DeFi 在全球經濟不確定性中的新角色

近期，中美經貿關係再度緊張，汽車關稅大幅提升至125%。這一舉措引發了全球金融市場的避險情緒，股票、商品和債券市場均受到不同程度的影響。然而，加密貨幣市場的反應卻相對平靜，這引發了一個值得思考的問題：DeFi 是否正在成爲新的避險選擇？

DeFi 的確定性增強

今年3月，美國參議院通過了一項對 DeFi 用戶友好的決議，暫時取消了要求鏈上協議報告用戶交易的規定。這一決定爲 DeFi 用戶創造了一個監管壓力較小的環境，有助於重建用戶對鏈上資產配置的信心。這種情況類似於過去國際資本利用離岸市場作爲低摩擦通道，DeFi 可能正在承擔類似的角色。

結構性收益的重要性

在市場不確定性增加的情況下，投資者更傾向於尋找結構確定的投資路徑。這解釋了爲什麼 Staking 類產品開始受到更多關注。例如，在某些生態系統中，鏈上質押代幣可以繼續參與其他 DeFi 活動，如借貸或流動性挖礦。這種模式更接近於"結構性理財"，具有可預測的收益和風險。

透明度成爲優勢

在未來監管環境尚不明確的情況下，鏈上記錄完整、結構清晰的協議可能比那些不透明的操作更具長期生存力。一些項目雖然可能不是爆款，但它們標準化的操作路徑和公開透明的合約行爲，爲未來的合規適應提供了便利。

DeFi 從工具到資產配置系統

DeFi 的使用正在從簡單的工具套利轉變爲構建完整的資產配置系統。用戶可以通過一系列鏈上操作，如質押、借貸、流動性挖礦等，創建一個結構性收益模型。這種模式更類似於主動管理的組合資產，而非簡單的投機行爲。

構建鏈上結構的重要性

在當前階段，構建一個鏈上的"結構性收益組合"可能是一個值得考慮的策略。這種策略適合那些希望在宏觀不確定性持續的環境中，尋找相對穩定收益，同時爲未來的稅務和合規需求做準備的投資者。

雖然我們無法預測下一個市場週期何時到來，但現在開始構建合理的投資結構，爲未來做好準備，無疑是一個明智的選擇。