DAT策略對加密公司股價的影響分析

數字資產財庫（Digital Asset Treasury，簡稱DAT）策略及其對比特幣和以太坊持有公司的影響引發了廣泛關注。以某知名軟件公司爲例，自2020年實施比特幣策略以來，其股價從13美元飆升至455美元，漲幅驚人。

這一現象引發了一個關鍵問題：股價的大幅漲究竟是由於加密貨幣價格漲，還是DAT策略本身的功勞？

深入分析發現，在該公司股價35倍的漲幅中：

• 11倍歸因於比特幣價格從11,000美元漲到118,000美元
• 25倍源於DAT策略，即每股持有的比特幣數量增加

顯然，DAT策略對股價的影響遠超過代幣價格本身的漲。

該公司通過以下方式增加每股持有的代幣數量：

1. 以高於市淨值的價格發行股票
2. 利用代幣價格波動降低借貸成本，提高投資回報率
3. 使用可轉換債券和優先股，限制股權稀釋

值得注意的是，以太坊的波動性高於比特幣，因此這種波動性對以太坊DAT的影響可能更爲顯著。

另一家公司Bitmine於2025年6月30日宣布其以太坊財庫策略，並在7月9日完成交易。相比之下，在同等時間內，該公司收購了價值10億美元的以太坊，而前述軟件公司僅收購了2.5億美元的代幣。

這些案例表明，購買代幣不僅可以增加公司持有的加密資產數量，還能顯著提升每股代幣數量，從而對股價產生積極影響。

總的來說，DAT策略爲公司提供了一種創新的資產管理方式，其影響力不容小覷。隨着更多公司採用類似策略，我們可能會看到加密貨幣市場與傳統金融市場之間更深層次的融合。