📈 每日宏觀更新｜越南第一個挨揍，小非農配合risk on，比特幣衝上10.9w

昨晚宏觀的關鍵詞是兩個：越南新關稅 deal + 小非農低於預期，帶來典型 risk on。美股反彈、債券收益率上行、加密尤其猛，比特幣反彈至 10.9w。

👊 越南是第一個被“收拾”的國家，獨立日打出 46% 的關稅，目前說是延緩到 20%，再加上轉口部分算 40%，很霸道，但也沒太出人意料。

你要說越南是當年的中國，那現在美國這是在“幫忙改革開放”？也可能吧，只是今時不同往日。上世紀投靠美國是機遇，現在可能只是棋子。

🔹 1）美股：平開高走

越南 deal 有預期引導意義。

美國從越南進口佔比不高（約2~3%），但市場已經開始預期：後面還會有更多類似deal陸續公布。

🔹 2）美債：收益率大漲
大法案 + 7月降息預期交易得太滿，出現回頭。

典型 sell-the-news 反應。

🔹 3）黃金：兩日反彈
唱空的變多，但我懷疑是爲了制造情緒，讓西方資金低位加倉。

🔹 4）VIX：隱波提升

SPX漲0.5%，但 UVIX 沒明顯下跌，說明市場並不完全放心。

隱含波動率小幅走高，值得注意。

🔹 5）匯率：美元又是假動作？
昨晚一度看似要反彈，結果又是上影線。

上次季度線反彈失敗，這次即使反彈，可能也就到98~99，難以重新站上100。

🔹 6）加密：無內生催化，但強勢反彈
昨天的大漲基本是宏觀帶動，沒有圈內重要消息。

比特幣目前看是典型 risk-on 環境下的 beta 回彈。

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