InvestingWithBrandon

Nếu tôi có thể hỏi từng nhà giao dịch quyền chọn một câu hỏi phỏng vấn, thì đó sẽ là:
“Hiện tại tài sản thế chấp của bạn đang làm gì?”
Nhóm giao dịch “put” được đảm bảo bằng tiền mặt trả lời “đang ngồi đó.” Hàng chục nghìn đô la, bị gác lại trong nhiều tháng, thậm chí nhiều năm, không kiếm được gì, chờ khả năng bị chỉ định.
Câu trả lời của tôi: “tăng trưởng kép.” Tài sản thế chấp của tôi là $VOO + $Q + ELITE các công ty đơn lẻ, và nó tăng trưởng trung bình 10 đến 20% mỗi năm, đồng thời đảm bảo cho mọi lệnh put tôi bán. Đây là danh mục “secured put” của tôi.
Không có dòng tiền bị treo. Không có

Nhà đầu tư lẻ: Tôi luôn chốt lời khi lãi khoảng 20-30%. Khóa thành quả.
Tôi: Ngay cả với những công ty tốt nhất của bạn nữa à?
Nhà đầu tư lẻ: Đặc biệt là vậy. Không muốn tham.
Tôi: Vậy là bạn bán những NGƯỜI CHIẾN THẮNG của mình... các công ty hạng tinh anh thật sự đang gánh danh mục của bạn?
Nhà đầu tư lẻ: Ý tôi là, lợi nhuận chưa thật sự có giá trị cho đến khi bạn bán, đúng không?
Tôi: Và rồi nó tăng gấp ba sau khi bạn đã thoát ra, bạn phải nộp thuế cho thương vụ bán, & lúc đó bạn ngồi bằng tiền mặt và tự hỏi nên mua gì tiếp theo.
Nhà đầu tư lẻ: ...Tôi đã làm y như vậy thật rồi.
Tôi: Tôi khô

Hãy tưởng tượng có một anh chàng ngày nào cũng gõ cửa nhà bạn và đề nghị mua nhà của bạn.
Thứ Hai: “Tôi sẽ trả cho bạn 500 nghìn USD!”
Thứ Ba: “Thực ra... 430 nghìn USD.”
Thứ Tư: “THỊ TRƯỜNG ĐANG LAO DỐC. 350 nghìn USD, mức giá chốt!”
Thứ Năm: “Thôi bỏ đi. 520 nghìn USD.”
Cùng một căn nhà. Không có gì thay đổi. Anh ta chỉ là người lên cơn thất thường.
Bạn sẽ chẳng bao giờ cho gã điên đó quyết định giá trị ngôi nhà của bạn...
Nhưng chính xác thì mọi người lại làm thế với cổ phiếu.
Giá hiển thị trên màn hình của bạn chỉ là tâm trạng của ông Mr. Market vào ngày hôm đó... chứ không phải giá trị th

Có một điều sẽ làm bạn choáng ngợp với vô số lựa chọn.
Tôi đã bán một $Q danh mục covered put (secured put).
Lấy dòng tiền đó và tái đầu tư trở lại vào $Q
Mua lại nó sau đó với một phần nhỏ so với giá tôi đã bán.
Bỏ đi với $20k số cổ phiếu—mà về cơ bản tôi có được từ hư không.
Không dùng đòn bẩy. Không lãi suất. Không bị kẹt tiền như CSP. Không mất cơ hội.
Giờ đến phần mà chẳng ai nghĩ tới:
Những $Q cổ phiếu đó?
Trong 20 năm nữa, chúng sẽ có giá trị từ 100 nghìn USD trở lên.
Nên giao dịch put đó không chỉ giúp tôi kiếm vài nghìn.
Nó giúp tôi $20k sau này.
Giao dịch không kết thúc khi giao

Nhà đầu tư lẻ: Tôi đã bán ở đáy 3 lần rồi. Năm 2022, tháng 4/2025 và một lần nữa vào mùa xuân năm nay. Tôi biết rõ hơn mà vẫn cứ làm vậy. Có gì sai với tôi không?
Tôi: Không có gì sai với bạn. Có vấn đề với “bộ thiết lập” của bạn. Đó là những vấn đề khác nhau.
Nhà đầu tư lẻ: Không, là do tôi. Lần nào tôi cũng hoảng. Tôi đã đọc hết mấy bài “hãy bình tĩnh” mà chẳng có tác dụng.
Tôi: Vì bình tĩnh không phải là một quyết định, mà là hệ quả. Nói cho tôi biết mỗi lần bạn bán thì bạn đang nắm giữ cái gì.
Nhà đầu tư lẻ: Chủ yếu là mấy thứ tôi mua lúc đang đi lên... toàn tên gây sốt, những thứ mà người

Nếu bạn bán covered calls, có một con số trong tài khoản của bạn mà bạn chưa bao giờ tính đến. Tôi cảnh báo trước nhé… bạn sẽ không thích đâu.
Hãy tìm xem trong vài năm qua, mọi vị thế của bạn đã bị “gọi đi” là gì.
Bây giờ, hãy tra cứu xem những cổ phiếu đó trị giá NHƯ THẾ NÀO NGAY HÔM NAY.
Trừ đi số tiền bạn nhận được tại mức giá thực hiện (strike). Sau đó trừ tiếp toàn bộ các khoản “phí bảo hiểm” nhỏ (premiums) mà bạn đã thu trong suốt quá trình đó.
Con số đó… khoảng chênh… chính là thứ mà “thu nhập” thực sự đã khiến bạn phải trả giá.
Với đa số người đang chạy covered calls trên các công ty

