超過2000%。Aptos、Sui和Solana表現亮眼,分別增長754.4%、677.1%和321.3%。但Tron和Avalanche的TVL出現下滑。

以太坊Layer生態在2024年呈現明顯集中化趨勢。Arbitrum以106億美元TVL保持領先,市場份額爲41.1%,較2023年有所下降。Base異軍突起,以58億美元TVL(22.5%份額)躍居第二,Optimism以40億美元TVL(15.8%)位列第三。這三大平台佔據了以太坊L2 DeFi TVL的79.1%。目前已有50個Rollup和70個Validium & Optimium在主網運行,加上即將上線的約90個鏈,以太坊L2總數超過200條。

比特幣Layer和側鏈生態經歷爆發式增長,總鎖倉量達26億美元,同比增長1277.6%。Core以7.9億美元TVL領跑(30.3%市場份額),其次是Bitlayer(5.0億美元,19.4%份額)和BSquared(3.3億美元,12.7%份額)。活躍鏈條數量在全年也增長了一倍多,現有近20條鏈。

競爭格局:領導者與挑戰者

2024年,公鏈生態系統的競爭格局發生顯著變化,主要表現爲比特幣主導地位增強、Solana復蘇以及新興挑戰者崛起。

比特幣:從價值儲存到金融基礎設施

比特幣在2024年實現卓越增長,價格漲129.2%,市值增長131.7%。這一增長由現貨ETF的機構採用、4月減半事件以及美國大選後積極情緒共同推動。比特幣生態系統有兩個關鍵發展:

1. 機構採用提升:1月份現貨ETF成功發行改變了機構準入格局,比特幣成爲全球第七大資產,標志着從投機資產向公認價值儲存的轉變。

2. BTCfi崛起:比特幣生態系統通過創新金融產品實現了超越價格增長的擴展。Babylon的比特幣質押項目、Solv Protocol的跨鏈解決方案以及Core的Fusion升級都展現了日益成熟的生態系統。

以太坊:Layer推動生態演變

2024年是以太坊轉型爲Layer中心生態系統的關鍵一年。盡管價格漲55.8%至3,744美元,以太坊在Layer採用增長背景下面臨重新定位角色和保持相關性的挑戰。

以太坊主網通過"坎昆升級"實現重要變革,成功降低了Layer交易成本並提升可擴展性。然而,活動向Layer遷移導致以太坊本身手續費收入下降,引發了關於長期可持續性的討論。以太坊基金會通過多個舉措作出回應,包括實施Proto-danksharding(EIP-4844)、開發跨L2通信標準以及加強Layer解決方案的安全要求等。

Layer生態系統全年展現出顯著的增長和整合。新進入者如World Chain、Uniswap的Unichain以及索尼的Soneium豐富了生態系統。這一演變凸顯了以太坊從純執行層向多元化Layer生態系統的結算和安全提供者的轉變。

Solana: 第三巨頭

2024年見證了Solana的強勢回歸,價格漲70.8%,市值增長90.9%,11月幣價突破260美元創下歷史新高。這一復興始於1月Jupiter空投,Solana生態系統活動空前活躍。Solana確立了自己作爲散戶交易中心的地位,培育了充滿活力的meme和DeFi社區。除meme文化外,Solana在再質押協議、模塊化Layer解決方案和穩定幣創新等多個領域取得進展。生態系統通過Eclipse、Soon、Atlas和Sonic等SVM鏈的擴展進一步延伸了其影響力。

新興力量的崛起:TON, Sui和Base

TON: 社交整合驅動平台增長

The Open Network (TON)在2024年展現出顯著增長,Toncoin價格漲149.6%,市值增長84.3%。TON的成功主要源於其與Telegram的深度整合,有效架起傳統社交網絡與區塊鏈技術之間的橋梁。該平台通過Telegram錢包功能和區塊鏈整合簡化加密體驗,爲數百萬用戶提供遊戲、meme和DeFi應用的輕鬆訪問途徑。

Sui: 從Move語言先驅到生態系統領袖

Sui表現亮眼,代幣價格飆升461.6%,市值增長1363.8%。這一成功反映出市場對Move語言技術和生態系統發展的信心。Sui專注於DeFi和遊戲領域,包括Telegram遊戲整合和創新的SuiPlay0X1遊戲主機開發,展現了其對生態系統增長的全面布局。平台對用戶體驗和協議開發的重視創造了積極的網路效應,吸引了開發者和用戶的共同參與。

