MevTeaBreak

Thực ra ai cũng hiểu: khi funding rate (tài trợ) biến thiên ở mức cực đoan thì tâm lý on-chain chỉ có hai nhóm người — một nhóm lao vào để cho “đối thủ” trả phí, ăn chênh lệch; nhóm còn lại thì vội rút thanh khoản để né các đợt rung lắc. Mình thì chọn phương án thứ hai: không phải sợ biến động, chỉ là lười tranh với robot giành lấy phần trượt giá ít ỏi đó. Dạo trước mình xem một khối xây dựng có cấy lệnh xen kẽ chạy vọt lên, dù funding rate có cao đến đâu cũng không ngăn được việc người ta cứ nhắm vào bạn để ăn. Uống ngụm trà, đợi cơn gió qua rồi tính.
Việc thảo luận ranh giới tuân thủ giữa co

Vừa suýt bị một trang web lừa đảo (phishing) “kéo đi”, giờ vẫn còn đang hồi thần.
Nói thật, cứ mùa airdrop vừa tới là các nền tảng nhiệm vụ lại chống sybil, cơ chế tích điểm thì cuốn đến mức bay màu; trong nhóm ngày nào cũng có người khoe “bảng lương rút lông”. Mấy kiểu người chơi phật hệ như tôi nhìn cũng thấy ngứa tay. Nhưng hôm đó suýt nữa là bấm vào một trang claim được ngụy trang giống hệt thật, tôi chỉ liếc thêm một cái phần yêu cầu ký tên—trời ơi, nó cấp quyền cho một hợp đồng không rõ là gì.
Nếu lúc đó vội vàng lấy airdrop mà không xem kỹ, chắc ví đã sớm bị lột sạch.
Vẫn câu đó thôi: c

Vừa thấy mọi người lại bàn về việc tái thế chấp, cảm giác như độ hot lại lên rồi. Mô hình “lớp hai bọc lớp” đúng là rất hấp dẫn, nhưng chuyện “chia sẻ an ninh” thì nói thật, khi lợi nhuận chồng lên nhau, người ta cũng dễ quên rằng rủi ro cũng đang được cộng dồn. Đừng chỉ nhìn APY, chất lượng nút, cơ chế slash và tính thanh khoản của tài sản nền mới là những thứ “xương sống”. Dù sao thì hiện tại, khi thấy lợi suất cao, tôi luôn tự hỏi một câu: mô hình an ninh này mình có hiểu được không? Không hiểu thì cứ uống thêm ngụm trà đã.
Khi tỷ lệ phí tài trợ ở mức cực đoan, cộng đồng lại ồn ào hết cả lê

Dừng lại trước đã, uống ngụm trà rồi nói tiếp.
Bỏ chuyện “đường thanh lý” đi, thứ đó mà nhiều người cứ nhìn chằm chằm như nhìn đường cắt lỗ của cổ phiếu, căng thẳng muốn chết. Thực ra tôi nghĩ, khi cách “vạch đỏ” đúng ba bước, thứ quan trọng nhất không phải là chạy, mà là tính rõ ràng mình rốt cuộc chịu được mức sụt giảm bao nhiêu. Nói thẳng ra là: nếu ngay từ đầu bạn không nghĩ kỹ là mình sẵn sàng lỗ bao nhiêu, thì đến gần vùng vạch đỏ, toàn bộ đều là thao tác theo cảm xúc—hoặc cắt lỗ, hoặc bị quét.
Tôi tự thử vài lần rồi, đại khái cứ mỗi lần thấy nhắc nhở thanh lý, phản ứng đầu tiên là xem t

Nói thật, chuyện cắt lỗ này cũng giống như chia tay vậy—trong lòng biết buông sớm là đúng, nhưng cứ không nỡ cái khoản chi phí chìm đó, phải đợi đến khi bị tổn thương thấu mới chịu rút. Kéo càng lâu, phần lãi chồng lên càng đau; thà lúc đầu quyết liệt cắt một nhát cho xong, thì tiết kiệm được cả đống sức lực, còn có thể ngồi nhâm nhi một tách trà, xem khối (block) được xây như thế nào. Giờ ví phần cứng thì hết hàng, còn link lừa đảo thì bay đầy trời; ý thức an toàn phải bắt kịp nhịp điệu. Tôi cũng đang luyện—không phải để “chiến thắng” gì cả, mà là học cách nhận lỗ sớm, bớt day dứt, làm một kẻ

