【WebX 2025】代幣化真實資產經濟的機構藍圖：傳統金融的戰略...

代幣化已經從早期的證券型代幣實驗成熟到實際應用，穩定幣、國庫和小衆商品在機構整合和市場增長中扮演了龍頭角色。

生態系統的準備情況、像Chainlink–SWIFT連接器這樣的務實解決方案，以及明確的資產分類對於降低傳統金融機構的採用障礙至關重要。

未來五年將看到穩定幣整合、隱私保護的數字身份以及能源、計算和流動性差資產的代幣化市場重新定義全球金融。

WebX 2025 的機構領袖揭示了代幣化 RWA 採納的策略。從穩定幣到數字身份，了解傳統金融如何擁抱數字資產革命。

引言：從願景到現實

現實世界資產的代幣化(RWA)已迅速從一個雄心勃勃的概念演變爲全球金融的定義性趨勢。在東京舉行的WebX 2025會議上，行業領袖和機構代表聚集在"代幣化RWA經濟的機構藍圖"主題下，探討傳統金融如何引導這一數字資產革命。

討論揭示了一個顯著的轉變：2019年開始的證券型代幣實驗現在已成爲一種全面的運動，旨在對現金等價物、商品和獨特資產進行代幣化。隨着監管框架的形成和機構參與者的加入，RWA代幣化正從理論走向執行。

從證券型代幣轉向真實世界資產

2019年，關於代幣化的討論主要集中在證券型代幣上。項目主要旨在將股權或債務工具分配給加密貨幣持有者，希望能夠進入區塊鏈資本市場。然而，發行者目標與投資者期望之間的錯位常常限制了採用。

到2025年，焦點已明顯轉移。最成功的代幣化產品是現金等價物，包括穩定幣、代幣化的美國國債和貨幣市場基金。這些工具具有吸引力，因爲它們將熟悉性與實用性相結合——提供支付解決方案、風險管理工具，以及在風險偏好和風險規避之間的無縫轉移。

獨特的資產類別也正在取得成功。一個突出的例子是 uranium.io，它在 Tezos 上對實物鈾進行了代幣化。這個項目引起了共鳴，因爲鈾是一種“技術味道的商品”，缺乏全球市場且不依賴於發行者。教訓是：當資產選擇與加密原生利益和全球流動性缺口相一致時，代幣化就會蓬勃發展。

構建生態系統：機構採用的基礎

代幣化的成功不僅取決於資產本身，還依賴於支持它們的生態系統。托管人、審計師和技術提供商正在建立一個值得信賴的基礎設施，使機構有信心參與其中。這一成熟標志着從實驗階段向可擴展業務模型的決定性轉變。

一個強有力的機構整合例子是Chainlink–SWIFT連接器。該連接器使金融機構能夠利用他們已經信任的SWIFT消息基礎設施執行鏈上指令，而不是強迫銀行放棄熟悉的系統。這種“務實優於教條”的方法最小化了幹擾，同時解鎖了區塊鏈結算的好處。

美國作爲全球催化劑

在過去的12個月裏，美國已成爲機構採用的最重要催化劑。歷史上，代幣化活動集中在新加坡、香港和迪拜等中心。如今，美國的監管參與——部分受到哈格提參議員的GENIUS法案等倡議的推動——爲其提供了合法性的印章。

對於全球董事會而言，邏輯很簡單：如果美國在向前推進，我們也必須如此。這一轉變使得RWA從一個小衆話題變成了一個迫切的戰略決策。金融機構現在被迫制定穩定幣戰略，並評估代幣化如何重塑他們的產品組合。

日本的新興時刻

日本正沿着類似的軌跡發展。具體的例子表明，代幣化不再是一個假設。索尼銀行發行了一款NFT，代表一棵價值超過35,000美元的百年盆栽的所有權，而像納豆酒店NFT這樣的酒店項目則突顯了代幣化的文化和商業潛力。

日本政府支持數字資產已近十年，將“加密貨幣”重新品牌爲Web3，以強調技術中立性和長期願景。行業領導者一致認爲，日本正處於其自身“重大時刻”的邊緣，推動RWA採用，得益於強大的企業研發、專門的內部數字資產團隊以及良好的政策環境。

語言、信任與溝通鴻溝

小組討論的一個反復出現的主題是詞匯和認知的重要性。許多機構仍然將任何基於區塊鏈的產品與“加密資產”混爲一談，造成不必要的監管和聲譽障礙。

正如小組成員Arthur Breitman所強調的，資產必須根據其真實的經濟性質進行描述。鈾是一種商品，而不是證券，代幣化並不會改變這一點。通過將區塊鏈視爲一種中立技術，機構可以更有效地與監管機構和利益相關者進行互動，爲有意義的採用鋪平道路。

內部冠軍：推動內部變革

機構採用通常始於小型、專注的數字資產團隊。在像索尼這樣的全球公司內部，這些單位作爲創新的核心——實驗零知識證明，宣揚代幣化的應用案例，並努力明確可行的商業模式。

挑戰不在於技術可行性，而在於對齊商業激勵。機構必須回答這個問題：代幣化如何轉化爲收入、效率或競爭優勢？一旦這種清晰度出現，從試點項目到生產部署的路徑將變得顯著順暢。

未來展望：五年預測

與會者總結了對未來五年的大膽預測，強調了代幣化將產生最深遠影響的領域：

數字身份 (DID)：隱私保護的數字身份將成爲管理代幣化資產和實現安全合規交易的基石。

穩定幣軌跡：預計在未來兩年內將出現300-400種穩定幣，隨後隨着市場的成熟，整合到大約20家龍頭玩家。

新市場的創建：代幣化將爲私人股票和小衆商品等非流動資產創造全新的全球市場。

能源與計算：受人工智能革命驅動，能源和計算資源將成爲關鍵的代幣化資產類別，塑造數字經濟的基礎設施。

結論：機構藍圖

WebX 2025 論壇展示了代幣化 RWA 的機構藍圖不再是投機性的——它正在今天被撰寫。成功將依賴於三個支柱：

與現有系統如SWIFT的務實整合。

清晰的溝通將區塊鏈技術與資產分類區分開來。

推動企業採用和建立可持續商業模式的內部先鋒。

隨着美國、日本及其他地區的機構致力於這一轉型，代幣化不僅承諾提高效率，還創造了全新的市場。數字資產革命不再是遙遠的未來——它已經開始。

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〈【WebX 2025】代幣化RWA經濟的機構藍圖：傳統金融在數字資產革命中的策略〉這篇文章最早發布於《CoinRank》。