Base: 機構背景推動快速增長

Base的顯著增長由多個關鍵因素推動。通過其用戶友好的智能錢包實現顯著降低了主流用戶的進入門檻。平台從friend.tech和Clanker等成功的社交應用獲得實質性動力,而memecoin的流行進一步提升了Base鏈上活動。"坎昆升級"的實施顯著降低了交易費用,使Base對開發者和用戶的吸引力不斷提升。

2024年公鏈行業主要趨勢

新鏈層出不窮

2024年,項目方紛紛推出自己的公鏈。DeFi巨頭Uniswap宣布Unichain;遊戲平台Treasure DAO開發基於ZK的Layer;NFT領域看到Pudgy Penguins推出Abstract;Web3平台Galxe推出了Gravity。創新型新鏈如Monad、Berachain和HyperLiquid的進入,反映了公鏈行業向專業化區塊鏈基礎設施的轉變。

機構採用:從探索到戰略整合

機構參與方式轉變

2024年標志着機構採用從實驗性區塊鏈舉措轉向戰略性實施的決定性轉變。金融機構引領這一轉型,某比特幣ETF規模迅速達200億美元。科技巨頭通過創新方式展現更深度的參與:索尼推出面向娛樂應用的Soneium鏈,而某雲服務提供商擴展其Web3門戶服務。基礎設施發展尤其引人注目,某支付公司在Sui上推出原生穩定幣,某支付巨頭整合Solana進行結算。

機構投資範式改變

公鏈領域在2024年展現強勁復蘇,174筆融資事件共籌集17億美元,較去年增長137.1%。值得注意的是,機構投資策略從純基礎設施轉向以應用爲導向的創新。早期投資事件佔總融資事件次數的21.4%,而A輪和B輪佔31.8%,反映出生態系統日趨成熟。

風險投資的投資理念發生顯著演變,優先考慮面向用戶的應用而非傳統基礎設施開發。這一點體現在對面向消費者項目的大額投資上:Monad爲優化用戶體驗籌集2.25億美元,Celestia和Berachain各獲得1億美元用於面向應用的基礎設施。

從技術競爭到應用創新

公鏈行業在2024年經歷了根本性轉變,從技術主導轉向應用驅動策略。這一轉變挑戰了此前主導行業的"先建設,用戶自然會來"的思維模式。盡管技術能力有顯著提升,但增加的網路容量並未直接轉化爲相應的用戶增長。

這一現實促使生態系統進行戰略轉向。區塊鏈平台越來越注重識別具體用戶需求並構建針對性解決方案,而非追求純技術進步。這種"找到用戶再建設"的方法在多個成功舉措中得到體現。社交金融整合成爲特別有效的策略,TON的Telegram整合和Base的friend.tech展示了熟悉的社交平台如何推動區塊鏈採用。通過帳戶抽象和熟悉的認證方式簡化用戶體驗,顯著降低了主流用戶的進入門檻。

區塊鏈領域中的meme文化的演變進一步體現了這種向應用導向開發的轉變。最初純粹的投機活動演變爲有效的用戶獲取渠道,特別是在Solana和Base等平台上。這些網路成功利用meme相關舉措推動生態系統增長,同時建立可持續的社區參與。

2025年展望

隨着區塊鏈行業從技術實驗轉向實際實施,2025年有望成爲重要的轉型之年。

監管清晰化

監管環境展現出顯著改善的希望,特別是在美國。更清晰的監管框架預計將惠及整個行業,尤其是穩定幣立法的進展。這種監管明確性將會促進機構通過受監管產品和服務的增加區塊鏈採用,同時促進各司法管轄區之間在加密監管方面的競爭。

公鏈專業化

公鏈專業化成爲主導趨勢,從通用Layer 1競爭轉向特定目的導向架構。在跨鏈基礎設施支持下,應用專門鏈和優化執行環境將獲得很大發展。"Rollup即服務"(RaaS)領域有望擴張,爲企業和項目方提供更便捷的定制區塊鏈解決方案。

技術創新與AI整合

2025年,技術創新將從純粹的突破轉向應用導向的基礎設施升級。Proto-danksharding的實施將使Blob容量翻倍,推動Layer擴容進入新階段;鏈抽象技術的發展將帶來更直觀的用戶體驗;跨鏈通信標準化將簡化互操作性。

在基礎設施層面,我們預計看到更多由實際需求驅動的發展。模塊化區塊鏈技術棧將走向成熟,爲數據可用性、結算和執行層提供專業化解決方案。值得注意的是,AI技術與區塊鏈的深度融合將重塑基礎設施形態:從改進用戶界面到實現復雜的鏈上AI代理,從去中心化模型訓練到支持社交金融整合,這些創新將在保持安全性和去中心化的同時,爲更復雜的應用場景提供支撐,爲下一輪區塊鏈創