今天從Cointelegraph上看到 $ETF 創下連續20日淨流入紀錄總AUM突破200億,而比特幣ETF這個同時間遭遇8.12億大量流出。市場資金的流向很明顯看明白是結構性分化。這一背離我們可以看出底層投資邏輯市場正從比特幣單一的"數字黃金"敘事,轉向更加喜歡以太坊這種生產性加密資產的價值,他的智能合約生態,像DeFi、Layer2等實用性與收益潛力再加上技術的一個升級如降費增效。



ETF在突破紀錄後出現1.52億的單日流出,與比特幣資金外流共同暴露了市場對宏觀風險,利率政策、監管的敏感。當前調整可視爲獲利盤釋放與風險偏好階段性回調。

未來趨勢我認爲關鍵在於3點,第一點是以太坊能否實現技術路線圖,通過生態擴張坐實"生產性資產定位。第二點是 $BTC 能否激活新敘事,第三點就是若联准会降息週期啓動或提升對於整個風險資產的吸引力。現在的波動本質是市場對加密資產價值與風險的重新架構,也是行業從投機的點向基本面驗證的重要轉型。
#CryptoFlows # EthereumETF #BitcoinETF
#ETH # BTC #CryptoRotation
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