#GateDebutsMOUTAIAnd9OtherA-Shares Cổ phiếu A giờ đây có thể được tiếp cận thông qua các hợp đồng vĩnh cửu trên Gate — và điều đó thay đổi cách các nhà giao dịch có thể tiếp cận một số công ty niêm yết lớn nhất Trung Quốc.
Gate đã ra mắt các hợp đồng vĩnh cửu thanh toán bằng USDT gắn với 10 cổ phiếu A phổ biến, đưa những công ty như Kweichow Moutai, China Shenhua, Yangtze Power, Midea và Hygon Information vào môi trường phái sinh thuần crypto.
Đây là một diễn biến đáng chú ý vì nó kết nối hai thị trường vốn thường vận hành rất khác nhau.
Các nhà đầu tư cổ phiếu A thường giao dịch cổ phiếu cơ sở thông qua hạ tầng thị trường chứng khoán Trung Quốc.
Ngược lại, hợp đồng vĩnh cửu là một công cụ phái sinh có mức giá được thiết kế để theo sát tài sản tham chiếu cơ sở, đồng thời cho phép những người tham gia thị trường thể hiện quan điểm tăng hoặc giảm mà không trực tiếp sở hữu cổ phiếu.
Điểm khác biệt quan trọng là mua một hợp đồng vĩnh cửu không đồng nghĩa với việc mua cổ phiếu A cơ sở.
Nhóm ban đầu gồm:
$MOUTAI — Kweichow Moutai
$CHINA SHENHUA — China Shenhua
$YANGTZE — Yangtze Power
$MIDEA — Midea Group
$HYGON — Hygon Information
Cùng với 5 cổ phiếu A khác được đưa vào đợt ra mắt ban đầu của Gate.
Tại sao điều này quan trọng?
Vì nó mở rộng phạm vi các tài sản truyền thống có thể được thể hiện trong môi trường giao dịch của thị trường crypto.
Đối với các nhà giao dịch crypto, sức hút là rõ ràng: những khái niệm quen thuộc như khả năng tiếp cận thị trường liên tục, định giá phái sinh và quá trình khám phá giá ngắn hạn giờ đây có thể được áp dụng cho các công ty trước đây gần như chỉ thuộc về thị trường cổ phiếu truyền thống.
Tuy nhiên, điều này cũng tạo ra một tầng phức tạp mới.
Các công ty cổ phiếu A chịu ảnh hưởng bởi những yếu tố về cơ bản khác với tiền mã hóa.
Đối với Moutai, nhà đầu tư có thể tập trung vào nhu cầu tiêu dùng, giá rượu cao cấp, sức mạnh thương hiệu và các điều kiện kinh tế Trung Quốc.
Đối với các công ty bán dẫn như Hygon Information, trọng tâm có thể chuyển sang hạ tầng AI, phát triển chip trong nước, các hạn chế công nghệ và nhu cầu bán dẫn.
Đối với các công ty điện lực như Yangtze Power, nhu cầu điện, sản lượng thủy điện, quy định và đầu tư hạ tầng trở nên quan trọng hơn nhiều.
Đối với Midea, chi tiêu tiêu dùng, thiết bị gia dụng, xuất khẩu và các điều kiện sản xuất có thể tạo ảnh hưởng lớn.
China Shenhua mang đến một nhóm biến số khác, bao gồm giá than, nhu cầu điện và chính sách năng lượng.
Vì vậy, dù những tài sản này giờ đây có thể xuất hiện trong một giao diện phái sinh tương tự, các yếu tố nền tảng của chúng vẫn rất khác nhau.
Có một điểm quan trọng khác: hợp đồng vĩnh cửu có thể khuếch đại biến động thị trường.
Biến động giá của cổ phiếu cơ sở có thể nhanh chóng phản ánh vào thị trường phái sinh, trong khi đòn bẩy và vị thế phái sinh có thể tạo thêm một tầng rủi ro. Do đó, một biến động mạnh theo bất kỳ hướng nào cũng có thể tạo ra những thay đổi lớn hơn nhiều đối với vị thế của nhà giao dịch so với chỉ biến động của cổ phiếu cơ sở.
Điều này khiến quản trị rủi ro trở nên đặc biệt quan trọng.
Phần thú vị nhất của đợt ra mắt này có thể thực sự nằm ở xu hướng rộng lớn hơn.
Các sàn giao dịch crypto ngày càng mở rộng khỏi tiền mã hóa truyền thống sang cổ phiếu, hàng hóa, chỉ số và các tài sản thực khác.
Ranh giới giữa tài chính truyền thống và thị trường tài sản kỹ thuật số đang ngày càng linh hoạt.
Thay vì đặt câu hỏi liệu crypto và các thị trường truyền thống cuối cùng có tương tác với nhau hay không, câu hỏi phù hợp hơn có thể là các thị trường này sẽ tích hợp sâu đến mức nào.
Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư, các yếu tố nền tảng vẫn rất quan trọng.
Một công cụ phái sinh không làm thay đổi hoạt động kinh doanh cơ sở.
Moutai vẫn là một công ty hàng tiêu dùng.
Hygon vẫn là một công ty bán dẫn.
Yangtze Power vẫn là một công ty điện lực và hạ tầng.
Midea vẫn là một doanh nghiệp sản xuất và thiết bị gia dụng toàn cầu.
China Shenhua vẫn chịu ảnh hưởng từ lĩnh vực năng lượng.
Hình thức hợp đồng mới đơn giản tạo ra một thị trường khác để những người tham gia có thể tiếp cận biến động giá.
Vì vậy, điều tôi rút ra lớn nhất từ đợt ra mắt này không đơn giản chỉ là “cổ phiếu A giờ đây có thể được giao dịch thông qua các hợp đồng”.
Mà là thị trường tài chính đang tiếp tục hội tụ.
Hạ tầng crypto đang hướng tới các tài sản truyền thống.
Các tài sản truyền thống ngày càng dễ tiếp cận thông qua những nền tảng kỹ thuật số.
Và các công cụ phái sinh đang trở thành cầu nối giữa hai bên.
Câu hỏi tiếp theo là các nhà đầu tư sẽ định giá những thị trường mới này như thế nào một khi thanh khoản, khối lượng giao dịch và quá trình khám phá giá trưởng thành.
Bạn muốn theo dõi mức độ tiếp cận lĩnh vực bán dẫn của $HYGON, sức mạnh tiêu dùng của $MOUTAI, câu chuyện hạ tầng của $YANGTZE, mức độ tiếp cận lĩnh vực năng lượng của $01088, hay hoạt động kinh doanh sản xuất toàn cầu của $MIDEA hơn?
Phần thú vị của thử nghiệm này chỉ mới bắt đầu.
@Gate_Square 
