InvestingWithBrandon

Nhà đầu tư cá nhân: Tôi bán quyền chọn mua (puts) trên 6 cổ phiếu khác nhau và tôi kiểm tra hết vào mỗi sáng trước khi đi làm.
Tôi: Tại sao?
Nhà đầu tư cá nhân: ...để xem chúng thế nào?
Tôi: Và anh/chị đã từng làm gì với thông tin đó lúc 7 giờ sáng?
Nhà đầu tư cá nhân: Thật lòng à? Vài lần hoảng loạn. Đóng một cái mà lẽ ra tôi không nên đóng.
Tôi: Vậy là việc kiểm tra hằng ngày đã tốn tiền của anh/chị và mang lại chẳng được gì.
Nhà đầu tư cá nhân: Khi anh/chị nói theo cách đó...
Tôi: Các lệnh của anh/chị kéo dài một năm đối với các công ty đang ở dưới giá trị hợp lý, với giá thực hiện thấp hơn

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SẼ KHIẾN BẠN MUỐN LÀM ĐIỀU SAI VÀO THỜI ĐIỂM TỆ NHẤT.
(điều này khiến hầu hết mọi người gục ngã)
Khi cổ phiếu đang đắt và tăng “phi” liên tục, bạn cảm thấy muốn mua mọi thứ. (thường là rủi ro hơn)
Khi cổ phiếu đang rẻ và ai cũng sợ hãi, bạn cảm thấy muốn bán hết. (thường là thương vụ tốt hơn)
Khi một cổ phiếu tuyệt vời đi ngang, bạn cảm thấy muốn thay thế nó. (một đợt tăng mạnh có thể đang gần kề)
Khi kế hoạch của bạn cuối cùng sắp hoạt động, bạn lại phá hỏng nó...
Thị trường không chỉ đang kiểm tra nghiên cứu/luận điểm của bạn.
Nó đang kiểm tra sự kiên nhẫn, kỷ luật và

9/10 lần, việc sở hữu một căn nhà mà bạn ở lại là một khoản đầu tư tồi.
Hầu hết mọi người sẽ nói rằng: “Tôi mua với giá 400 và bán với giá 500”.
Tuy nhiên họ không cộng dồn những gì họ đã trả cho thuế, lãi suất, phí HOA, bảo hiểm… trong suốt thời gian nắm giữ. Cộng thêm hoa hồng môi giới khi bán.
Thị trường chứng khoán sẽ RẤT có khả năng hoạt động tốt hơn mức tăng giá bất động sản của một căn nhà mà bạn tự ở.
Vâng… tôi biết điều này không được lòng nhiều người… nhưng đó là sự thật.

Nhà đầu tư cá nhân: Tôi đã xem chiến lược của bạn. Bán put mà không có tiền mặt nằm sẵn đó à?? Như vậy là vị thế chưa được bảo đảm. Đó là cách người ta thổi bay tài khoản.
Tôi: Bạn có HELOC trên căn nhà của mình không?
Nhà đầu tư cá nhân: ...ừ, đúng là có. Nhưng chưa bao giờ dùng.
Tôi: Vậy là bạn có quyền truy cập vào một khoản tiền, được thế chấp bằng tài sản, mà cho đến khi bạn rút ra thì nó không tốn của bạn cái gì. Liều lĩnh?
Nhà đầu tư cá nhân: Không... nó chỉ nằm đó như một lớp dự phòng.
Tôi: Chính xác, đó là thứ đang diễn ra. Danh mục cơ sở của tôi giống như căn nhà. Các put được đảm bả

Nhà đầu tư cá nhân: Cổ phiếu của tôi tăng mạnh quá lớn và thành thật mà nói tôi nghĩ đó là một bong bóng. Vì vậy tôi bán quyền chọn mua (call) dựa trên chúng để tự bảo vệ mình.
Tôi: Nếu bạn nghĩ đó là bong bóng... sao bạn vẫn nắm giữ cổ phiếu?
Nhà đầu tư cá nhân: Ý tôi là... tôi không muốn bỏ lỡ thêm phần tăng giá nếu lỡ tôi sai.
Tôi: Vậy bạn đủ bi quan để muốn “bảo hiểm” nhưng lại đủ lạc quan để giữ? Chọn một đi.
Nhà đầu tư cá nhân: Các call cho tôi ít nhất cũng có một chút đệm...
Tôi: Tính số đi. Quyền call trả cho bạn có lẽ khoảng 1%. Nếu “call bong bóng” của bạn đúng và nó giảm 50%... bạn

Nhà đầu tư lẻ: Khi cổ phiếu rẻ đi, tôi bán quyền chọn mua (put) kỳ hạn 1 tháng. Lấy phí bảo hiểm khi nỗi sợ còn đang “nóng”.
Tôi: Bạn lấy được khoảng bao nhiêu từ lệnh cuối?
Nhà đầu tư lẻ: Khoảng 1.000 đô la Mỹ. Cũng không tệ cho một tháng.
Tôi: Cùng một cổ phiếu, cùng nỗi sợ, cùng cú sụt… một quyền chọn put 12 tháng lúc đó trả khoảng 10.000 đô la Mỹ. Bạn chỉ lấy một phần mười của “lương tháng”.
Nhà đầu tư lẻ: Nhưng rồi tôi bị mắc kẹt trong đó cả năm, đúng không?
Tôi: Không. Tôi bán quyền chọn put 1 năm khi thời điểm còn hấp dẫn và đóng chúng sau 4 tháng… lãi 75%. Tâm lý đảo chiều, giá trị hợp

