加密貨幣市場週報：比特幣震蕩下跌，全球經濟形勢不確定性增加

本週比特幣開盤價爲97676.53美元，收盤價爲96475.82美元，全周下跌1.23%。最高振幅達11.69%，再次嘗試突破9萬至10.8萬美元區間，但成交量有所萎縮。

周初，受到北美貿易關稅政策變動的影響，比特幣經歷了短暫的閃跌，隨後迅速反彈。此後，其價格在低位持續震蕩，凸顯出當前市場環境下比特幣更多體現爲風險資產而非數字黃金的特性。

上周末及本週初，空頭合約施壓導致比特幣出現近期最大日內波動，波動率高達11.69%，並創下1月中旬以來的最低點91178.01美元。這次劇烈震蕩造成現貨市場約8億美元的虧損，而合約市場的損失可能高達百億美元。

大規模清算後，比特幣價格在97000美元附近持續震蕩。盡管周五出現多個宏觀利空消息，市場表現相對穩定。但要恢復並重啓漲趨勢，僅依靠內部力量似乎難以實現。

目前，比特幣仍在89000至110000美元的區間內運行，價格在第二上升趨勢線附近徘徊，短期方向選擇面臨挑戰。

宏觀經濟形勢

本週全球經濟形勢呈現復雜態勢。北美貿易關稅政策的最後時刻延期，暫時緩解了市場壓力。然而，周末經濟和政策面的雙重打擊再次引發市場擔憂。

周五公布的非農就業數據信號混亂，市場反應不一。隨後，密歇根大學消費者調查顯示，由於通脹憂慮，消費者信心降至七個月低點。此外，有消息稱下周可能宣布對多個國家實施對等關稅政策。

受這些因素影響，美元指數震蕩上行至108.31，反映出市場對通脹上行和加息預期惡化的擔憂。美國三大股指盤中跳水，跌幅超過1%，抹去了全周漲幅。

經歷一段下跌後，受通脹反彈預期影響，美債收益率出現反彈。1年期國債收益率升至4.232%，10年期收益率升至4.494%，再次逼近4.5%的高位，給權益市場帶來壓力。

對通脹和降息不確定性的擔憂推動資金湧向黃金市場。本週倫敦金實現六周連漲，價格升至2861.81美元/盎司，周漲幅擴大至2.18%。

市場展望

下周市場將迎來美國1月CPI數據公布，聯準會主席將出席國會聽證會，就半年度貨幣政策報告發表演講。這些事件將成爲影響比特幣下周走勢的關鍵因素。

市場數據分析

本週長短期持有者共計拋售176682萬枚比特幣，較上周略有上升，但仍維持在正常水平。同期交易所交易量略有萎縮。

合約市場遭受重創，未平倉合約損失超百億美元，成爲本週震蕩行情中最大的受損羣體。

穩定幣、比特幣現貨ETF和以太坊現貨ETF全周淨流入56.62億美元，其中穩定幣、比特幣ETF和以太坊ETF分別流入50.74億、1.83億和4.05億美元，保持旺盛的流入態勢。

值得注意的是，直接轉化爲購買力的比特幣現貨ETF流入規模連續兩周下降，這可能是比特幣價格表現疲軟的根本原因。

根據eMerge引擎數據，EMC BTC Cycle Metrics指標爲0.625，表明市場仍處於上升期。