交易員Rocky：從券商研究員到加密投資專家的成長之路

一、關於交易員Rocky

Rocky是Blue Ocean Capital的聯合創始人,專注於Web3二級市場投資。他在2016年底全職進入加密貨幣行業,此前在長江證券研究院擔任研究員。Rocky的第一桶金來自2016-2017年的ICO熱潮。2018-2021年期間,他從事區塊鏈垂直媒體和投資孵化業務。2022年,Rocky創立了Blue Ocean Capital基金,目前基金淨值爲4.5倍。

Rocky的交易策略主要包括以下幾點:

1. 採用Alpha和Beta組合的模式,Alpha尋求高額回報,Beta錨定BTC走勢。

2. 使用自上而下的投研分析框架:從宏觀分析判斷趨勢和管理倉位,到行業分析選擇押注賽道,再到項目基本面分析篩選項目和管理投資組合。

3. 資金規模根據可承受的風險回撤來決定。Rocky建議投資加密貨幣的資金應該是即使全部虧損也不影響生活的規模,這樣才能保證長期持有。

4. 根據資金規模匹配投資標的數量。例如0-20萬美元投資5只左右,20-100萬美元投資10只左右,100-500萬美元投資15只左右,500-2000萬美元投資20只左右,2000萬美元以上不超過30只。

5. 預期收益和資金週期與美元週期高度相關。Rocky認爲美元大約4.5年一個週期,包括2年加息和2.5年降息。

6. 風險控制分爲三個方面:

   • 倉位風控:根據宏觀數據管理倉位
   • 投資組合風控:通過項目Dashboard跟蹤管理持倉項目
   • 基礎線風控:採用30%風控預警,40%平倉線的原則

二、Rocky的交易經歷和策略形成

1. 初入市場的高額回報

Rocky最初對加密貨幣持懷疑態度,認爲沒有實體背書的資產難以合理定價。但在朋友的建議下投資20萬人民幣,兩個月後獲得了4倍回報,這與A股市場形成鮮明對比。這次經歷讓Rocky開始深入研究加密貨幣,閱讀比特幣白皮書、哈耶克的貨幣非國家化理論等,逐漸形成了對行業的信仰。

2. "3.12"事件的教訓

2020年3月12日,Rocky在7000美元附近開了1倍槓杆的BTC多單,認爲比特幣不可能跌破50%。但突如其來的極端行情導致他直接損失了100個BTC。這次慘痛經歷讓Rocky深刻反思,形成了三個重要轉變:

• 確立"三不原則":不碰槓杆,不碰合約,不借錢炒幣。
• 開始建立完整的投資風控體系並組建團隊。
• 從"技術派"轉變爲"價值投資派",認識到技術指標只能作爲擇時參考,不能決定長期回報。

3. 專業背景的影響

Rocky在券商的經歷給他帶來了兩個優勢:完善的宏觀策略思維和自上而下的投研分析框架。這種體系化的思考方式一直指導着他在加密市場的投資。

三、Rocky的具體投資案例

1. Render (RNDR)投資

• 關注源於Multicoin的3000萬美元投資。Rocky認爲Multicoin的投資往往有詳細的研究報告支撐,值得關注。

• 分析Render的業務模式,發現它有正向的資金循環,能在熊市中生存。Render的母公司OTOR本身盈利能力強,創始項目是爲解決實際痛點而非單純發幣。

• 創始人背景調研顯示其是極度的工作狂和技術極客,長期專注於一個領域。

• 與項目團隊交流,了解到未來可能開放C端GPU接口,看到了潛在的巨大市場需求。

• 2022年11月左右以0.5美元左右建倉,作爲重倉項目。

2. Kaspa (KAS)投資

• 源於尋找以太坊轉PoS後的替代挖礦項目。

• 項目創始人Y神是DAG技術的發明者,團隊由以色列頂尖大學教授組成。

• 100%挖礦分配,無預挖和團隊預留,符合Rocky的偏好。

• 雖然早期挖礦虧損,但堅持下來獲得了約200倍的收益。

這兩個案例都體現了Rocky注重基本面研究而非單純技術分析的投資風格。

四、對牛市下半場的看法

Rocky認爲牛市下半場可能在降息之後開始,主要看好以下5個賽道:

1. AI:頭部VC持續投入,一級市場熱度不減。

2. RWA(真實世界資產):類似2020年的DeFi賽道,是美元資產全球化戰略的重要一環。

3. DePIN(去中心化物理基礎設施):最容易引入Web2用戶進入Web3的場景,有助於達成10億用戶的關鍵指標。

4. 比特幣生態:1.2萬億市值尚未充分開發,未來可能釋放巨大流動性。

5. GameFi:類比早期互聯網發展,遊戲市場對用戶增長至關重要,雖然目前存在問題但長期前景看好。

五、Rocky的交易建議和Stop Doing List

1. 不碰槓杆、合約,不借錢炒幣。

2. 不要高頻交易,多花時間研究宏觀、賽道和項目。

3. 不要閉門造車,多與行業專家交流,參加會議拓展視野。

4. 不熟悉、不了解的項目不要投資。

5. 不要試圖走捷徑或盲目跟風,要堅持價值投資理念。

六、Rocky推薦的學習資源

1. 宏觀經濟和週期理論:

   • 周金濤的《濤動週期論》
   • 洪灝的《週期》
   • 金德爾伯格的《狂熱,恐慌與崩潰:金融危機史》
   • 羅斯的《大蕭條日記》
   • 希勒的《非理性繁榮》
   • 曼昆的《經濟週期的理論證據分析》

2. 推特帳號:

   • Bianco Research (@biancoresearch)
   • Bloomberg分析師:@matt_levine @elerianm @ritholtz

3. 行業資訊:

   • 關注頭部VC的Twitter,如紅杉資本、Multicoin、a16z等

4. 項目和市場數據:

   • Messari報告 (@MessariCrypto)
   • Nansen的Smart Money數據
   • 市場情緒觀察站 (@LunarCrush)
   • AI驅動的Web3市場熱度跟蹤 (@TrendX_official)
   • 早期Alpha項目捕獲器 (@alphascan_xyz)

Rocky強調,持續學習和保持開放心態對於在加密市場取得成功至關重要。