以太坊需求激增至供應的32倍：Bitwise預測價格爆炸

根據Bitwise首席投資官Matt Hougan最近的投資者說明，以太坊最近的價格上衝行情是由需求的重大結構性變化推動的。

自5月15日起，交易所交易基金(ETFs)和企業的購買活動激增，導致近283萬以太被收購，價值超過100億美元。

此次購買活動的速度超過了新的以太發行，達到了32倍，這導致了供應與需求之間的不平衡，分析師表示這種情況可能會持續。Hougan解釋說，以太坊的價格在過去一個月中上漲了超過65%，自四月以來上漲了160%。

雖然市場情緒在加密資產的波動中起到了一定作用，但Bitwise的高管將此次上衝行情主要歸因於基本面，特別是ETH的購買量與鏈上創建量之間的差距。在他看來，目前的動態與2024年初現貨BTC ETF推出後比特的情況相似。

ETF和公司推動以太坊積累

以太坊的趨勢反轉在5月中旬變得明顯，當時現貨以太坊ETF的資金流入開始加速。根據Hougan的說法，自那時以來，這些投資工具已吸引超過50億美元的資金。與此同時，企業實體已開始將ETH定位爲其財庫中的戰略資產。

Bitmine Immersion Technologies (BMNR)、SharpLink Gaming (SBET)、Bit Digital (BTBT) 和 The Ether Machine (DYNX) 等公司都宣布了大量 ETH 持有或購買計劃，僅 Bitmine 就以 ETH 總供應量的 5% 爲目標。

例如，SharpLink Gaming 已收購超過 280,000 以太，而 Bitmine 已積累超過 300,000 以太。Bit Digital 出售其比特幣儲備以收購超過 100,000 以太，標志着機構偏好向以太坊的轉變。

這些公司不僅在進行大規模收購，還公開闡述長期的以太戰略，表明對該資產的結構性承諾。

前景表明持續的需求動能

需求的上升趨勢似乎有可能持續。Hougan指出，盡管以太坊的市場資本化約爲比特幣的20%，但以太坊ETF的管理資產仍佔比特幣ETF管理資產的不到12%。

Bitwise預計這一差距將縮小，因爲以太坊主要支持的穩定幣增長和代幣化趨勢將吸引更多的資本流入。

此外，Hougan 強調了 ETH 財庫公司的日益吸引力，這些公司的股票估值目前以溢價交易其持有的 ETH 資產的價值。這種市場狀況刺激了公共公司進一步積累 ETH，特別是如果溢價保持不變。

他預測這些實體在未來一年內可能會共同購買另外200億美元的以太，這在考慮到以太坊在此期間預計的供應發行量爲80萬以太的情況下，可能代表着近七倍於新供應的需求。

雖然以太坊沒有比特幣的硬頂，但霍根強調短期價格波動主要受供需機制的影響。鑑於當前的不平衡，他認爲價格的上行趨勢可能會繼續。

不論這一趨勢是否能在長期內持續，近期以太坊的價格走勢似乎越來越受到機構行爲和國庫採用策略的影響。

![TradingView 上的以太坊(ETH)價格圖表](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-97c712fa3a974fe1d5a6f20747dba63d019283746574839201

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