Token Terminal 是什麼？有哪些功能？

Token Terminal 成立於 2019 年，是一家總部位於芬蘭的全棧鏈上數據平台，專注於爲廣泛使用的區塊鏈和去中心化應用程式（dApps）標準化金融和另類數據。

它從多個區塊鏈中提取原始智能合約事件數據，通過聚合、清理和轉換，輸出爲標準化的業務指標，使投資者能夠像分析傳統上市公司一樣評估加密項目的財務表現。

##核心功能，將鏈上數據轉化爲傳統財務指標

Token Terminal 的核心突破在於它將原生復雜的鏈上數據翻譯成傳統金融市場熟悉的財務語言，爲加密資產提供了一套完整的財務分析框架。

平台提供的關鍵指標包括：

• 市值（Market Cap） 和 完全稀釋估值（FDV）：評估項目代幣的整體價值規模
• 費用（Fees） 與 收入（Revenue）：區分用戶支付的總費用（Fees）和協議實際留存收入（Revenue），揭示真實盈利能力。
• 市銷率（P/S Ratio）：借鑑股票估值模型，以 “市值/年度收入” 計算，成爲衡量項目估值水平的核心指標。
• 交易量/市值比（VOL/MC）：衡量代幣價格發現效率，反映市場流動性深度。
• 鎖定總價值（TVL）：衡量存入協議智能合約的資產總值，是評估 DeFi 協議規模的關鍵指標。

這些指標讓投資者能夠進行跨協議、跨鏈的標準化對比，如同使用彭博終端分析股票一樣分析加密項目。

##數據覆蓋範圍，從公鏈到 dApp 的生態系統全景

Token Terminal 構建了多層次的數據覆蓋體系，支持用戶從宏觀行業板塊到微觀項目合約進行穿透式分析。

平台覆蓋範圍包括：

• 40 多個 Layer 1 和 Layer 區塊鏈：包括 Bitcoin、Ethereum、Solana、Avalanche、Polygon 等主流公鏈與擴容方案。
• 150 多個去中心化應用（dApp）：涵蓋 Aave（借貸）、Uniswap（DEX）、Lido（流動性質押）等各領域頭部協議。
• 穩定幣發行商與 NFT 市場：包括 Circle、Tether、MakerDAO 等穩定幣發行方，以及 OpenSea、Blur 等主流 NFT 交易平台。

雖然平台目前追蹤 115 個去中心化項目和 6 個區塊鏈協議，但相較於整個生態的數千個項目，其覆蓋範圍更聚焦於高流動性和主流項目。

##實際應用，從數據發現到投資決策的工作流

Token Terminal 的價值不僅在於提供數據，更在於打造了一套完整的數據分析到決策支持的工作流。

平台的核心應用場景包括：

• 基本面篩選器（Crypto Screener）：用戶可通過指標排序快速發現收入增長快、估值合理（低 P/S）或用戶活躍度高的潛力項目。
• 項目財務報告（Financial Statement）：提供類似上市公司的標準化財報視圖，可按周/月/季度/年度分析收入結構、利潤分配及核心運營指標。
• 多維對比分析：支持選擇多個協議，疊加比較關鍵指標走勢，通過可視化圖表識別行業趨勢與項目差異性。
• 內幕交易監控（Insider Transactions）：追蹤項目治理代幣前 100 大持有者的最近交易，監測“聰明錢”動向。

這些功能將鏈上活動轉化爲可操作的商業洞察，讓投資者能夠進行真正的加密資產基本面分析。

##商業模式，免費入口與專業級服務的分層策略

Token Terminal 採用分層式商業模式，平衡普通用戶與專業機構的不同需求。

• 免費計劃：面向普通用戶和研究人員，提供基礎市值、TVL、費用和收入等核心指標。
• PRO 專業版：定價每位用戶每月 325 歐元（含增值稅），針對機構客戶提供：
  • 完整歷史數據（追溯至項目啓動）
  • 高級指標（活躍用戶、人均收入、開發活動）
  • 細分市場分析
  • 同類羣組分析工具
  • 完整 API 接入

新用戶註冊可獲得 7 天免費 PRO 試用，無需預先綁定支付方式，大幅降低專業功能體驗門檻。

##機構採用，成爲加密基本面分析的基礎設施

Token Terminal 已建立起機構級的信任背書，成爲衆多頂級投資機構不可或缺的決策工具。

• 頂尖投資機構認可：Pantera Capital、Bitwise Asset Management、VanEck 等知名加密投資機構公開認可其數據價值。
• 彭博終端整合：Token Terminal 應用程序已登入彭博終端（命令：APPS TOKEN GO），直接觸達傳統金融專業人士。
• 行業標準制定者：平台致力於建立“加密市場的會計和披露標準”，推動行業數據透明化和分析專業化。

“Token Terminal 徹底改變了我們內部處理鏈上數據的方式，我們不再需要從頭構建數據管道。”投資機構 Theia 的 Felipe Montealegre 如是評價其在機構工作流中的價值。

Token Terminal 的價值在機構採用中不斷被驗證。Pantera Capital 公開表示：“Token Terminal 聚焦於標準化關鍵績效指標（KPIs），極大簡化了數字資產的基本面分析過程”。

隨着該平台登入彭博終端，這套來自芬蘭的數據分析框架，正在重構全球專業投資者理解區塊鏈經濟價值的語言。

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