InvestingWithBrandon

Hãy tưởng tượng có một anh chàng ngày nào cũng gõ cửa nhà bạn, đề nghị mua nhà của bạn.
Thứ Hai: “Tôi sẽ trả cho bạn 500 nghìn USD!”
Thứ Ba: “Thực ra… 430 nghìn USD.”
Thứ Tư: “THỊ TRƯỜNG ĐANG SỤP ĐỔ. 350 nghìn USD, giá chốt!”
Thứ Năm: “Thôi bỏ đi. 520 nghìn USD.”
Cùng một căn nhà. Mọi thứ không đổi. Chỉ là anh ta đang “hưng cảm”.
Bạn sẽ không bao giờ để kẻ điên đó quyết định nhà bạn đáng giá bao nhiêu…
Nhưng CHÍNH XÁC là những gì mọi người làm với cổ phiếu.
Giá trên màn hình của bạn chỉ là tâm trạng của ông Mr. Market trong ngày đó… chứ không phải công ty có giá trị thật sự là bao nhiêu.
Thu n

Nhà đầu tư cá nhân: Tôi chỉ mua và nắm giữ các quỹ chỉ số. Chậm mà chắc.
Tôi: Tốt. Nghiêm túc mà nói. Đó là nền tảng. Tôi làm y hệt thế này với
$VOO & $Q
Nhà đầu tư cá nhân: Chờ đã, bạn cũng nắm giữ quỹ chỉ số à?
Tôi: Tất nhiên. Điểm khác duy nhất là tôi không để chúng chỉ nằm đó. Tôi dùng chúng làm tài sản thế chấp và bán hợp đồng quyền chọn mua thấp (put) dựa trên chúng để kiếm thêm khoảng 15% nữa.
Nhà đầu tư cá nhân: Vậy là bạn không thay thế việc đầu tư theo chỉ số… mà đang cộng dồn thêm vào nó?
Tôi: Đúng vậy. Bạn đang làm bước một hoàn hảo. Bạn chỉ dừng lại trước bước hai.
Nhà đầu tư cá n

Nhà đầu tư lẻ: Tôi luôn chốt lời khi đang lãi 20-30%. Khóa lợi nhuận lại.
Tôi: Ngay cả với những công ty tốt nhất của bạn nữa à?
Nhà đầu tư lẻ: Đặc biệt là những công ty đó. Không muốn tham.
Tôi: Vậy là bạn bán những kẻ chiến thắng của mình... tức là các công ty hạng elite thực sự đang gánh danh mục của bạn?
Nhà đầu tư lẻ: Ý tôi là, một khoản lãi chưa thật sự có cho đến khi bạn bán, đúng không?
Tôi: Và rồi nó tăng gấp ba sau khi bạn đã thoát, bạn phải nộp thuế khi bán, và bạn ngồi bằng tiền mặt tự hỏi nên mua gì tiếp theo.
Nhà đầu tư lẻ: …Tôi đã làm y như vậy rồi.
Tôi: Tôi không bao giờ bán nh

Nhà đầu tư cá nhân: Thị trường đang ở mức cao kỷ lục nên tôi mở một vị thế short. Kiếm tiền dễ dàng khi đi xuống.
Tôi: Anh biết thị trường tăng lên kiểu “3 trên 4 năm” đúng không?
Nhà đầu tư cá nhân: Ừ, nhưng ĐẾN LƯỢT rồi. Nó không thể cứ tiếp tục mãi.
Tôi: Người ta cũng nói vậy cách đây 40%. Và phần “xấu xí” khi short là... khi mua cổ phiếu, trường hợp tệ nhất bạn mất 100%. Khi short, khoản lỗ của bạn là VÔ HẠN.
Nhà đầu tư cá nhân: Ý tôi là, nó không thể tăng mãi được...
Tôi: Không cần. Nó chỉ cần tăng lâu hơn thời gian bạn có thể trụ vững về tài chính.
Nhà đầu tư cá nhân: Vậy khi mọi thứ trô