Vừa xem một builder đăng một bundle xếp hàng… Dạo này kỳ vọng khuyến khích testnet và điểm thưởng làm nhiều người hơi “hưng phấn”, cứ làm mới trang rồi chờ xác nhận, ai hiểu thì hiểu.
Thật ra nhà đầu tư lẻ không cần phải “cày” chăm những chi tiết xây block đó, như thứ tự, mev-boost, tuân thủ ofac… Biết được khái niệm là đủ. Điều quan trọng chỉ có hai điểm: giao dịch của bạn có bị kẹp không và có chạy ra được mức giá như kỳ vọng không. Bọn kẹp giờ còn có thể nhắm tới cả một lệnh nhỏ trên uni v2 nữa—nếu bạn không phải dân chơi lâu năm thì đừng ngẫu nhiên “daito” tay cướp chạy.
Một số đội dự án d

Vừa mới nghiên cứu một khoản chuyển khoản on-chain thì thấy vài địa chỉ như đánh chuyền qua lại. Nhìn thì tưởng như tình cờ, nhưng mỗi bước đều để lại dấu vết. Thực ra đó là một bot MEV nào đó đang rửa đường đi; ở giữa có cài thêm một địa chỉ mới làm “bước nhảy”, giống như dán giấy note vậy, mỗi nút đều gắn một nhãn. Nhìn kĩ thì cái gọi là “tình cờ” tách ra chính là một chuỗi lợi ích, không có gì huyền bí. Những cuộc cãi vã về tiền bản quyền NFT gần đây cũng vậy: phía sáng tạo thì chửi thị trường không hiệu quả, còn thị trường thì chê thanh khoản kém. Nói thẳng ra thì lớp đường đi phía dưới cũ

Thấy trong nhóm lại đang cãi nhau về bản quyền (royalty) ấy, nói thật là tôi cũng khá mệt mỏi. Những tranh luận ở thị trường thứ cấp, hiểu đơn giản là người sáng tạo và nền tảng đang giành phần bánh, nhưng thứ thật sự đáng được chú ý lại là những nhà đầu tư lẻ bị kẹt tiền—họ ngay cả việc bảo vệ tài sản của mình cũng không làm được, vậy còn nói gì đến kinh tế? Gần đây ví phần cứng lại hết hàng, các link lừa đảo trên mạng cũng xuất hiện với tần suất cao; tôi lại nghĩ đây là điều tốt: buộc người ta học cách tự bảo vệ mình. Tại sao tôi lại “tay ngứa”? Vì thấy người khác bị lỗ là tôi lo, luôn muốn

Về chuyện lãi suất ấy, hiện tại thị trường cũng khá rối. Kỳ vọng giảm lãi suất cứ bị kéo dài, khẩu vị rủi ro thì lúc lên lúc xuống, nhưng nhìn chung dòng tiền vẫn đang chuyển sang phía rủi ro thấp hơn. Nói thẳng ra là, trước khi thanh khoản vĩ mô thực sự được nới lỏng, các tài sản alt và những đồng biến động mạnh trên chuỗi thì tôi không dám chất tỷ trọng quá cao.
Gần đây trong nhóm lại bắt đầu lan truyền mấy “bài cũ” về stablecoin mất neo, kèm theo hàng loạt tin tức về kiểm tra/kiểm toán và quản lý, khiến tâm lý bị kích động lên nhanh chóng. Có người hoảng đổi U, cũng có người nhân cơ hội để

Vừa thấy vài L2 lại tiếp tục “tấn công” nhau về TPS và trợ cấp, nói thật là hơi mệt. Dù sao thì gần đây tôi quan tâm hơn đến phần “nhân tính hóa” của AI Agent khi thực thi trên chuỗi—ví dụ nó có thể nhận biết được những biến động tinh vi của Gwei hay không, hoặc đọc hiểu trong một giao dịch xem Opcode đó có phải là mồi nhử không. Những chỗ này, thật sự không thể chỉ bằng cách “xếp chồng” thêm sức mạnh tính toán là giải quyết được.
Nói thẳng ra, AI có thể chạy theo chiến lược, có thể đo trượt giá, nhưng khi gặp kẹp độc ác hoặc tái tổ chức khối (block reorg), nó vẫn phải dựa vào con người để “ca

