在不擁有股票的情況下，通過MSTR生成收入(Yet)

OPTIONS TRADING open book on table by One Photo via Shutterstock 隨着比特幣 (BTCUSD) 達到新的歷史高點，投資者對加密股票產生了興趣，以乘風破浪。最受歡迎的之一是Strategy Inc. (MSTR)，前身爲Microstrategy。該公司表面上提供基於雲和現場的企業分析軟件，但它們因其激進的比特幣積累策略而更爲人知，已經轉型爲事實上的比特幣持有公司。

在過去的30天裏，MSTR的股票價格 上漲了12.26%****。 放大一點來看，該股票在過去一年裏上漲了近220%。

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這些爆炸性的走勢使其成爲希望在等待回調時產生收入的交易者的一個有吸引力的選擇。而實現這一目標的一個優秀方法是出售現金擔保的認沽期權。

什麼是現金擔保的賣出期權？

現金擔保的賣出期權是一種期權策略，涉及在基礎資產上出售賣出期權以賺取權利金，同時預留足夠的資金以便在被指派時購買股票

賣出現金擔保的看跌期權可以是在牛市中賺取額外收入的巧妙方法。如果市場轉爲略微看跌，投資者將以低於交易最初開盤時的執行價格的折扣購買標的資產(。

因此，目標是讓看跌期權到期時無價值且未分配——這發生在股票在到期時的交易價格高於行使價。

通過賣出現金擔保的看跌期權，您可以獲得等待理想入場點的報酬。

然而，如果您被分配，您需要有足夠的現金來覆蓋100股股票，因此這就是該策略的“現金擔保”部分

選擇行權價格

成功的期權交易依賴於選擇正確的行權價格。

在現金擔保的賣出期權中，執行價越低，期權到期變得毫無價值和未分配的概率就越高

Barchart 通過提供視覺提示使決定行權價變得更容易。

首先，訪問股票的個人資料頁面，然後向下滾動到屏幕右側的關鍵轉折點部分。接着，點擊“查看更多”。

在那裏，您將看到支撐和阻力水平，這可以幫助選擇行使價格。

將你的執行價設置在支撐位稍下方可以增加期權到期變得毫無價值的可能性。

選擇一個裸賣出交易

現在，讓我們看看一些潛在的裸賣權交易。要到達那裏，只需點擊左側的“裸賣權”。

故事繼續一旦到達那裏，您將獲得一個結果頁面，顯示不同行權價格的交易建議。您還可以更改到期日爲您喜歡的任何日期。現金擔保的賣出期權，通常在30-45天到期，是風險和回報之間的良好起點。所以我將把到期日更改爲8月15日，距離今天還有34天

對於每筆交易，期權篩選器僅顯示最重要的交易信息和少量期權分析，例如隱含波動率等級、德爾塔和利潤概率。

要獲取更深入的指標，您可以點擊頂部的盈虧圖表按鈕或價格與到期日期之間的圖標，並瀏覽五個可用的標籤：

• 盈虧標籤： 交互式利潤/損失圖表，包含交易細分、盈虧平衡、實值程度和盈利概率。
• 希臘字母標籤： 顯示與所選策略相關的所有關鍵希臘字母。
• 預期移動標籤： 使用跨式期權預測價格範圍；覆蓋過去的價格走勢、收益和波動性。
• 波動性標籤: 顯示隱含波動率(IV)、IV等級和IV百分位數，以評估期權定價，以及短期波動性趨勢。
• 趨勢標籤: 使用移動平均線、RSI、ATR 和趨勢尋求者來評估動量；包括可視化趨勢指標。

讓我們從“預期移動”標籤開始。

從圖表中可以看出，2025年8月15日，MSTR的交易預期最高可達$484.99，最低可達$384.18。對於裸賣權交易來說，較低的數字是最重要的，因此我將使用這個較低範圍作爲基礎。由於建議的行權價是以5爲增量的，我們可以選擇**$385的行權價**，同時爲了參考，我還將展示**$400和$415的行權價，以及較高行權價對盈利可能性的影響。**

交易 1: MSTR 行權價爲 $385

根據篩選器，您可以在34天內出售MSTR的385行使價的看跌期權，並收取每股9.00美元或每份合同900美元的期權費。

這筆交易有80.52%的盈利機會，這可能非常適合那些更傾向於收入生成而不想購買股票的保守交易者

如果MSTR在8月15日之前的交易價格高於$385，該期權將變得毫無價值。如果交易價格低於$385，你將被分配：你將以$385購買100股MSTR，總費用爲$38,500。但由於你在交易開始時獲得了$900，因此你的淨成本降低到$37,600，不包括交易費用。

交易 2: MSTR 以 $400 行權價

對於400行權價的賣權，你將每股收取12.85美元，總計1,285美元，該交易有75.87%的機會以盈利結束。如果MSTR的交易價格在400美元或以下，你將被分配，你的淨成本基礎將是100股的38,715美元)美元40,000 - 1,285(。

交易 3: $415 行權價

另一方面，如果你賣出一個415行權價的賣權，你將獲得每股$17.85的溢價，總計$1,785。該交易有71.10%的獲利機會。如果到期時被指派，你的成本基礎將是$39,715 )$41,500 - $1,785(，針對100股MSTR。如果MSTR的交易價格高於$415，你將保留整個溢價減去交易費用。

最後的想法

現金擔保的賣出期權可以是賺取收入和潛在以折扣價購買股票的絕佳方式。然而，您需要記住，過度的下跌波動可能導致您的股票頭寸立即出現紙面損失。因此，最好在您真正想擁有的基礎證券上賣出期權。

在發布日，Rick Orford ) 無論是直接還是間接( 在本文提到的任何證券中沒有持有任何頭寸。本文中的所有信息和數據僅供參考。本文最初發布於 Barchart.com

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