Nhà đầu tư lẻ: Tôi giao dịch nhiều hơn hẳn kể từ khi chuyển sang ứng dụng mới. Cái pháo giấy khi lệnh khớp… nó chỉ thấy đã, anh ạ.
Tôi: Anh biết vì sao lại có pháo giấy ở đó chứ?
Nhà đầu tư lẻ: …vì vui?
Tôi: Vì họ được trả tiền trên mỗi lệnh anh thực hiện. Ứng dụng được THIẾT KẾ để khiến anh giao dịch nhiều hơn. Pháo giấy, chuỗi ngày, thông báo… đúng mấy chiêu như máy kéo bạc.
Nhà đầu tư lẻ: Vậy môi giới của tôi đang gạt tôi à?
Tôi: Môi giới của anh giống như sàn casino có mã chứng khoán. Mỗi lần điện thoại rung lên là họ lại kéo anh quay về bàn cược.
Nhà đầu tư lẻ: Tôi cũng kiểm tra nó khoảng

Ai cũng muốn có một đợt giảm giá thì hôm nay đã nhận được một mức rất nhỏ.
Bạn có định phân bổ vốn cho các công ty hàng đầu khi chúng đang được bán hạ giá không?
Hay bạn sẽ tìm một lý do để biện minh rằng không… giống như nhiều người vẫn làm mỗi lần có đợt sụt giảm…

Nhà đầu tư lẻ: Thị trường sụt nên tôi rút khoản vay ký quỹ và mua theo đà rơi. Ngầu đúng không?
Tôi: Bạn trả lãi để mua theo đà rơi. Còn tôi được TRẢ TIỀN để mua đúng phần đà rơi đó.
Nhà đầu tư lẻ: ...cái gì cơ?
Tôi: Bạn vay với lãi suất 10%+ rồi mua cổ phiếu, cầu cho cú bật lên nhanh hơn tiền lãi. Tôi bán các put được bảo đảm bằng danh mục 1+ năm... thu tiền mặt trong ngày đó... và phần danh mục gốc của tôi cũng được bảo đảm. Không vay. Không lãi. Zero.
Nhà đầu tư lẻ: Nhưng nếu nó bật mạnh, tôi sẽ kiếm nhiều hơn anh.
Tôi: Không đúng... tôi không bị “kẹt tiền” như cash secured put. Tôi đã đầu

Nhà đầu tư cá nhân: Tôi bán quyền chọn mua (puts) trên 6 cổ phiếu khác nhau và tôi kiểm tra hết vào mỗi sáng trước khi đi làm.
Tôi: Tại sao?
Nhà đầu tư cá nhân: ...để xem chúng thế nào?
Tôi: Và anh/chị đã từng làm gì với thông tin đó lúc 7 giờ sáng?
Nhà đầu tư cá nhân: Thật lòng à? Vài lần hoảng loạn. Đóng một cái mà lẽ ra tôi không nên đóng.
Tôi: Vậy là việc kiểm tra hằng ngày đã tốn tiền của anh/chị và mang lại chẳng được gì.
Nhà đầu tư cá nhân: Khi anh/chị nói theo cách đó...
Tôi: Các lệnh của anh/chị kéo dài một năm đối với các công ty đang ở dưới giá trị hợp lý, với giá thực hiện thấp hơn

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SẼ KHIẾN BẠN MUỐN LÀM ĐIỀU SAI VÀO THỜI ĐIỂM TỆ NHẤT.
(điều này khiến hầu hết mọi người gục ngã)
Khi cổ phiếu đang đắt và tăng “phi” liên tục, bạn cảm thấy muốn mua mọi thứ. (thường là rủi ro hơn)
Khi cổ phiếu đang rẻ và ai cũng sợ hãi, bạn cảm thấy muốn bán hết. (thường là thương vụ tốt hơn)
Khi một cổ phiếu tuyệt vời đi ngang, bạn cảm thấy muốn thay thế nó. (một đợt tăng mạnh có thể đang gần kề)
Khi kế hoạch của bạn cuối cùng sắp hoạt động, bạn lại phá hỏng nó...
Thị trường không chỉ đang kiểm tra nghiên cứu/luận điểm của bạn.
Nó đang kiểm tra sự kiên nhẫn, kỷ luật và

