在Bernstein中提到以太坊的新增長驅動因素

分析師Bernstein指出，Ethereum價格在過去30天漲55%的兩個因素是：現貨ETF的創紀錄流入和新投資者類別的出現。

公司開始在第二大市值的加密貨幣中形成企業儲備，以便從質押中獲得收益。

根據Bernstein的估計，像SharpLink Gaming、BitMine Immersion、Bit Digital和BTCS這樣的公司在7月份購買了約876,000以太坊。它們在該資產總供應中的合計份額達到了0.9%。它們正在從公共市場和私人投資者那裏吸引資本。

企業以太坊（ETH）總量餘額。來源：戰略以太坊儲備。企業以太坊持有者可以獲得當前約3%的年化收益率。這與比特幣儲備的關鍵區別在於，網絡費用歸礦工所有，而非幣持有者。根據分析師的計算，價值10億美元的以太坊國庫每年可以帶來3000萬到5000萬美元的收入。

與流動性強的比特幣儲備不同，以太坊的財政部在提取質押的代幣時會面臨延遲，這可能會持續幾天。

在伯恩斯坦（Bernstein）中，警告稱公司還必須考慮在DeFi中使用智能合約的風險，以及通過EigenLayer等平台進行重質押的風險。這些公司的成功依賴於保守的資金管理和風險控制。

機構需求與戰略目標

企業採購在以太坊ETF的漲勢背景下進行。今年以來，流入量達67億美元，管理資產規模達到207億美元。

分析師指出，企業將以太坊視爲戰略資產，因爲它在穩定幣和現實資產代幣化領域的重要作用。超過50%的與美元掛鉤的“穩定幣”供應在以太坊網路中流通。

根據Bernstein的觀點，這些因素加上手續費銷毀機制可能會隨着網路使用的增加而促進資產價值的漲。

BitMine 股票下跌

BitMine的股票(BMNR)下跌了近27%，盡管展示了關於以太坊積累的計劃。FundStrat的代表湯姆·李的發言並沒有說服股東。

10/18
我們詢問了幾家研究公司，要求他們給我們華爾街的"替代"價值(來評估ETH

— 這僅用於說明目的 — 以太坊的隱含價值爲$60,000 — ETH 目前 ~$3,800 pic.twitter.com/mXa5uCZukv

— Bitmine BMNR )@BitMNR( 2025 年 7 月 28 日

公司推出了每月一期的《董事長致辭》以闡述其加密策略。李講述了計劃持有和質押5%的以太坊總供應量。在其中一張幻燈片上，公司預測ETH價格將漲至$60,000，引用了未透露名稱的研究公司。

然而市場反應消極。BMNR在交易時段下跌了11%，在盤後又下跌了15%。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5de132d67d194509b7faa06ecffd6305.webp(來源：谷歌財經。這與最近的漲幅形成了對比。在宣布購買以太坊後，報價飆升超過3000%，達到了年內最高點$135。

在講話中，李確認BitMine擁有600,000以太坊，價值超過22億美元。

他說，從長遠來看，公司打算成爲“美國驗證者網路”，所有操作都在美國進行。他表示，該公司致力於成爲以太坊社區的成員，以增強生態系統。

SharpLink 和企業財庫的競賽

SharpLink 的董事長喬瑟夫·盧賓表示，公司計劃以最快的速度增加以太坊的儲備。他認爲，公司能夠比任何其他項目更快地積累每股 ETH。

據劉賓所言，SharpLink 每天通過市場發行購買加密貨幣。同時，公司對現有資產進行質押，以獲得額外收入。

盧賓指出，SharpLink 採取了保守的風險管理方法。公司不使用槓杆，但正在考慮發行可轉換債券——這一方法曾被 Strategy 用於補充比特幣儲備。

目前在財政部的競賽中，BitMine以566,800 以太坊領先，而SharpLink以360,800 以太坊位居第二。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9767b5c7c894964faf6e2144aaf92608.webp(來源：戰略以太坊儲備。該趨勢被視爲對加密貨幣需求的積極推動力，促進了其漲幅。根據CoinGecko，過去一個月ETH的價格上漲了56.9%。

分析師威爾遜·葉稱目前的情況爲“機構FOMO”。在他看來，大型玩家急於在可能的現貨ETF獲批之前佔據主導地位，這將進一步增加需求壓力。

機構以太坊積累競賽正在升溫 🥷

Bitmine剛剛突破一個重要門檻——他們的以太坊持有量現在超過560,000個代幣，價值超過20億美元。這一巨大的頭寸打破了他們與Sharplink的先前平局，使他們成爲一個嚴肅的競爭者…

— Wilson Ye 🥷 )@wilsonye2025( 2025 年 7 月 28 日

提醒一下，Santiment的專家指出了以太坊的一個警報信號——社交媒體上對加密貨幣的提及激增。該指標達到了“極度狂歡”的水平，預示着調整的風險。