以太坊的萬億重塑掩蓋了深層危機，因爲Solana正在蠶食其市場份額

以太坊正試圖清理其形象，恰逢其失去控制。以太坊基金會在2025年發起了一項名爲“萬億刀安全倡議”的活動，以推廣該區塊鏈作爲保護現實世界價值的唯一嚴肅選項。

但這一努力是在項目整體表現下滑之際進行的，從價格表現到用戶關注度和開發者支持，而Solana則在迅速增長。

以太坊的領導層發出的信息全是關於穩定性、正常運行時間和安全性。但以太，運行在其上的代幣，自2022年合並升級推出以來，並沒有跟上比特幣的步伐。差距只會越來越大。

以太與比特幣的價格比率自那時起一直處於下降趨勢，盡管以太坊增加了新的技術升級，但仍未能吸引新的關注。它沒有重新獲得動力，而是看到核心用戶和開發者以太坊的領導團隊紛紛離開。

索拉納獲得了關注，而以太坊失去了優勢

Electric Capital 的數據顯示，2024 年，Solana 的活躍開發者人數躍升了 83%，而以太坊的活躍開發者人數下降了 17%。Solana 上更便宜的費用和更好的用戶體驗吸引了更年輕的人羣，他們更關注速度、模因幣和新想法，而不是以太坊的長期願景。

同樣的受衆在今年早些時候將Solana的價格推至歷史最高點，而以太則保持相對平穩。以太坊的生態系統變得過於碎片化，開發者選擇不使用像Base和Arbitrum這樣的Layer-2擴展解決方案，僅僅是爲了讓基本的dApp正常運行。

甚至以太坊基金會自身推動安全性的舉措也受到質疑。Arca的研究負責人Katie Talati表示，這項新舉措更像是一次品牌推廣，而非突破性的進展。Katie說：“這更像是以太坊基金會的市場重新定位，而不是實際的技術創新。”

“我不相信僅僅這一公告就足以重新吸引開發者和用戶的關注。但從長遠來看，通過改善用戶體驗/用戶界面來加強安全保障將吸引更多的開發者。然而，用戶只有在有有趣的東西可用時才會來。”

以太坊目前所面臨的一部分困難來自其擴展進展。在去年的Dencun升級之後，以太坊確實在將活動轉移出主鏈方面取得了進展。但大部分活動仍然落在Layer-2上。

核心網路未能保持這一勢頭，因此以太的燃燒率下降。這削弱了該幣之前的通縮論點，這是投資者最初持有它的關鍵原因之一。

華爾街的推動未能激發對以太ETF的興趣

現在，以太坊的領導者們正在華盛頓和華爾街追求關注。一個名爲Etherealize的團體，在以太坊聯合創始人Vitalik Buterin的支持下成立，由研究員Vivek Raman領導，專注於爲區塊鏈在傳統金融中的未來進行遊說。

Vivek 在一封電子郵件中解釋了這一策略，他說：“我們整天都與傳統金融和華爾街參與者交談，最後——區塊鏈的安全性是確保信任的最重要品質。他補充說，以太坊的角色將是“數字石油”，以補充比特幣作爲“數字黃金”的角色。

這個敘述到目前爲止並沒有成功。在2025年，美國的現貨以太ETF出現了4200萬美元的淨流出。同時，比特幣ETF在十幾個基金中吸引了80億美元的資金。機構似乎對回報和收益更感興趣，而不是以太坊的安全性主張。以太坊的路線圖似乎還不足以吸引大量資金離開比特幣的軌道。

與此同時，邁克爾·塞勒的公司MicroStrategy再次全力投入比特幣。他的公司剛剛宣布將出售價值21刀的10%“永久性衝突”優先股，以購買更多比特幣。這種標題對以太坊的情況沒有幫助。

當一條鏈通過激進的購買策略吸引數十億，而另一條鏈則推出重塑品牌以追逐根本沒有到來的機構資金時，這種對比是非常鮮明的。

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