流動性質押

近期圍繞EigenLayer的再質押和LRT有很多討論，用戶對不同協議的空投預期下注，再質押成爲以太坊生態最熱門話題。本文討論了LRT的投資組合、收益來源和懲罰風險，以及EigenLayer對LST再質押的限制和Native Restaking的發展。目前，通過LRT流入EigenLayer的ETH佔總TVL的55%，限制LST可能是促進Native Restaking發展的手段。

Restaking（再質押）是DeFi（去中心化金融）深化發展後的一種復雜產品形態，也是以太坊共識機制轉PoS後才出現的新型金融衍生品。因此本文將剝繭抽絲，結合行業發展歷程，盡可能深入淺出地剖析再質押賽道，並對龍頭項目EigenLayer進行詳細分析。

stETH 本質的邏輯就是把 ETH 給到 Lido，Lido 會用這些 ETH 去參與以太坊的 PoS 以獲取收益，用戶會得到對應的 stETH 作爲憑證。接下來就是 Lido 要把收益發放給這些擁有 stETH 的地址。

AVS 代表主動驗證服務，這個術語基本上描述了任何需要自己的驗證系統的網絡（例如，預言機，DA，跨鏈橋等），這可以理解為使用重新抵押服務的項目。通過比較 Eigenlayer、Symbioticfi 和 Karak Network，我們可以看到更成熟的解決方案和發展潛力，說明了 AVS 和重新抵押技術如何消除了構建底層信任網絡的負擔，使項目能夠專注於開發新功能和更好的去中心化。