Nhà đầu tư cá nhân: Tôi đã bán 14 hợp đồng quyền chọn bán (put) trong năm nay và thắng cả 14. Không có lấy một lệnh thua nào. Tôi nghĩ là tôi đã làm chủ được nó.
Tôi: 14 ăn 14 không hề làm bạn lo à?
Nhà đầu tư cá nhân: Tại sao thắng lại khiến tôi lo??
Tôi: Vì một thành tích hoàn hảo thường có nghĩa là bạn vẫn chưa được thử thách, chứ không phải là bạn không thể thua. Thị trường đã làm gì kể từ khi bạn bắt đầu?
Nhà đầu tư cá nhân: ...nó hầu như tăng suốt thời gian đó.
Tôi: Chuẩn rồi. Mọi thứ đều hoạt động trong một thị trường tăng. Hợp đồng theo tuần cũng vậy. Cổ phiếu công ty rác cũng vẫn chạy

Nhà đầu tư cá nhân: Không xúc phạm gì nhưng tôi đã $4k day trading vào thứ Ba tuần trước. Danh mục đầu tư nắm giữ cả năm của bạn với các lệnh mua quyền chọn bảo đảm không thể cạnh tranh với điều đó.
Tôi: Bạn lời được gì vào thứ Tư?
Nhà đầu tư cá nhân: …lỗ 2.800 USD vào thứ Tư. Nhưng đó chỉ là một phần.
Tôi: Còn thứ Năm? Thứ Sáu? Cả tháng?
Nhà đầu tư cá nhân: Cả tháng thì khoảng hòa vốn nếu tôi nói thật.
Tôi: Vậy $4k thứ Ba là thật còn CẢ THÁNG thì bằng 0. Đó là điều về day trading… những ngày tốt rất ồn ào còn tổng kết thì tệ…
Nhà đầu tư cá nhân: Nhưng những ngày lời to đó chứng minh tiềm năng

Hầu hết mọi người đều mất tiền khi giao dịch quyền chọn.
Đây là lý do chính xác vì sao.
Họ coi quyền chọn như là chiến lược.
Họ mua các lệnh mua theo tuần (weekly calls) vì mọi thứ “trông có vẻ ổn”.
Không có luận điểm. Không có niềm tin vững chắc. Chỉ là cảm giác mách bảo.
Đó là một kèo được khuếch đại dựa trên sự phỏng đoán.
Bạn sẽ phải chịu một khoản lỗ được khuếch đại. Lần nào cũng vậy.
Quyền chọn không phải là chiến lược.
Quyền chọn là bộ nhân.
Bạn tìm một công ty tuyệt vời với định giá hợp lý, EPS tăng trưởng.
Có độ tin cậy cao rằng nó sẽ tăng trong 1-2 năm.
Sau đó bạn “đắp” quyền chọn lê

Hầu hết CEO được trả lương bằng các quyền chọn cổ phiếu.
Họ có thể thực hiện quyền chọn đó khi giá cổ phiếu đạt đến một mức nhất định.
Vậy điều mà mọi CEO đều muốn là gì?
Cổ phiếu tăng giá.
EPS tăng trưởng.
Doanh thu tăng trưởng.
Tất cả đều được khuyến khích để làm công ty trở nên có giá trị hơn.
Và họ làm điều đó trong nhiều năm... không phải nhiều tháng.
Khi bạn mua các hợp đồng LEAP 1-2 năm.
Bạn đang đứng về cùng một phía với CEO.
Họ muốn EPS tăng trưởng.
Và quyền chọn mua của bạn cũng vậy.
Họ muốn cổ phiếu cao hơn.
Và quyền chọn mua của bạn cũng vậy.
Bạn đang đồng quan điểm với một số ngườ

Vụ hack LỚN NHẤT khi bán “portfolio secured puts” là về mặt kỹ thuật, bạn có thể đạt ROI không giới hạn.
(không đùa đâu)
Theo tôi một chút nhé, cái này sẽ khiến bạn nổ tung!
Vì bán put là một chiến lược mang tính tăng giá.
Đó là lý do tôi sẽ không bao giờ muốn bán “cash secured puts” — tôi bán “portfolios secured puts”.
(tiền mặt nằm đó và không làm gì cả, còn portfolio secured thì giúp bạn làm việc trong khi bạn vẫn đang đầu tư)
Ok.
Vậy khi tôi bán portfolios secured puts và thu về chẳng hạn $20k , tôi sẽ lấy dòng tiền đó để mua $20k vào cổ phiếu của công ty mà tôi đang lạc quan. (cũng là cô

Nhà đầu tư cá nhân: Bán quyền chọn mua có đảm bảo bằng tiền mặt là cách chịu trách nhiệm để thực hiện options. Thậm chí trang web của công ty môi giới của tôi cũng nói vậy.
Tôi: Bạn đang để sẵn bao nhiêu tiền mặt để đảm bảo ngay lúc này?
Nhà đầu tư cá nhân: Khoảng 50k USD. Đó chỉ là cách mà giao dịch hoạt động.
Tôi: Và nó $50k kiếm được gì trong lúc bị kẹt ở đó suốt cả năm?
Nhà đầu tư cá nhân: Cơ bản là không gì. Đó là tài sản thế chấp, nó phải nằm đó.
Tôi: Không phải vậy. Đó là phần mà chẳng ai nói với bạn. Lệnh put của tôi được đảm bảo bằng chính số cổ phiếu tôi đã sở hữu. Cùng một giao dịc