Vừa lướt qua một vòng các PFP và dự án thành viên mới ra mắt, thấy hơi hoa mắt. Nói thật là bây giờ ai cũng đang giành sự chú ý, nhưng để sống lâu dài thì không phải chỉ dựa vào spam và hô mua bán. Phong cách của mình là dừng lại uống ngụm trà, rồi nghĩ xem thứ này rốt cuộc giải quyết được điều gì. Tiền mã hóa về quyền riêng tư gần đây lại đang nóng lên, các tranh cãi về ranh giới tuân thủ diễn ra khá gay gắt, nhưng mình nghĩ mấu chốt là: trong tay mình nắm giữ có thực sự có giá trị không. Sự chú ý trong ngắn hạn giống như bọt—chỉ cần chạm là vỡ—thà cứ chậm rãi chọn, đợi khi mọi thứ lắng xuống

Gần đây lúc thì qua lại giữa Lớp 2 và mạng chính, nói thật là khá rối. Gas trên mạng chính thì đúng là đắt, nhưng trải nghiệm tương tác thì thực sự ổn định, như một người bạn cũ chẳng bày trò gì; còn Lớp 2 thì rẻ, nhưng thỉnh thoảng lại bị giật lag, rắc rối khi chuyển chuỗi, và cả những bot “gắp” nữa—nói thẳng ra là đổi chỗ để bị thu hoạch. Thường tôi giữ các giao dịch giá trị lớn trên mạng chính, còn các thao tác nhỏ hoặc những tương tác mang tính “giết thời gian” thì ném lên Lớp 2. Dù sao cũng coi như tiết kiệm chút tiền tiêu vặt. Đồng nghiệp hỏi tôi sao cứ loanh quanh ở Lớp 2, tôi cười bảo:

Lấy spot rồi lại thấy chậm, theo hợp đồng thì cũng không ngủ được, cuối cùng chẳng được gì ở cả hai đầu, lại còn tốn vào vài điếu thuốc.
Quản lý vị thế nói cho dễ hiểu: chính là lượng mà bạn có thể cười rồi ngủ ngon, đừng làm tới tận nửa đêm lén mở biểu đồ Kline để xem.
Gần đây con blockchain kia không phải sắp hard fork sao, bạn bè nói là các dự án hệ sinh thái sẽ có biến động, có người đã đổi sang chain khác.
Mình thì không sao, dù gì cái kẹp vẫn ở đó; uống miếng trà rồi xem khối được xây thế nào đã.
Thôi, mình không nói nữa.

Khái niệm blockchain mô-đun đã được bàn tán khá lâu, nhưng nói thật, với người như tôi quen tự lục từng khối trên chuỗi, nó giống như đang chỉnh sửa kiến trúc tầng nền hơn là trải nghiệm phía trước có thay đổi. Người dùng, rốt cuộc chỉ muốn: nhanh hơn một chút, Gas thấp hơn một chút, và ít lỗi hơn.
Bây giờ tách ra, lớp thực thi, lớp kết toán, lớp khả dụng dữ liệu mỗi cái làm một việc, về mặt lý thuyết có thể tăng thông lượng tổng thể, nhưng người dùng cuối thực sự không cảm nhận được “lớp khả dụng dữ liệu” là cái gì. Miễn là giao dịch được đưa vào khối là được.
Tôi giống một người chỉ đứng nhì

3 giờ sáng, nhìn chằm chằm các mảnh lẻ ETH trong bốn ví, tôi chỉ biết ngây ra. Ở thời đại đa chuỗi, việc tài sản bị phân mảnh đúng là chẳng có lối thoát—mỗi L1 lại một ví, L2 còn phải mở thêm vài ví, còn cầu nối liên chuỗi thì qua lại tốn phí còn đắt hơn cả gas. Gần đây cộng đồng lại ồn ào chuyện các đồng privacy coin và trộn coin có tuân thủ hay không; tôi thì thấy, thay vì bận tâm liệu trộn coin có dùng được hay không, trước hết cứ làm rõ tài sản: đặt các khoản đầu tư thường dùng vào ví chính thống, ví nhỏ thì chơi testnet và các đợt airdrop, đừng để tài sản bị phân tán đến mức ngay cả mình