Nhà đầu tư cá nhân: Hàng xóm tôi thì mua được thuyền, xe tải, còn đang cho xây hồ bơi nữa. Trong khi đó tôi thì ngồi đây đầu tư và lái một chiếc Camry 2016. Cảm giác như mình đang thua.
Tôi: Anh biết tiền trả cho cái thuyền là bao nhiêu không?
Nhà đầu tư cá nhân: ...chắc tầm 800 đô la một tháng?
Tôi: Rồi cái xe tải nữa chắc thêm khoảng 1.100 đô la, còn cái hồ bơi cũng là vay. Anh không nhìn vào tài sản. Anh đang nhìn vào KHOẢN TRẢ NỢ.
Nhà đầu tư cá nhân: Ý tôi là... có khi anh ấy kiếm được nhiều tiền?
Tôi: Có thể. Nhưng phần lớn mấy thứ “khoe sân trước” mà anh đang ngưỡng mộ đều được tài trợ đ

Bây giờ là THÁNG 7 năm 2026.
Đối với 95%+ nhà đầu tư lẻ:
- Giao dịch trong ngày vẫn không hoạt động.
- Giao dịch xoay vòng vẫn không hoạt động.
- Lệnh mua quyền chọn có bảo đảm bằng tiền mặt (cash secured puts) vẫn tệ.
- Bán quyền chọn mua có tài sản đảm bảo (covered calls) vẫn tệ.
- Giao dịch theo spread vẫn tệ.
Vấn đề với những “nhà đầu tư” lẻ đó là gì?
Họ sẽ tiếp tục làm y hệt và mong đợi một kết quả khác.
Còn tôi?
- Tôi sẽ tiếp tục xây dựng danh mục nền tảng của mình
- Bán các lệnh mua quyền chọn có bảo đảm bằng danh mục (không phải cash secured puts)
- Mua leap cal

Tôi kiếm được hàng chục nghìn USD mỗi tháng bằng việc bán option.
Đây là đoạn khiến não người ta rối tung:
Tôi không dự đoán gì cả.
Tôi không hô điểm đỉnh.
Không canh thời điểm đáy.
Không đoán xem Trump sẽ tweet gì.
Không đòn bẩy quá mức... ĐỂU KHÔNG BAO GIỜ.
Tôi bán các hợp đồng “put” được bảo đảm bằng danh mục trên những công ty hàng đầu, khi chúng đã rẻ (thấp hơn 10% so với giá dùng cho lệnh strike), với thời hạn ít nhất là 1 năm tính đến ngày đáo hạn, và để phần “suy giảm theo thời gian” trả tiền cho tôi vì chờ.
Đây là cách tôi vượt trội thị trường trong thập kỷ qua+
Nó khá nhàm chán, nhưn

SỰ THẬT RẤT KHÔNG PHỔ BIẾN VỀ DELTA KHI DÙNG VỚI OPTIONS:
Nó KHÔNG CHO BẠN BIẾT gì liệu một hợp đồng có khả năng sắp hết hạn sẽ ở ITM hay OTM.
Đó là một sự thật.
Dừng việc nghe theo những nhà đầu tư retail khác nghĩ như vậy.
Vậy điều gì thực sự quan trọng cho việc giá cổ phiếu sẽ đi về đâu và giúp ích cho chúng ta với options?
Tăng trưởng EPS
Tăng trưởng doanh thu
Biên lợi nhuận
Định giá
Lợi thế cạnh tranh (moat)
Cạnh tranh
Lãi suất
Nền kinh tế
Delta có phản ánh các “đòn bẩy cực lớn” làm thay đổi mọi thứ không?
Không thực sự… không.
Vì vậy khi bạn dùng delta và rồi bị “đánh cho khói” là vì bạn

Nhà đầu tư lẻ: Các nhà phân tích đặt mục tiêu giá $250 cho cổ phiếu của tôi. Hiện đang ở $180... vậy là tăng dễ 40%.
Tôi: Biết các nhà phân tích làm gì khi cổ phiếu chạm $250 không?
Nhà đầu tư lẻ: ...mừng vì mình đúng?
Tôi: Họ nâng mục tiêu lên $300. Còn khi nó rơi xuống $120? Họ cắt xuống $140... sau khi đợt sụt đã xảy ra rồi.
Nhà đầu tư lẻ: Vậy là các mục tiêu chỉ bám theo giá?
Tôi: Lúc nào cũng thế. Mục tiêu giá là marketing, không phải phân tích thật. Không ai phải chịu trách nhiệm khi sai, mà họ sai liên tục.
Nhà đầu tư lẻ: Vậy tôi nên neo vào cái gì thay thế?
Tôi: Lợi nhuận. Một công ty

Nhà đầu tư lẻ: Tôi đã bắt đáy như bạn nên làm… và nó cứ tiếp tục lao dốc. Lại giảm thêm 20%.
Tôi: Bạn mua cái gì?
Nhà đầu tư lẻ: Mua một startup Quantum bị đánh cho tơi tả. Nó giảm 60% so với đỉnh… còn có thể rơi thấp tới mức nào nữa?
Tôi: Nếu một cổ phiếu từ $100 rơi xuống $40 nhưng giá trị hợp lý nằm ở $20… thì bạn vẫn trả quá đắt
Nhà đầu tư lẻ: …Tôi chưa bao giờ nghĩ tới giá trị hợp lý. Tôi chỉ thấy nó giảm
Tôi: Một cổ phiếu đang rơi mà vẫn còn cao hơn giá trị hợp lý không phải là “bắt đáy”… đó là công thức của thảm họa. Một cổ phiếu đang rơi mà vẫn thấp hơn giá trị hợp lý? Đó mới là “bắt đ