9/10 lần, việc sở hữu một căn nhà mà bạn ở lại là một khoản đầu tư tồi.
Hầu hết mọi người sẽ nói rằng: “Tôi mua với giá 400 và bán với giá 500”.
Tuy nhiên họ không cộng dồn những gì họ đã trả cho thuế, lãi suất, phí HOA, bảo hiểm… trong suốt thời gian nắm giữ. Cộng thêm hoa hồng môi giới khi bán.
Thị trường chứng khoán sẽ RẤT có khả năng hoạt động tốt hơn mức tăng giá bất động sản của một căn nhà mà bạn tự ở.
Vâng… tôi biết điều này không được lòng nhiều người… nhưng đó là sự thật.

Nhà đầu tư cá nhân: Tôi đã xem chiến lược của bạn. Bán put mà không có tiền mặt nằm sẵn đó à?? Như vậy là vị thế chưa được bảo đảm. Đó là cách người ta thổi bay tài khoản.
Tôi: Bạn có HELOC trên căn nhà của mình không?
Nhà đầu tư cá nhân: ...ừ, đúng là có. Nhưng chưa bao giờ dùng.
Tôi: Vậy là bạn có quyền truy cập vào một khoản tiền, được thế chấp bằng tài sản, mà cho đến khi bạn rút ra thì nó không tốn của bạn cái gì. Liều lĩnh?
Nhà đầu tư cá nhân: Không... nó chỉ nằm đó như một lớp dự phòng.
Tôi: Chính xác, đó là thứ đang diễn ra. Danh mục cơ sở của tôi giống như căn nhà. Các put được đảm bả

Nhà đầu tư cá nhân: Cổ phiếu của tôi tăng mạnh quá lớn và thành thật mà nói tôi nghĩ đó là một bong bóng. Vì vậy tôi bán quyền chọn mua (call) dựa trên chúng để tự bảo vệ mình.
Tôi: Nếu bạn nghĩ đó là bong bóng... sao bạn vẫn nắm giữ cổ phiếu?
Nhà đầu tư cá nhân: Ý tôi là... tôi không muốn bỏ lỡ thêm phần tăng giá nếu lỡ tôi sai.
Tôi: Vậy bạn đủ bi quan để muốn “bảo hiểm” nhưng lại đủ lạc quan để giữ? Chọn một đi.
Nhà đầu tư cá nhân: Các call cho tôi ít nhất cũng có một chút đệm...
Tôi: Tính số đi. Quyền call trả cho bạn có lẽ khoảng 1%. Nếu “call bong bóng” của bạn đúng và nó giảm 50%... bạn

Nhà đầu tư lẻ: Khi cổ phiếu rẻ đi, tôi bán quyền chọn mua (put) kỳ hạn 1 tháng. Lấy phí bảo hiểm khi nỗi sợ còn đang “nóng”.
Tôi: Bạn lấy được khoảng bao nhiêu từ lệnh cuối?
Nhà đầu tư lẻ: Khoảng 1.000 đô la Mỹ. Cũng không tệ cho một tháng.
Tôi: Cùng một cổ phiếu, cùng nỗi sợ, cùng cú sụt… một quyền chọn put 12 tháng lúc đó trả khoảng 10.000 đô la Mỹ. Bạn chỉ lấy một phần mười của “lương tháng”.
Nhà đầu tư lẻ: Nhưng rồi tôi bị mắc kẹt trong đó cả năm, đúng không?
Tôi: Không. Tôi bán quyền chọn put 1 năm khi thời điểm còn hấp dẫn và đóng chúng sau 4 tháng… lãi 75%. Tâm lý đảo chiều, giá trị hợp