Ôi, lại thấy trong nhóm đang chuyển các ảnh chụp về kiểm toán dự trữ stablecoin, kèm caption “cảnh báo tách neo”… Nói thật, mỗi lần cái cảnh này xuất hiện, tôi đều uống một ngụm trà rồi hãy nói.
Đừng vẽ đồng thời giữa cung stablecoin với dòng tiền ETF đi vào. Cũng đừng thấy dòng tiền ngoài sàn vừa nhúc nhích một chút là đã hô “bull quay lại”. Tương quan không phải là nhân quả—cái lý đó, tôi đã xem dữ liệu on-chain bao lâu thì “tự giác” bấy lâu. Gần đây đợt tăng lượng cung USDT kia, nhưng bạn nhìn nó đang đi về đâu kìa? Là đi vào staking DeFi hay là đổi chác trên CEX? Làm rõ cái này còn hữu dụn

Thanh khoản on-chain thực sự đang co lại rõ rệt, có những pool mỏng như giấy, chỉ cần bật kẹp một cái là trượt thẳng luôn. mấy ngày nay các tay chơi cũ trong nhóm đều khuyên người mới đừng lao vào giành ván cuối, kiểu hô mua theo “lệnh của người nổi tiếng” thì giờ nhanh chóng không còn dùng được nữa. Dù sao thì tôi đã hạ quy mô mục tiêu bắt đáy xuống, cách một khoảng lại nhìn qua: có thì chốt vào một chút, không thì thôi. Nói thẳng ra là lúc này sống sót quan trọng hơn bất cứ thứ gì, kiên nhẫn chờ nhịp khôi phục của khối, tâm lý vững thì mới nhìn cho rõ.

Vừa dịch xong một đề xuất quản trị theo kiểu ủy quyền biểu quyết, càng xem càng thấy thú vị. Bề ngoài nói về phi tập trung, nhưng thực tế thì có cả một đống phiếu do cá voi lớn ném cho giao thức hoặc các tổ chức đi bầu thay — nói thẳng ra là đổi “áo” để tiếp tục kiểu đầu sỏ thống trị. Token quản trị rốt cuộc quản trị cho ai? Tôi chẳng thấy bao nhiêu nhà đầu tư lẻ thật sự có thể tham gia vào việc ra quyết định; ngược lại là những ông lớn và phía dự án tự khoanh vùng rồi tự vui với nhau.
Gần đây cộng đồng lại cãi nhau dữ dội về ranh giới pháp lý khi nói tới coin bảo mật và mixer/tornado — ồn ào

Tối qua mình lật lại một dự án PFP từng theo dõi trước đó, sàn đã giảm gần 70%, nhóm cộng đồng cũng vắng hẳn. Lúc trước họ từng “thổi” bản quyền và khả năng “trao quyền” nghệ thuật, giờ đến cả bot duy trì Discord cũng chẳng ai thèm trả lời nữa. Bên còn lại thì ngược lại: trong khu vực điểm số, mọi người vẫn đang “cày” từng nhiệm vụ hằng ngày, chống bot lừa đảo khiến ai cũng bất an, “hái lông” thì cứ như đi làm chấm công. Ừm… chỉ có thể nói rằng hiện tại, thanh khoản của NFT gần như chạy hết sang bên tích điểm, còn câu chuyện cộng đồng thì giống trà để qua đêm—nguội rồi chẳng ai rót thêm. Tạm g

Mới thấy vụ 版税 NFT lại được đem ra cãi nhau. Một bên nói không thể cắt thu nhập của creator, trong khi bên kia lại bảo thanh khoản của thị trường thứ cấp gần như sắp “cạn”. Ai đúng ai sai thì mình cũng chẳng tiện phán. Dù sao thì những chủ đề kiểu này cứ nóng lên rồi lại tắt, xoay vòng mãi, còn mình thì ngược lại: thấy không hiểu thì cứ đứng yên trước.
Trước đó có một dự án từng khá hot, kiểu như họ muốn làm cái gì đó như “công bằng trong khởi động + bảo vệ bản quyền/royalty”. Mọi người lao vào hừng hực. Mình xem cấu trúc giao dịch hồi lâu, nhưng trong bộ hợp đồng đó “cái kẹp” và cái kiểu cửa