俄羅斯停滯不前的戰爭經濟可能是促使莫斯科走向和平談判的最佳希望

俄羅斯目前似乎不願意追求和平，因爲人們普遍認爲該國正計劃在烏克蘭發動新的夏季攻勢，以鞏固該國南部和東部的領土收益。莫斯科在國內日益增長的經濟和軍事壓力可能是促使俄羅斯坐到談判桌前的因素。

盡管俄羅斯展示了戰爭分析人士所說的表演性停火，但該國對與烏克蘭進行和平談判的興趣不大。美國總統唐納德·特朗普也曾多次嘗試說服俄羅斯總統弗拉基米爾·普京與基輔交談。

俄羅斯苦苦掙扎的戰爭經濟可能是促使它進行談判的原因

據稱，莫斯科計劃今年夏天在烏克蘭發動攻勢以奪取該國東部地區，這可能會讓俄羅斯在未來的任何談判中都有更多籌碼。該國的經濟和軍事壓力，從軍事裝備的供應和士兵招募到對石油等創收出口的制裁，可能最終將俄羅斯推到談判桌前。

倫敦皇家聯合服務研究所的陸戰高級研究員傑克·沃特林在周二的分析中表示，俄羅斯將尋求加強進攻行動，以在談判期間施加壓力。他還認爲，該國的壓力無法無限期維持。

“與此同時，雖然俄羅斯可以在當前的招募方式下再進行兩個戰役季節，但到2026年進一步的進攻行動可能需要更多的強制動員，這在政治和經濟上都是具有挑戰性的。”

-傑克·瓦特林，皇家聯合服務研究所陸戰研究員。

瓦特林還指出，莫斯科從蘇聯時代遺留下來的軍事裝備庫存，包括坦克、大炮和步兵戰車，將從現在到秋中旬耗盡。他認爲，俄羅斯彌補損失的能力將完全取決於它能夠從零開始生產什麼。

俄羅斯經濟在持續的戰爭緊張局勢中放緩

該國已表明其以戰爭爲中心的經濟正在下降，該經濟面臨國際制裁以及主要由於戰爭而產生的國內壓力。俄羅斯正面臨嚴重的通貨膨脹和高昂的食品和生產成本，連普京也形容這些情況令人震驚。

俄羅斯央行(CBR)維持 21% (at的高利率)以降低 4 月份爲 10.2% 的通貨膨脹率。該銀行本月早些時候承認，通貨緊縮過程正在進行中。CBR 還認爲，通脹率仍需要長期的緊縮貨幣政策才能在 2026 年恢復到 4% 的目標

凱投宏觀（Capital Economics）高級新興市場經濟學家利亞姆·皮奇（Liam Peach）上周表示，俄羅斯GDP從第四季度的同比4.5%急劇放緩至第一季度的1.4%，這與產出的急劇下降是一致的。他還認爲，數據表明，莫斯科的經濟可能正走向比預期更嚴重的衰退。

Peach 指出，GDP 增長的急劇下降讓他們感到驚訝，因爲他們曾預計 2025 年將出現放緩。他認爲，今年上半年可能會出現技術性衰退，2025 年全年的 GDP 增長可能大大低於他們目前預測的 2.5%。

亞歷山大·科連德，歐洲政策分析中心的高級研究員，認爲俄羅斯經濟中仍然存在的增長集中在制造業，尤其是國防行業及相關產業。

他在CEPA的分析中指出，經過三年的軍事化，俄羅斯經濟正在降溫。科利揚德表示，通貨膨脹放緩、企業和消費者的借貸減少、進口下降、工業產出以及消費支出都表明經濟放緩將持續。

經濟發展部還預測，俄羅斯的經濟增長將從 2024 年的 4.3% 放緩到今年的 2.5%。Kolyandr 補充說，經濟並沒有解散，但只是失去了動力。據他介紹，政策制定者的錯誤決定、油價的進一步下跌或對通貨膨脹的粗心大意可能會給莫斯科帶來可怕的後果。

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