特朗普執政對加密領域的影響及家族在Web3的投資布局

特朗普執政對加密行業的潛在影響

自12月以來，"特朗普交易"行情引發市場熱議。對加密行業而言，關注點轉向特朗普實現競選承諾的程度。在權力交接期間，特朗普迅速提名了多個關鍵崗位人選，這些人選將在未來四年內決定美國乃至全球的加密政策走向。這意味着特朗普上臺可能會實質性地改變當前行業格局，無論政策兌現力度如何，都預示着行業面臨新的重大機遇和政策不確定性。

在特朗普正式就任前，值得關注的是被提名擔任關鍵崗位的官員及其對加密行業的態度和立場。根據美國政治體制，總統內閣主要由兩部分組成：需要參議院確認的正式內閣成員(如國務卿、各主要行政部門部長)，以及部分無需參議院確認的內閣級官員(如幕僚長、國家安全顧問等)。

目前，特朗普內閣中最受關注的是人工智能和加密貨幣事務辦公室。該機構據悉主要負責制定加密行業的監管框架，協調證監會、商品期貨委員會、國會等機構。其下設的加密顧問委員會聲稱由24位加密企業CEO組成，爲政策制定提供建議。根據特朗普的承諾，以下幾項新政值得關注：

1. 將美國打造爲全球加密中心
2. 就任後停止對加密貨幣的打壓
3. 阻止開發中央銀行數字貨幣(CBDC)
4. 建立戰略比特幣儲備
5. 解僱SEC主席
6. 阻止出售美國政府持有的比特幣
7. 利用比特幣解決美國債務問題
8. 制定更全面的加密政策
9. 成立加密顧問委員會

從特朗普在交接期的人事任命來看，至少已經完成了第5、9條。無論是新設立的顧問機構、參議院的加密貨幣委員會，還是SEC主席的更換，這些被提拔官員的加密履歷至少表明特朗普正在按計劃履行其競選承諾。

對加密行業而言，這意味着監管層面可能出現兩個變化：一方面，此前備受打壓的政策或將逐步放寬；另一方面，更完善的立法將進一步推動行業走向主流。

特朗普家族的Web3項目布局透露的信息

特朗普在第二任期內對加密貨幣態度的轉變對整個行業起到了極大的提振作用。不僅在政府官員配置上設立了內閣級的顧問團隊，其家族也開始涉足加密行業投資，這爲後續監管寬松提供了一定的前瞻性指引。

2025年初，行業最大的引爆點項目無疑是特朗普本人親自發布的MEME幣TRUMP。項目發布後一天內市值突破300億美元，再次成就了行業的暴富神話。

特朗普親自發幣的意義和價值不僅限於市場多了一個明星MEME幣，某種程度上也反映出特朗普對加密行業的支持和深入程度可能超出市場預期。尤其是親眼目睹TRUMP代幣市值快速爆發後，這可能會進一步成爲特朗普及其內閣部門推進加密行業快速正規化、放松監管的重要支撐，對加密行業無疑是重大利好。此外，本次特朗普發幣背後一個潛在影響是，鏈上交易量和暴富神話會直接對中心化交易所形成競爭壓力，這將讓整個行業競爭更加激烈。

除了特朗普本人推出的MEME幣外，目前特朗普家族最重要的項目是World Liberty Financial(WLFI)。雖然項目官網聲明特朗普及其家族成員、企業均非該項目僱員，但項目中特朗普的三個兒子均被冠以"大使"稱號，特朗普的親密盟友Steve Witkof(被提名爲中東特使)與其兒子均在項目中擔任聯合創始人。此外，顧問團隊還包括了某知名投資機構合夥人、CEO等業內知名人士。

項目在法律上與特朗普家族保持距離，但這種宣傳，包括特朗普幾個兒子不遺餘力地推介項目，很難不讓市場解讀爲：這就是特朗普家族的項目。

WLFI項目整體法律層面做得相對完備，通過多種手段規避了當前監管，比如代幣不可轉讓，通過美國證券交易委員會(SEC)的Regulation D Rule 506(c)條例進行募資等，這些措施將項目的合規風險降到最低。項目目前仍在公開募資，總代幣規模200億枚，已售出54.9億枚。由於代幣目前不可轉移，整體進度不及預期。

在具體運營上，項目初步給出的信息是一個DeFi項目，主要基於某借貸協議構建去中心化借貸，目前尚無具體操作頁面。另一個值得關注的是，從11月底開始，WLFI項目開始陸續買入大量代幣，由於其特朗普背書性質，這也讓項目的代幣購買成爲了新的市場風向標。

從WLFI持有的代幣可以看出，除了BTC、ETH和穩定幣外，主要都與DeFi相關。從交易情況看，主要使用某頭部交易所外，其他操作都在某DEX上進行。

從整個團隊配置來看，WLFI的核心團隊多數都有DeFi背景。如技術負責人Corey Caplan早先任職的Dolomite項目也是DeFi項目，首席開發Bogdan Purnavel此前是DeFi項目Dough Finance的開發人員。

從最近一系列動作可以看出，無論是人員配置還是代幣資產的購買，特朗普家族的WLFI項目整體上仍側重於DeFi，這指向了圍繞DeFi領域可能會出現一些更加寬松的政策預期。

特朗普家族項目對DeFi賽道的影響

特朗普的MEME幣給市場帶來了巨大的想象空間，總統親自下場發幣更是史無前例。拋開利益因素考量，這至少在總基調上指向了未來四年整個行業發展的寬松監管環境。進一步分析該項目的具體運作，可以看出其並非臨時起意的倉促發幣，而是在整個法律框架、合規性、機構合作等方面都做了充分準備。總統發幣的確定性和超級敘事具有唯一性，因此也造就了獨一無二的鏈上行情，但對行業的支持目前也僅限於寬松預期上，從長遠來看，可持續性尚待驗證。特朗普家族更希望將WLFI打造成爲可持續的項目。

從WLFI項目的一系列操作以及後續投資來看，大致可以梳理出項目基於監管合規所做的一些提前應對。結合2024年12月底美國稅務局提出的DeFi稅收新規，大致可以推斷，針對DeFi可能將在2025年有相對體系化的立法監管出臺。雖然未必會有此前美國稅務局等部門提出方案的嚴格程度，但可預見的是DeFi的合規化將成爲2025年可能落地的一個重要舉措，比如KYC(WLFI項目也需要KYC)、反洗錢、反恐怖融資等。

然而，從更爲樂觀的角度看，WLFI項目作爲特朗普家族首推的非MEME項目，一方面表明對DeFi賽道的看好，尤其是DeFi未來的增長空間；另一方面，從政策角度看，其合規架構在一開始就設計和考量得相對全面，這意味着項目很明確地知道，在特朗普上臺後，監管的放松和合規的全面化可能會並行推進，這將有利於整個DeFi進入主流視野。

從特朗普本人發幣、其內閣構成、家族推出的DeFi項目等已有動作來看，特朗普對整個加密行業的支持態度已相對明確。然而，其監管放松到何種程度仍具有不確定性，市場也會圍繞這些新政策不斷調整預期。但至少在2027年美國中期選舉之前，特朗普的諸多政策推行阻力顯著降低，這對DeFi以及整個加密行業都是相對有利的關鍵時期。