上市公司布局AI代幣：風險與機遇並存

自2020年以來，越來越多的上市公司開始將加密資產納入儲備，這一趨勢已從最初的比特幣擴展到了更廣泛的加密貨幣領域。截至2025年，持有加密資產的公司數量已從個位數增至數十家。

這股持幣潮流現已分化爲多個方向：比特幣仍是最穩妥的選擇，以太坊和Solana因其廣泛認可的基礎也吸引了不少追隨者。如今，這股潮流甚至延伸至市值較小的山寨幣領域，如AI板塊中的Fetch.ai ($FET)和Bittensor ($TAO)。

然而，山寨幣的波動性顯著高於比特幣。歷史數據顯示，ETH曾在2022年6月單日下跌約26.7%，SOL在2022年11月因FTX破產跌幅達43%。AI幣的脆弱性更爲明顯，近期DeepSeek開源AI模型的問世曾引發市場鏈上AI Agent代幣集體回撤。FET和TAO近30天波動率分別約15%和18%。

那麼，上市公司配置這些波動性更高的山寨幣，這種做法是否可行？讓我們來看看幾個具體案例。

Interactive Strength (TRNR)：健身+AI的大膽嘗試

Interactive Strength是一家納斯達克上市公司，主營專業健身器材和數字健身服務，旗下擁有CLMBR和FORME兩個品牌。該公司市值約840萬美元。

6月11日，公司宣布計劃投入5億美元購買$FET代幣作爲加密戰略儲備，用以支持AI驅動的健身產品。公司已從投資方獲得5500萬美元啓動資金，並選擇直接從市場購買FET而非場外交易。

消息公布後，TRNR股價漲15%，$FET也跟漲7%。然而，考慮到公司總市值僅840萬美元，要融資5億買FET的難度不小。這步棋短期看像場豪賭，長期成敗或取決於AI健身業務的落地空間。

Synaptogenix (SNPX)：生物科技公司的轉型之路

Synaptogenix是一家專注於神經退行性疾病治療的生物制藥公司，市值僅500萬美元。6月9日，公司宣布初始投入1000萬美元購買$TAO代幣，計劃逐步增至1億美元。

這筆交易背後的操盤手是投資圈知名人物James Altucher。他負責制定和執行$TAO投資策略，包括分階段市場購買和選擇Bittensor子網進行質押。

SNPX的轉型動機源於生物制藥業務的瓶頸。公司希望通過持有$TAO和質押收益實現資產增值，甚至計劃更改公司名稱和股票代碼以強化AI代幣定位。

消息公開後，SNPX股價一度漲40%。然而，1000萬美元的初始投資已超過公司市值兩倍，若$TAO價格大幅下跌，財務風險顯著。這是一場高風險高回報的翻身戰。

Oblong (OBLG)：IT領域的謹慎布局

Oblong是一家專注於IT解決方案和視頻協作技術的服務提供商，市值約530萬美元。6月6日，公司宣布通過私有化股票配售籌集750萬美元，用於購買$TAO代幣並參與其Subnet 0質押計劃。

這次購買TAO可視爲公司從傳統IT業務向AI和數字資產領域的戰略轉型。公司CEO表示，AI和區塊鏈的交集是未來創新的關鍵，而$TAO被視爲加密AI基礎設施的潛力資產。

Oblong計劃通過持有$TAO和質押收益實現資產增值，同時探索開發基於Bittensor的軟件工具。這一布局更多是戰略性試水，測試AI代幣的長期潛力。

風險與收益並存

企業持幣風潮已從單一資產擴展至多樣化選擇。然而，山寨幣的高波動性和監管風險不容忽視。SEC曾將某些代幣歸類爲證券，而AI代幣的合規性尚不明朗。如果監管收緊，持幣企業可能面臨罰款或清算風險。

對於小市值公司而言，配置山寨幣更像是一場高風險高回報的博弈。這是一場押注未來的資本遊戲，成敗將取決於市場情緒、敘事延續性以及實際落地能力。

當山寨牛市股票化，企業和投資者都應謹記：風險是高波動資產的本質，收益則是緊抓敘事和時機的回報。