4月加密市場回暖分析：七成代幣漲，新興賽道展現活力

4月份的加密貨幣市場呈現出回暖跡象，盡管主流資產仍在尋找方向，但山寨幣領域已顯示出一定程度的復蘇，市場情緒有所改善。本文通過對某大型交易平台上397個USDT現貨交易對的數據進行分析，揭示了2025年4月1日至28日期間市場的真實面貌。

整體市場表現：溫和漲爲主

數據顯示，4月份市場呈現出普漲格局，但漲勢相對溫和：

• 平均漲幅爲13.11%，中位數爲7.73%
• 74.1%的代幣實現漲，25.7%下跌
• 漲幅超100%的代幣僅佔3.0%，50%-100%漲幅的佔3.3%
• 大多數代幣（67.8%）漲幅在0%-50%之間

這表明市場雖有回暖，但距離全面的"山寨季"狂熱仍有距離。漲幅榜單顯示，小市值代幣佔據主導地位，DeFi、AI和Meme代幣表現搶眼，特定生態如Solana和BNB Chain也貢獻了不少高漲幅代幣。

新舊代幣表現對比

市場依然呈現"買新不買舊"的趨勢：

• 2025年上線的新幣平均漲幅最高，達33.66%
• 2023年和2022年上線的代幣表現次之
• 2024年上線的代幣表現平平，漲幅僅11.25%
• 2017年代幣平均漲幅最低，2021年代幣表現倒數第二

這一現象可能反映出熊市期間上線的代幣反而更具後勁，而牛市代幣缺乏長期生命力。

賽道表現分析

各賽道平均漲幅排名：

1. 基礎設施（27.38%）
2. AI（21%）
3. Meme
4. DEX
5. DeFi

公鏈平台類別整體漲幅相對落後，RWA賽道表現平平。元宇宙和預言機賽道表現最差，但樣本量較小。

生態系統比較

不同區塊鏈生態的平均漲幅：

1. Sui生態（樣本量較小）
2. Base生態
3. Solana生態
4. Arbitrum生態

以太坊和BNB Chain這兩大生態系統整體表現接近或略低於市場平均水平。Polygon、Cosmos和Polkadot生態在本月表現相對靠後。

市值規模與表現

有趣的是，中市值（1億-10億美元）和大市值（>10億美元）代幣的平均漲幅略高於小市值（<1億美元）代幣。這可能暗示資金更傾向於流向已有一定基礎和共識的資產。

從數量分布來看：

• 小市值代幣（<1億美元）：242個，佔比約60%
• 中市值代幣（1億-10億美元）：116個
• 大市值代幣（>10億美元）：28個

總體而言，4月份的市場反彈並未達到大幅度普漲的程度。新代幣更受青睞，中大市值代幣整體漲幅更大，但小市值代幣更容易出現高倍漲幅。對投資者而言，當前市場可能更適合精選個幣和賽道，而非期待全面的"山寨季"普漲。